Las claves del rescate de Credit Suisse por UBS y la reacción de los mercados

Las claves del rescate de Credit Suisse por UBS y la reacción de los mercados

UBS se ha quedado finalmente con Credit Suisse. La operación se ha cerrado durante el fin de semana con el objetivo de atajar el desplome de la cotización. La adquisición ha generado un cierto nerviosismo en el mercado, pero este martes la calma ha vuelto a los mercados. Las Bolsas europeas han iniciado la jornada con ganancias, con los bancos subiendo. 

Estas son algunas claves de la fusión y la reacción de los mercados:

1. UBS se queda con Credit Suisse

  • El banco suizo UBS se quedará con su principal rival Credit Suisse a cambio de 3.000 millones de francos suizos, unos 3.030 millones de euros. 
  • Esta cifra supone rebajar un 60% el valor de Credit Suisse en Bolsa. Al cierre del viernes, la capitalización burstátil de la entidad se situaba en los 7.400 millones de euros. 
  • Los accionistas de Credit Suisse recibirán 1 acción de UBS por cada 22,48 acciones de Credit Suisse que posean. Esto equivale a 0,76 francos suizos por acción.
  • El regulador suizo ha empujado para que se alcanzara este acuerdo con el objetivo de evitar que la crisis se extendiera a otras entidades. La desconfianza en Credit Suisse se había acrecentado en la última semana tras las quiebras de Silicon Valley Bank y Signature Bank en Estados Unidos. 
  • El Gobierno suizo ha puesto a disposición de UBS unos 9.000 millones en garantías para afrontar las futuras pérdidas que le depare la compra.
  • El Banco Nacional de Suiza también ha puesto a su disposición una línea de liquidez de 100.000 millones.

2. Un banco con un negocio de 5 billones de dólares

  • La fusión de ambos bancos dará lugar a una entidad financiera con un negocio de más de 5 billones de dólares en activos, según contaba UBS en un comunicado.
  • Antes de la fusión, tanto UBS como Credit Suisse estaban considerados como bancos de importancia sistémica a nivel mundial (los famosos too big to fail).
  • Las autoridades esperan que la fusión se cierre a finales de este año

3. Los bancos sufrieron el lunes en Bolsa, pero ahora respiran

  • La calma ha vuelto a los mercados tras la tempestad. 
  • Las Bolsas europeas han arrancado este martes con tono positivo. 
  • El Ibex 35, que inició la jornada con ganancias superiores al 1%, ha terminado con un repunte del 2,45%, empujado por los bancos.

4. Los inversores temen por sus cocos

  • A raíz de la crisis financiera, las autoridades pidieron a los reguladores que mejoraran sus colchones de emergencia, que asumiera las pérdidas en caso de emergencia. 
  • La operación de Credit Suisse no respeta el orden de asunción de las pérdidas si un banco quiebra. Normalmente, los accionistas serían los primeros en perder su inversión. Después, los propietarios de bonos contingentes convertibles (cocos) y los de los bonos subordinados.
  • Sin embargo, los accionistas de Credit Suisse sí recibirán una compensación, mientras que los tenedores de cocos perderán toda su inversión
  • Los inversores temen que esta misma situación se repita si se produce una resolución de otro banco en Europa.
  • Esta decisión podría suponer un encarecimiento del coste de emisión de bonos contingentes convertibles (cocos).

5. El BCE llama a la calma

  • El Banco Central Europeo ha vuelto este lunes a llamar a la calma, tras una dura semana para las entidades financieras en Bolsa por el miedo al contagio de las crisis de bancos en Estados Unidos (Silicon Valley Bank, Signature Bank y First Republic Bank) y en Suiza (Credit Suisse).
  • La presidenta del BCE, Christine Lagarde, recordó la resiliencia de los bancos europeos y su buena posición de liquidez en una comparencia en el Parlamento Europeo. 
  • Lagarde advirtió de que la autoridad monetaria actuaría si fuera necesario: “Estamos preparados para responder según sea necesario para preservar la estabilidad de precios y la estabilidad financiera de la zona euro”.
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