¿Vender o aguantar? El análisis de Schroders tras las caídas: "Ya hemos pasado por esto"

El recrudecimiento del conflicto en Oriente Medio tras los ataques entre Estados Unidos e Israel a Irán ha sacudido los cimientos de los parqués internacionales. Con las Bolsas registrando caídas significativas esta semana, el nerviosismo ha vuelto a las carteras de inversión. Ante esta situación, muchos inversores se preguntan si es el momento de vender acciones. 

La volatilidad y los conflictos globales suelen provocar reacciones emocionales en los mercados financieros, pero la evidencia histórica sugiere que los inversores pueden beneficiarse si mantienen la calma y siguen su estrategia a largo plazo. Así lo ha señalado Duncan Lamont, jefe de investigación estratégica en Schroders, en un análisis sobre el comportamiento de los mercados ante episodios de incertidumbre.

Este experto ha señalado que las tensiones geopolíticas o económicas suelen generar titulares alarmantes y caídas en los mercados que afectan directamente a los ahorros y carteras de inversión. En ese contexto, ha recordado que la percepción de excepcionalidad suele repetirse en cada crisis. "Ya hemos pasado por esto. Pero parece diferente. Siempre es diferente", ha apuntado Lamont.

El análisis del experto de Schroders ha subrayado que la volatilidad forma parte estructural de los mercados bursátiles. De media, las Bolsas registran caídas del 10% en la mayoría de los años y descensos del 20% aproximadamente una vez cada cuatro años. 

"En los mercados bursátiles mundiales (representados por el índice MSCI World), se produjeron caídas del 10% en 30 de los 53 años naturales anteriores a 2025. En la última década, esto incluye 2015, 2016, 2018, 2020, 2022 y 2023. Las caídas más importantes, del 20%, se produjeron en 13 de los últimos 53 años (una vez cada cuatro años, por término medio, pero si ocurre este año, serán cuatro veces en los últimos ocho años, en 2018, 2020 y 2022)", ha contado Lamont. 

Mayores caídas bursátiles en cada uno de los últimos 53 años naturales, MSCI World (USD)

Invertir para batir a la inflación

A pesar de estas caídas, la renta variable ha mostrado una fuerte capacidad de generación de riqueza a largo plazo. El estudio también ha analizado casi un siglo de datos del mercado bursátil estadounidense para comparar el rendimiento de las acciones frente al efectivo y la inflación.

Si se analizan horizontes de inversión muy cortos, como un mes, la renta variable supera a la inflación en torno al 60% de los casos, una tasa relativamente cercana a la del efectivo. "Utilizando casi 100 años de datos sobre el mercado bursátil estadounidense, descubrimos que, si se invirtiera durante un mes, se habría batido a la inflación el 60% de las veces, pero se habría quedado por debajo de ella el 40% de las veces. Se trata de una rentabilidad similar a la de permanecer en liquidez", ha señalado.

Porcentaje de periodos en los que las acciones estadounidenses y el efectivo han batido a la inflación 1926-2024

Sin embargo, a medida que se amplía el periodo de inversión, la probabilidad de superar la inflación aumenta significativamente. En un plazo de cinco años, la tasa de éxito de las acciones se aproxima al 80%, mientras que en horizontes de diez años se acerca al 90%. 

De acuerdo con el análisis de la gestora, no se ha registrado ningún periodo de 20 años en el que las acciones no hayan superado la inflación.

La inversión a largo plazo reduce el riesgo relativo

Pese a ello, el comportamiento de los inversores durante episodios de volatilidad puede afectar al resultado final. Lamont ha advertido de que reaccionar al miedo del mercado —por ejemplo, vendiendo cuando sube el índice VIX— habría generado históricamente una rentabilidad inferior a la de permanecer invertido.

"Si eres de los que se ponen nerviosos rápidamente y se ven tentados a vender cada vez que el Vix supera la media, te habría ido aún peor", ha advertido.

Crecimiento de 100 dólares invertidos en acciones frente al cambio a efectivo con el VIX alto

El experto ha señalado que, aunque cada inversor debe evaluar su situación personal, la historia muestra que las decisiones impulsivas suelen perjudicar los resultados a largo plazo. "Siempre hay motivos para preocuparse, pero a largo plazo las acciones han vencido a los bonos, que a su vez han vencido al efectivo", ha señalado.

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Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.