Bestinver: “El 63% de las compañías de nuestras carteras está recomprando acciones”
El año 2022 ha sido un verdadero quebradero de cabeza para los inversores. “El año 2022 ha sido muy difícil. Casi todos los activos financieros han tenido caídas de dos dígitos salvo materias primas, la energía y el dólar. Ha sido nefasto”, ha asegurado Mark Giacopazzi, director del área de inversión [chief investment officer (CIO)] de Bestinver, en la presentación a medios de la carta trimestral de la gestora celebrada este jueves en sus oficinas en Madrid.
Sin embargo, el último trimestre del año ha supuesto un respiro para los productos de Bestinver. “Nuestros fondos internacionales se han comportado bien a lo largo del trimestre y de la primera parte de 2023. En el caso de Bestinfond y Bestinver Internacional, han tenido una rentabilidad del 10,64% durante el último trimestre de 2022”, ha explicado la gestora.
A pesar del último trimestre, las caídas generalizadas se han visto reflejadas en las rentabilidades de sus fondos de inversión, que han sufrido pérdidas a lo largo del ejercicio pasado. “2022 ha sido un año malo para nosotros. Las cosas como son”, ha reconocido sin tapujos Giacopazzi.
Por ejemplo, los fondos de inversión Bestinver Internacional y Bestinfond —el buque insignia de la firma— han sufrido correcciones del 17,85% y del 16,98%, respectivamente, durante el año pasado.
Más leve ha sido la caída del vehículo que invierte en renta variable ibérica, Bestinver Bolsa, que se ha dejado un 6,43%.
A pesar de las caídas, el equipo de inversiones de Bestinver mantiene su confianza en las carteras. “Estamos seguros que nuestras carteras van a dar alegrías a los partícipes en los cuatro o cinco próximos años”, ha señalado Giacopazzi.
La firma se ha mantenido optimista sobre 2023 al considerar la calidad de las compañías en las que están invertidos. “La cartera sigue siendo equilibrada, con buenas compañías. Un 63% de las compañías de nuestras carteras está recomprando acciones. Muchas de ellas nunca lo habían hecho en la historia. Si una compañía tiene la caja suficiente para recomprar acciones, nos da confianza. Cuando pase este episodio malo, estarán mejor preparadas”, ha asegurado Tomás Pintó, director de renta variable internacional de la firma.
La gestora ha aprovechado las caídas en las Bolsas para comprar compañías que consideran estaban infravaloradas por el mercado. “Aprovechar este momento para llenar nuestra cartera de empresas de calidad a unas valoraciones absurdamente bajas”, ha explicado Giacopazzi. “Las correcciones han llevado a muchas empresas a cotizar en valoraciones muy bajas, algunas incluso por debajo de los mínimos que vimos después de la crisis financiera”, ha señalado.
Apuesta por el sector financiero
¿Por qué empresas han apostado desde Bestinver? El equipo de la gestora ha mantenido su apuesta por el sector financiero, al considerar que se verá beneficiado por las subidas de tipos de interés de los bancos centrales. En este sentido, han incrementado su posición en el banco italiano Intesa Sanpaolo y la entidad neerlandesa ING.
Asimismo, han incrementado sus posiciones en HelloFresh, empresa dedicada al reparto a domicilio de ingredientes frescos, y la farmacéutica Bayer. “Hemos seguido incrementando en Bayer, Intesa e ING”, ha señalado Pintó.
Durante el último trimestre del año también han entrado en dos negocios vinculados con la alimentación. El primero de ellos ha sido la compañía estadounidense IFF, siglas de International Flavors & Fragrances. “Hemos comprado IFF, un líder mundial en ingredientes para el mercado de la alimentación. Está cotizando con un descuento del 50% respecto a sus competidores. Al mercado le preocupa la deuda, pero está financiada a un tipo muy bajo y a muy largo plazo. Tenemos un potencial de más del 60% en los próximos años”, ha asegurado.
El segundo ha sido la cervecera Heineken, fabricante de marcas como Amstel, Cruzcampo y Desperados. “Tiene una distribución global porque ha comprado una compañía en Sudáfrica y ha aumentado su participación en una cervecera en India. Al mercado le asusta el incremento de los precios de las materias primas. Heineken no había estado tan barata durante la última década”, ha señalado.
A nivel nacional, han entrado en el gestor aeroportuario Aena. “Hemos vuelto a Aena, porque la hemos visto en valoraciones muy bajas y acercándose a los niveles de pasajeros de 2019. Entendimos que aquella valoración era interesante. Pasamos de Ferrovial a Aena”, ha asegurado Ricardo Seixas, director de renta variable ibérica. Así como han incrementado posiciones en Inditex.
