iCapital: "La confianza va a continuar siendo el activo más importante del asesoramiento patrimonial"

Allá por el año 2006, cuando nació iCapital (la firma independiente de asesoramiento financiero en España) no existía la legislación del asesoramiento independiente, recuerda su socio fundador Pablo Martínez-Arrarás. Tampoco MiFID ni las empresas de asesoramiento financiero independiente (EAFI). "Hace veinte años apostamos por acompañar al cliente en el conjunto de su patrimonio, con independencia y sin producto propio", señaló el experto en un encuentro a medios con motivo del 20 aniversario de la agencia de valores en Madrid.

Ahora, la compañía cumple 20 años con una previsión de 4.700 millones de euros asesorados al cierre de 2026 y un objetivo de 8.000 millones en 2030. Los tres socios fundadores (Martínez-Arrarás, Miguel Ángel García Brito y Óscar Juesas Ramada) presentaron el pasado jueves 15 de octubre el balance de estas dos décadas.

La idea de los fundadores era buscar para sus clientes lo mejor en otras entidades, según explica Martínez-Arrarás. Empezaron trabajando con tres entidades. La regulación llegó entre 2007 y 2009 con la transposición de MiFID y la aparición de las EAFI. iCapital se registró entonces en la CNMV. Por otro lado, el descrédito del sector financiero tras la crisis de 2008 impulsó la creación de nuevas EAFI, señala el socio.

Actualmente, el punto en el que se encuentra el asesoramiento financiero en España es positivo, según la CNMV. En concreto, cerró el pasado ejercicio 2025 con 299 entidades activas y 3,9 millones de clientes minoristas. Además, sus ingresos fueron de 1.506 millones de euros, según los datos de la CNMV que presentó Camino Hidalgo en el congreso de ASEAFI de julio, en el que Vicente Varó, de Finect, moderó una mesa.

Sin producto propio y con más de 80 depositarios

El modelo de iCapital descansa en cuatro pilares: independencia, transparencia, capacidad y modelo, explica Miguel Ángel García Brito, socio fundador del grupo. Esto significa que la firma no deposita ni intermedia. Tampoco tiene producto propio. El dinero de los clientes debe estar en entidades fuertes y solventes, según asegura García.

Con ese punto de partida trabaja con más de 80 depositarios. Así evita conflictos de interés y puede elegir cualquier solución del mercado, incide el socio. "No vendemos que somos los más listos de la clase", apunta el directivo. Su trabajo consiste en saber buscar las soluciones que existen y ofrecerlas. García lo define como un ejercicio de honestidad profesional.

En transparencia, el cliente elige cómo paga. iCapital le muestra cuál es la forma más eficiente, según García Brito. La capacidad se apoya en las personas. "El talento atrae talento, pero su valor está en cómo trabajamos juntos", señala el socio. Actualmente, la firma cuenta con 80 profesionales tras 44 incorporaciones en los últimos cuatro años.

El cuarto pilar es el modelo. Se basa en una visión 360 que acompaña al cliente antes, durante y después. El proceso consiste en sentarse, entender, escuchar, ordenar, planificar y ejecutar, detalla García Brito. No hay cartera modelo: "cada cliente requiere una solución distinta", subraya. "Un cliente puede necesitar asesoramiento sobre sus inversiones, su empresa y sus inmuebles al mismo tiempo", añade.

Expansión a Latinoamérica: la idea es asesorar desde Madrid

El LATAM Desk de iCapital funciona desde 2023. Gestiona desde Madrid el patrimonio de clientes en Ecuador, Perú, Argentina y Uruguay. En México y Colombia está en fase inicial. La región pesa actualmente menos del 10% del negocio, señala Óscar Juesas. Sin embargo, aporta cerca de la mitad del crecimiento del último trimestre, añade.

El planteamiento es traer el talento a Madrid y no enviar madrileños a la región, explican los socios. El equipo incluye ya profesionales de Perú, Ecuador, Colombia y El Salvador. Parte de ellos viene de Miami y Ginebra. Además, una parte importante se ha incorporado en 2026 y sigue en fase de arranque, apunta Juesas.

Los grandes patrimonios latinoamericanos suelen estar asesorados desde fuera y depositados en Estados Unidos o Suiza, según los socios. iCapital propone asesorarlos desde Madrid con la ventaja del idioma y la afinidad. No busca atraer ese patrimonio a España: asesora donde esté, subraya Juesas. Prefiere hacerlo bajo la regulación española en lugar de abrir sedes sujetas a la legislación de cada país. Por ahora, Brasil no entra en sus planes.

El plan 2030: de 4.700 a 8.000 millones

iCapital cumplió un año antes de lo previsto los objetivos de Next5, el plan que arrancó en 2022. La firma estima cerrar 2026 con un patrimonio asesorado un 89,3% mayor que en 2021. Ahora se fija el objetivo de alcanzar los 8.000 millones para 2030. Su meta de marca es "ser la firma más relevante de asesoramiento patrimonial independiente de habla hispana", añade.

Para llegar a esa cifra, la firma prevé abrir nuevas sedes y reforzar las que tiene. "Nuestras nueve sedes han confirmado que la proximidad ayuda a incorporar nuevos clientes y a entender el ecosistema en el que se mueven", explica Juesas. Faltan dos plazas importantes (Bilbao y Málaga). El plan suma servicios de mayor valor, con especial atención al inmobiliario y las coinversiones.

El grupo cuenta con iCorporate, su firma de M&A, que ha participado en 34 operaciones desde su creación hace un año, según la compañía. Juesas anticipa que la firma buscará un socio estratégico minoritario que aporte fuerza y solvencia para crecer. Desde la compra de Arkano, en 2021, la compañía no ha encontrado a nadie que encaje. Su cliente medio tiene 25 millones de euros y hay pocas firmas especializadas en ese tamaño, explica.

iCapital ha puesto en marcha 56 proyectos de inteligencia artificial a partir de las necesidades de 14 miembros del equipo, según la nota de prensa posterior al evento. "Sin duda, va a transformar la industria financiera pero la confianza va a continuar siendo el activo más importante del asesoramiento patrimonial", señala Juesas.

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Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.