BNY Investments apuesta por las infraestructuras: "Una oportunidad que no hemos visto en 80 años"
Ante un escenario de mercados donde los inversores buscan alternativas para diversificar y proteger sus carteras, BNY Investments ha puesto el foco en las infraestructuras como una de las grandes apuestas de inversión a medio y largo plazo. "Nosotros pensamos que es una oportunidad única y que no hemos visto en los últimos 80 años", ha señalado Ulla Llama, ventas sénior de la firma, en un reciente webinar dirigido a profesionales.
Llama y Ralph Elder, director general para Iberia, América Latina y US Offshore de la gestora de activos de origen estadounidense, han detallado las razones que sustentan esta apuesta. Ambos han defendido las infraestructuras como una clase de activo con fundamentos sólidos y valoraciones atractivas.
La directiva ha explicado que el comportamiento de este activo ha sido similar al de la renta variable global, pero con menor volatilidad. "Las infraestructuras en general han presentado una rentabilidad muy similar en los últimos 20 años al de la renta variable global, pero con la ventaja de una mayor protección en periodos bajistas. Es una clase de activo o un tipo de compañías que tienden a tener una menor sensibilidad al ciclo económico", ha asegurado Llama.
Otra ventaja destacada ha sido su capacidad para generar rentabilidad por dividendo. "Este tipo de compañías de infraestructura tienden a tener u ofrecer una rentabilidad por dividendo el doble que el de la renta variable global, 4% frente a 1,8%", ha señalado Llama. Además, ha añadido que el fondo de la gestora BNY Mellon Global Infrastructure Income Fund tiene un objetivo aún más ambicioso, situado en torno al 6%.
Un déficit de inversión y nuevas tendencias estructurales
Más allá de las valoraciones, el equipo de la gestora ha enmarcado su apuesta en tendencias estructurales. Según han expuesto, la inversión en infraestructuras mantiene una senda creciente y existe un déficit estimado de inversión que abre espacio para nuevas oportunidades.
Algunos de los factores que han impulsado esta dinámica, mencionados por Llama, han sido el aumento de la demanda energética asociada a los centros de datos y la electrificación. Este escenario se ha visto reforzado por un cambio de paradigma geopolítico y legislativo. "Desde la invasión de Rusia a Ucrania, los gobiernos cada vez fueron más conscientes de la necesidad de ser menos dependientes energéticamente de terceros países", ha apuntado. Además, ha mencionando procesos como la desglobalización y la relocalización industrial, que requieren nuevas inversiones en transporte, energía y telecomunicaciones .
A este escenario, se han sumado iniciativas como la Ley de Reducción de la Inflación en Estados Unidos o la Ley de Chips de la Unión Europea, que está movilizando ingentes cantidades de capital público hacia megaproyectos de infraestructuras.
Cuatro aspectos clave para invertir en infraestructuras
Ante esta apuesta por la infraestructuras, BNY Investments cuenta con el fondo de inversión BNY Mellon Global Infrastructure Income Fund en su catálogo de productos. Ralph Elder ha detallado el proceso de inversión del producto. El directivo ha explicado que, frente a los índices tradicionales centrados en energía, transporte o utilities, han optado por ampliar el universo a más de 500 compañías incluyendo áreas sociales como residencias para la tercera edad, hospitales o telecomunicaciones. "No estamos relajando el criterio, siempre estamos ampliando lo que pensamos que es necesario para la parte infraestructura", ha explicado.
El equipo de Newton analiza cuatro aspectos clave de los activos: pago de dividendos, activos tangibles, flujos de caja estables y supervisión regulatoria. Elder ha precisado que no invierten en determinados activos si no existe una barrera regulatoria clara. "Nosotros no consideramos los REITs de centros de datos. No invertimos en ellos porque no tienen esa flexibilidad regulatoria", ha explicado y ha añadido que hay falta de control regulatorio si cualquier operador puede crear un centro de datos sin restricciones.
Posicionamiento actual: sesgo value y Europa
En cuanto al posicionamiento, Llama ha indicado que el fondo mantiene actualmente un sesgo value [inversión en valor] y una rentabilidad por dividendo superior tanto a la renta variable global como al propio índice de infraestructuras . "Somos agnósticos en cuanto a posicionamiento geográfico, sectorial, incluso por capitalización", ha añadido. Ahora bien, ha reconocido que actualmente la cartera está más sesgada hacia Europa y sectores como utilities [empresas de servicios básicos], gas natural, energía —incluida la nuclear— y telecomunicaciones.
Este fondo de inversión de BNY Investments ha logrado una revalorización del 12,29% en lo que va de 2026, según el valor liquidativo a 24/02/2026. Más a largo plazo, ha cosechado una rentabilidad anualizada del 14,60% a cinco años. "Es un fondo sólido que se ha mantenido en primer cuartil a todos los periodos, a 3 y 5 años", ha contado Llama.
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Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.