Nvidia y el PCE de EEUU marcan el paso en Bolsa | Resumen diario de mercados
Nvidia presenta resultados esta noche mientras el mercado espera el PCE
Los analistas ven sólidos los fundamentales de Nvidia
El petróleo se modera por avances diplomáticos sobre el estrecho de Ormuz
Las bolsas europeas afrontan este miércoles con un tono plano (Eurostoxx 50, +0,02%). En España, el Ibex 35 arranca con subidas del 0,10% mientras los futuros americanos se muestran prácticamente sin cambios (S&P 500 y Nasdaq 100, -0,1%). Un inicio más optimista es el que vemos en Asia, donde el Kospi coreano sube cerca del 1% y el Nikkei 225 japonés hasta un 0,6%.
Una cautela en los mercados justo antes de afrontar una sesión con dos exámenes que pueden marcar el tono de las próximas jornadas: la inflación estadounidense y los resultados de Nvidia. Los analistas de Renta 4 Banco, Bankinter y Link Gestión coinciden en colocar ambas referencias en el centro de la jornada.
Por su parte, el petróleo vuelve a dar algo de oxígeno con nuevas caídas. Pero la tranquilidad puede tener fecha de caducidad: primero llegará el PCE estadounidense y, después del cierre de Wall Street, las cuentas del fabricante estadounidense de chips Nvidia.
🤖 Nvidia vuelve a examinar la fiebre por la inteligencia artificial
Este miércoles la compañía de IA, Nvidia, se convierte en el gran catalizador del mercado. La tecnológica presenta resultados después del cierre de Wall Street y Renta 4 Banco señala que la clave estará en la fortaleza de la demanda de centros de datos y las guías para 2026. Los analistas de la entidad destacan además que los semiconductores asiáticos han avanzado ligeramente antes de conocer las cifras.
Bankinter también le concede el "protagonismo absoluto" de la jornada y espera un beneficio por acción de 2,09 dólares, un 98,7% más. Pero posiblemente lo más interesante para el inversor no sean solo las cifras, sino qué ocurre si no satisfacen unas expectativas muy elevadas.
"El mercado es especialmente exigente y el más mínimo incumplimiento puede llevar a tomas de beneficios", advierten los analistas de Bankinter. Su visión de fondo, sin embargo, sigue siendo favorable: "creemos que los fundamentales de la compañía son muy sólidos". Por lo que una posible corrección tras los resultados no cambiaría necesariamente la tesis a largo plazo de Bankinter.
Juan José Fernández-Figares, director de Gestión de IICs de Link Gestión, amplía el foco y señala que las cifras de Nvidia "pueden resultar determinantes para el comportamiento a corto plazo de una parte importante del mercado, especialmente de los valores relacionados con la IA".
🌡️ La inflación vuelve a poner a prueba a la Fed
Antes de Nvidia llegará el otro gran examen. Este miércoles se publica además el gasto en consumo (PCE) de julio en Estados Unidos, la medida de inflación preferida de la Reserva Federal del país (Fed).
Renta 4 Banco sitúa el consenso para el PCE subyacente en un avance mensual del 0,2% y una tasa interanual del 3,3%. La firma recuerda que la referencia será especialmente relevante para las próximas decisiones sobre los tipos de interés. Bankinter también señala al dato como el encargado de sacar al mercado de la indefinición inicial. Sus analistas creen que "si el PCE acompaña no es descartable que la sesión vaya de menos a más".
Link Gestión coincide en la importancia del dato, aunque maneja una previsión ligeramente distinta para la inflación subyacente. Fernández-Figares advierte de que "un dato peor de lo esperado podría ser recibido negativamente tanto por los mercados de renta variable como de renta fija", porque volvería a elevar las expectativas de una subida de tipos de la Fed en septiembre.
Renta 4 Banco recuerda que el mercado descuenta actualmente una subida de 25 puntos básicos en diciembre y otros 25 puntos básicos adicionales en el segundo trimestre de 2027. Además del PCE, este 26 de agosto se conocerá una revisión del PIB estadounidense del segundo trimestre, junto con los datos de consumo personal, ingresos, gastos y pedidos de bienes duraderos.
🛢️ El petróleo da un respiro... pendiente de Ormuz
Mientras Nvidia y la Fed acaparan los focos, el petróleo continúa moderándose.
Renta 4 Banco señala que el Brent cae alrededor de un 8% en la semana, hasta la zona de 86 dólares por barril, ante las conversaciones entre Irán y Omán sobre un corredor marítimo provisional en el estrecho de Ormuz y un proyecto de desminado.
Link Gestión también considera que este movimiento puede ayudar a las bolsas europeas. Fernández-Figares espera que los índices mantengan inicialmente "un tono ligeramente positivo" y señala que puede contribuir a ello la nueva caída del crudo tras los avances para intentar restablecer una navegación segura por Ormuz.
Un precio más bajo del petróleo significa menos presión inflacionista. Renta 4 Banco destaca que la moderación energética ya se deja sentir en la renta fija, con descensos de las rentabilidades de los bonos estadounidenses. Ahora bien, el episodio no está cerrado. Renta 4 Banco advierte de que las conversaciones todavía no han desembocado en un acuerdo final y que un fracaso podría provocar una nueva reversión al alza del crudo.
🌍 Los aranceles siguen ahí aunque hoy no sean protagonistas
La geopolítica tampoco desaparece del radar. Renta 4 Banco destaca la continuidad de las sanciones secundarias estadounidenses contra entidades que mantengan relaciones con Irán, incluidas compañías chinas y de Hong Kong, mientras Pekín amenaza con responder.
Además, según Renta 4 Banco, Estados Unidos estaría preparando un arancel del 7,5% sobre determinados bienes chinos por exceso de capacidad manufacturera antes de la próxima cumbre entre el presidente de EEUU, Donald Trump, y el presidente de China, Xi Jinping. Canadá, por su parte, ha anunciado represalias arancelarias contra productos estadounidenses.
Bankinter, sin embargo, pone este miércoles el foco mucho más cerca: primero en la macro estadounidense y después en Nvidia. Sus analistas esperan una sesión inicialmente indefinida hasta conocer los datos. Una visión que comparte el experto de Link Gestión. Fernández-Figares considera que será la publicación del PCE y, especialmente, "la reacción de los mercados estadounidenses a este dato" la que determine el tono con el que las bolsas europeas encaren el cierre.
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