Cómo cubrir riesgo divisa a través de fondos de inversión: el caso del eurodólar
El euro ha alcanzado los 1,20 dólares por primera vez desde 2015. Eso quiere decir que cualquier inversor europeo que tenga inversiones en moneda estadounidense está perdiendo dinero con el cambio de divisa euro dólar.
Es decir, lo que es seguro, es que sus ganancias serán menores por culpa de la fortaleza del euro y, además, si el activo en el que invierte no se revaloriza lo suficiente podrá incluso perder, a pesar de que la bolsa americana suba en 2017. La manera de evitar pérdidas es cubrir riesgo divisa, pero ¿cómo?
Este es el caso al que se enfrentan muchos productos que invierten en bolsa americana y que están dando pérdidas a sus partícipes en el corto plazo.
Cómo funciona el efecto divisa en las inversiones
Veamos un ejemplo de lo que sucedería con una inversión en bolsa americana y la subida del euro. Imaginamos para este ejemplo que el precio del activo (acción, etc..) en el que invertimos no se mueve, es decir, no nos da rentabilidad ni la pierde. Cuando vendamos, estará exactamente en el mismo precio de compra, para ver mejor el efecto divisa.
Compramos bolsa americana: 30 de diciembre de 2016
- Cambio euro/dólar 1,052 dólares
- Queremos invertir 1.000 euros. Al cambio son 1.052 dólares, que utilizamos para comprar.
Vendemos bolsa americana: 29 de agosto de 2016
- Cambio euro/dólar 1,20 dólares
- Recogemos nuestra inversión, que no ha tenido nada de rentabilidad. Pasamos esos 1.052 dólares a euros.
- Nuestros 1.052 dólares son ahora al cambio 876 euros.
Es decir, habremos perdido 175 euros solo por culpa del riesgo divisa.
Cómo cubrir divisa: protegerse de la subida del euro
Existen varias formas de protegerse frente a la caída del dólar y la subida del euro (derivados, ETFs de divisas, etc...), pero en este caso vamos a centrarnos en el universo de los fondos de inversión.
Cubrir divisa a través de fondos tiene varias ventajas, pero las dos más destacadas son:
- Constituyen una vía menos compleja de cubrir el efecto divisa (evitando la contratación de otros productos, en ocasiones menos fáciles de entender para un pequeño inversor).
- Permiten aprovechar la ventaja fiscal de traspasar la inversión desde otro fondo, en lugar de tener que contratar un segundo producto).
Pero al margen de estas ventajas debes tener en cuenta que es importante revisar las comisiones. Que sea la vía más cómoda no quiere decir que sea la más barata si no seleccionas adecuadamente el fondo. Con esta herramienta puedes ver las comisiones de un fondo, proyectarlas a futuro y compararlas con las que cobran fondos similares.
Cómo encontrar fondos con divisa cubierta: Fondos RV USA - Moneda Cubierta
En nuestra sección de fondos de inversión puedes acceder a la categoría de fondos que invierten en bolsa americana y que tienen la divisa cubierta.
El ejemplo de Caixabank Bolsa USA y Caixabank Bolsa USA Divisa Cubierta
La semana pasada conocíamos que los fondos de inversión que invierten en bolsa americana habían vivido la mayor fuga de dinero semanal en 13 años. El ejemplo lo tenemos en un fondo de Caixabank: el dinero está saliendo del fondo Caixabank Bolsa USA y entrando en el mismo fondo, con la divisa cubierta, el Caixabank Bolsa USA Divisa Cubierta.
Aquí podéis ver los flujos de dinero en ambos fondos:
Flujos de dinero en el Caixabank Bolsa USA, en el que lleva saliendo dinero 4 meses consecutivos.
Flujos de dinero en el Caixabank Bolsa USA Divisa Cubierta, en el que han entrado dinero en julio por primera vez en muchos meses, como podéis consultar en las fichas de fondos de Finect.
Eso sí, como mencionábamos anteriormente, conviene ser consciente de las comisiones. En este caso, según datos de Morningstar, los costes de cubrir divisa con fondos de Caixabank curiosamente son menores que el hecho de no hacerlo.
El gasto en comisiones es el siguiente: (TER, o gastos totales del fondo).
- Caixabank Bolsa USA: 2,18%
- Caixabank Bolsa USA Divisa Cubierta: 1,84%
La comisión de gestión también es menor (1,95% frente a 1,65%)
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