El retorno de Donald Trump a la Casa Blanca ha impulsado la Bolsa estadounidense, que ya ha aventajado en los últimos años a la Bolsa europea. "Estados Unidos ha destacado muchísimo sobre otras regiones geográficas en cuanto a rentabilidad. Si miramos Europa, ha tenido el peor año en 25 años en cuanto a la rentabilidad relativa de Europa contra EEUU", ha señalado Mark Giacopazzi, director de inversiones de Bestinver, en la presentación de la cuarta carta trimestral de 2024 celebrada este miércoles en Madrid.
El equipo de Bestinver, la gestora de Acciona, ha querido desmentir algunas frases muy repetidas en los mercados y ha puesto el foco en la posibilidad de encontrar oportunidades en ambos mercados. "La idea de que todo está caro en EEUU no es verdad. Hay muchas empresas muy penalizadas en la industria americana. Nos encontramos con casi la misma cantidad de oportunidades en una zona geográfica que en otra", ha puntualizado.
En su opinión, el actual diferencial de valoraciones entre las acciones estadounidenses y las europeas no está justificado. "Sigue habiendo un descuento del 30% en Europa respecto a EEUU. Está injustificado", ha señalado. Además, ha defendido que las empresas europeas están mejor ahora que hace 10 años.
Los responsables de la gestora se han mostrado satisfechos con el comportamiento de sus fondos de inversión en 2024. "Ha sido un año positivo para las rentabilidades de nuestros fondos. Si quitamos el fondo de Latinoamérica, que es una región muy penalizada, el resto de las estrategias más importantes han tenido rentabilidades positivas. Muchos de ellos, a doble dígito", ha destacado.
A pesar de este comportamiento positivo, Pintó ha matizado que el año 2024 no ha sido sencillo en los mercados, debido a la volatilidad. "Estamos muy satisfechos, pero también ha sido un año bueno. Eso sí, ha sido un año más complicado de lo que parece tras ver las rentabilidades", ha dicho. Como ejemplo, ha recordado los cambios de opinión sobre las futuras decisiones de la Fed. "Las expectativas de tipos de interés en EEUU han cambiado cuatro veces en el año", ha señalado.
"No vemos burbuja bursátil en EEUU"
El equipo también ha descartado la posibilidad de que haya una burbuja bursátil en Estados Unidos. "Nosotros no vemos burbuja bursátil en Estados Unidos. En general, las compañías estadounidenses son muy buenas", ha apuntado Tomás Pintó, director de renta variable internacional de la firma.
Eso sí, los expertos de Bestinver han alertado de la gran concentración existente en los mercados financieros. "Cinco empresas han representado este año un poco más que la mitad de la actividad de este trimestre. Y una de ellas, Nvidia, ha representado el 20% de la actividad”, ha apuntado Giacopazzi.
El equipo ha detallado algunos cambios realizados en sus carteras durante el último trimestre del año. En este sentido ha reducido el peso en algunas empresas que han subido en Bolsa para tomar algo de beneficios, como Bank of America, Barclays y Expedia; han aumentado el peso de firmas que no lo han hecho tan bien, como Heineken y Elevance; y han salido de firmas como Unilever.
Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
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