Creand AM advierte sobre las SCR familiares: "Podemos encontrarnos con problemas en el futuro"
Muchos inversores han puesto el foco en los activos alternativos en los últimos meses, ante la esperanza de lograr mayores rentabilidades y diversificar. Sin embargo, este no es el único motivo. Semana tras semana la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) registra altas de sociedades de capital riesgo (SCR). Las grandes fortunas españolas han encontrado en este vehículo de inversión un aliado ideal para reducir su factura fiscal, tras la práctica desaparición de las sicavs.
La gestora de activos Creand Asset Management —anteriormente conocida como Gesalcalá— ha advertido de la posibilidad de que surjan problemas con las sociedades de capital riesgo recién creadas. "Las familias hacen este tipo de vehículos por la bonificación fiscal. Cuando nos reunimos con grupos familiares, el 90% de la reunión están hablando de temas fiscales. Podemos encontrarnos con problemas en el futuro, porque son vehículos a largo plazo", ha asegurado Sergio Muñoz, responsable de activos alternativos de Creand AM, en un encuentro con periodistas.
Las SCR son vehículos de inversión cuya actividad principal es la toma de participaciones temporales en el capital de empresas no financieras, no inmobiliarias y no cotizadas. Estos productos tienen que cumplir una serie de requisitos como, por ejemplo, invertir un mínimo del 60% en activos computables. La principal diferencia respecto a los fondos de capital riesgo (FCR) es que se constituyen como una sociedad anónima.
El equipo de Creand AM ha observado que algunos vehículos de inversión no cumplen con los requisitos establecidos en la legislación. "Hemos visto FCRE que invierten en un único activo. Pueden tener una cierta contingencia a nivel fiscal en el futuro. Son vehículos de inversión a 10 años. Los activos alternativos son activos ilíquidos", ha advertido Muñoz.
A pesar de que estas familias tienen normalmente experiencia en la inversión en capital privado, los expertos de Creand AM han recordado la mayor complejidad de estos vehículos de inversión en comparación con las antiguas sicavs. "Son vehículos mucho más complejos, que no tienen nada que ver con los productos tradicionales. Los costes son más elevados que el producto tradicional, pero el retorno es más elevado", ha asegurado Luis Bilbao, director general de Creand AM.
Ante esta situación, la gestora ha recomendado revisar cuestiones como la regulación, la distribución y la fiscalidad antes de decantarse por un vehículo de inversión en concreto. "Es fundamental hacer este análisis, conviene perder tres meses en hacerlo, para encontrar el vehículo de inversión adecuado", ha señalado Bilbao.
Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
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