Una de las estrategias de inversión más conocidas es la cartera 60/40, que distribuye el capital en un 60% en renta variable (acciones) y un 40% en renta fija (bonos). El objetivo es buscar el equilibrio entre el potencial de crecimiento de las acciones con la estabilidad y la menor volatilidad de los bonos.
Esta estrategia 60/40 partía de la premisa de que cuando la renta variable caía, la renta fija subía y actuaba como cobertura. Sin embargo, esta hipótesis se puso en duda en 2022, cuando cayeron ambos activos ante la escalada de la inflación. Desde entonces, la popularidad de esta tradicional cartera había disminuido. Hasta que llegó el año 2025, cuando la volatilidad ha resurgido en los mercados financieros. Ante este escenario, muchos inversores han recurrido a este tipo de estrategias en tiempos de incertidumbre. ¿Ha vuelto la tradicional cartera 60/40?
Esta pregunta nos ha surgido tras la buena acogida por parte de los lectores de un artículo publicado recientemente que recogía una valoración de un asesor financiero sobre el fondo de inversión Capital Group Global Allocation. ¿Están los inversores de nuevo interesados por las carteras 60/40?
"En el entorno actual de incertidumbre, los inversores buscan estrategias que equilibren el crecimiento, la preservación y las rentas evitando una complejidad innecesaria. El enfoque bottom-up [de abajo a arriba] de nuestro fondo, basado en el análisis y centrado en identificar empresas de alta calidad y en construir una cartera mixta diversificada, ha tenido una gran acogida entre aquellos que buscan resiliencia y valor a largo plazo", ha asegurado Julie Dickson, directora de inversiones de Capital Group, en declaraciones a Finect.
El fondo de inversión Capital Group Global Allocation es uno de los buques insignia de la gestora de origen estadounidense Capital Group. El vehículo de inversión atesora un patrimonio superior a los 1.416 millones de euros, según los datos de Morningstar disponibles en la ficha del fondo en Finect.
Se trata de un fondo multiactivo, que pertenece a la categoría de Mixtos Moderados USD. "Nuestra estrategia Capital Group Global Allocation es un fondo multiactivos global basado en el análisis bottom-up que invierte en renta variable y renta fija de alta calidad cuyo objetivo es obtener un crecimiento del capital a largo plazo, la preservación del capital y la generación de rentas", ha explicado Dickson.
Actualmente, la cartera del fondo tiene una exposición del 60,1% a acciones, del 31,5% a renta fija y del 8,4% a efectivo, según la última hoja informativa del fondo con fecha de 31 de octubre de 2025. "La exposición a renta variable suele rondar el 60%, la renta fija un 30%, y el resto en mercados monetarios. Esto lo convierte en una 60/40 de forma estructural", explicaba el asesor financiero Daniel Pérez Alegre (Mapfre Inversión) en la valoración del fondo.
El equipo de gestión del fondo, liderado por Hilda L. Applbaum, lleva a cabo un análisis fundamental de las empresas para identificar las oportunidades de inversión. "En lugar de intentar predecir los movimientos del mercado a corto plazo o la rentabilidad de cada clase de activos, nos centramos en realizar un análisis en profundidad para identificar empresas de alta calidad con sólidos fundamentales y potencial de crecimiento a largo plazo. La cartera de renta fija está diseñada para actuar como diversificador y estabilizador, por lo que tenderá a estar diversificada y ser de alta calidad", ha señalado Dickson.
Gracias a este análisis, el equipo trata de evitar la excesiva concentración existente actualmente en el sector tecnológico, en un momento en que las altas valoraciones de las compañías tecnológicas han hecho temer la posibilidad de una burbuja bursátil. "La parte invertida en bolsa evita una exposición excesiva a áreas de alto crecimiento y alta volatilidad, como las Siete Magníficas, y solo mantiene dos de estas compañías. En su lugar, se centra en empresas con un crecimiento estable y dividendos, lo que se ajusta al posicionamiento conservador del fondo y ayuda a amortiguar las fluctuaciones del mercado", ha apuntado Dickson.
A raíz de las caídas vividas en 2022, muchos analistas aventuraron el final de las carteras 60/40 y defendieron la necesidad de incluir otro tipo de activos. Sin embargo, desde Capital Group defienden su actual exposición. "Los gestores de la estrategia se dedican a mantener la sencillez del universo de inversión y a centrarse en lo que mejor saben hacer. Limitamos el número de decisiones en las que debemos acertar. Es decir, invertimos en acciones cotizadas, bonos y efectivo, centrándonos en el valor relativo a nivel de valores", ha asegurado.
Si se echa la vista atrás, este fondo de Capital Group ha logrado una rentabilidad anualizada del 5,78% en los últimos cinco años y del 5,44% en la última década.
"Desde el inicio de la estrategia, este enfoque ha obtenido resultados netos de comisiones (clase de acciones Z) que se sitúan en el decil superior del grupo de referencia Morningstar USD Moderate Allocation", ha destacado Dickson.
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