La IA vuelve a meter presión a las Bolsas | Resumen diario de mercados
La tecnología vuelve al centro del mercado por las dudas sobre Open AI
El petróleo recupera tensión por Ormuz
Datos macroeconómicos: foco en inflación, consumo de EEUU y expectativas del BCE
Las bolsas europeas encaran la recta final de la semana a la baja (Eurostoxx 50, -0,22%). En España, el Ibex 35 arranca replicando el tono europeo (-0,24%). Por su parte, los futuros americanos se muestran en negativo (S&P 500, -0,7% y Nasdaq 100, -1,4%). Los analistas de Renta 4 Banco apuntan a una sesión este viernes sin grandes referencias empresariales, pero con dos focos que vuelven a mover el mercado: tecnología y petróleo.
El golpe llega desde Asia. Renta 4 Banco destaca la fuerte volatilidad en el Nasdaq y su réplica en Corea del Sur (Kospi, -5,81%), con presión sobre Samsung y SK Hynix. Bankinter también sitúa el centro de la jornada en la tecnología y pone el foco en la IA.
La anécdota de este viernes la pone OpenAI. Según recoge Renta 4 Banco, la compañía estaría valorando retrasar su salida a bolsa hasta 2027, algo que se deja notar en SoftBank. Bankinter también apunta a ese posible retraso como uno de los catalizadores negativos de la sesión.
Juan José Fernández-Figares, director de IICs en Link Gestión, por su parte, subraya el giro del sentimiento inversor: "La situación ha cambiado bruscamente". El motivo no es solo la toma de beneficios, sino el temor a que el encarecimiento de los chips acabe presionando los márgenes de las grandes tecnológicas.
💾 Chips más caros, IA más cara
El debate de fondo es interesante para el inversor de largo plazo. La inteligencia artificial promete eficiencia futura, pero a corto plazo puede ser inflacionista. Renta 4 Banco lo expresa así: "Será inflacionista a corto plazo, aunque pueda ser deflacionista a largo".
El ejemplo concreto está en Apple. Renta 4 Banco señala que la escasez de chips de memoria y almacenamiento, vinculada a la expansión de centros de datos de IA, se estaría trasladando al consumidor con subidas de precios en productos como Mac, iPad o dispositivos del hogar.
Link Gestión pone el foco en el posible efecto de segunda ronda: "El impacto negativo que el fuerte incremento de los precios de los semiconductores pueda tener sobre los márgenes y resultados de las grandes tecnológicas". También añade que los inversores temen que estas compañías puedan moderar sus inversiones en IA.
Bankinter, aun anticipando una sesión de toma de beneficios, mantiene un matiz importante y señala que la reducción de las principales incertidumbres debería sostener un fondo constructivo.
🛢️ El crudo recupera tensión por Ormuz
El segundo foco está en el petróleo. Este viernes se sitúa en el entorno de los 73 dólares el barril (-2%). Renta 4 Banco habla de "volatilidad también en el mercado del crudo" tras el ataque iraní a un buque mercante taiwanés en el Estrecho de Ormuz. El mercado vuelve a recordar que el petróleo no solo cotiza oferta y demanda: también cotiza geopolítica.
Link Gestión también incorpora este factor a la sesión y señala la "renovada tensión en Oriente Medio" después del ataque en Ormuz. El informe añade que varios barcos se vieron obligados a dar media vuelta, aunque la reacción moderada de EEUU parece haber calmado parcialmente los ánimos.
Para las carteras, esto importa por dos vías. Primero, por inflación: un repunte sostenido del crudo complica el trabajo de los bancos centrales. Segundo, por márgenes: una energía más cara afecta a empresas y consumidores. De momento, Bankinter menciona el "precio del petróleo a la baja" como una de las incertidumbres que se han reducido recientemente, aunque la jornada recuerda que ese alivio puede ser frágil.
📊 La macro sigue mirando a inflación y Fed
En el plano macroeconómico, Renta 4 Banco destaca que los últimos datos de EEUU publicados en torno a la jornada de este viernes muestran buen tono: mejora del consumo privado de mayo, revisión al alza del producto interior bruto (PIB) del primer trimestre de 2026 y desempleo semanal mejor de lo esperado.
Pero hay una piedra en el zapato: el deflactor del consumo privado subyacente, la medida de inflación preferida de la Fed, se mantiene en el 3,4% en mayo, máximos desde octubre de 2023, según Renta 4 Banco. Por eso el mercado sigue descontando entre una y dos subidas de tipos de la Fed hasta el primer trimestre de 2027.
Bankinter apunta que en EEUU se conocerán los datos finales de confianza de la Universidad de Michigan de junio, con posible mejora, mientras que en Europa el foco está en las expectativas de inflación del Banco Central Europeo (BCE) a uno y tres años correspondientes a mayo. Renta 4 Banco coincide en esa referencia y espera una ligera moderación.
En Japón, Renta 4 Banco recoge que el índice de precios de consumo (IPC) de Tokio de junio acelera al 1,7% interanual y el subyacente al 1,9%, reforzando la expectativa de una subida adicional del Banco de Japón antes de final de año.
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