Lagarde (BCE) alerta sobre una incertidumbre "excepcionalmente alta" y más volatilidad en la inflación

La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, ha alertado de que la eurozona se enfrenta a un nivel de incertidumbre "excepcionalmente alto", en el que factores como el comercio, la defensa y el cambio climático pueden amplificar la volatilidad de la inflación.

Durante una conferencia en la Universidad Goethe de Fráncfort, Lagarde señaló que, aunque persisten factores estructurales como "el envejecimiento y la digitalización, que probablemente serán desinflacionarios", están surgiendo nuevos shocks bilaterales, especialmente relacionados con el comercio, la defensa y el cambio climático, "que pueden amplificar o contrarrestar las fuerzas existentes".

En este contexto, advirtió que "la fragmentación comercial genera variaciones de precios relativos más importantes y disruptivas", mientras que los riesgos geopolíticos pueden provocar "una mayor volatilidad en los tipos de cambio y en los precios de la energía y las materias primas".

"Las certezas establecidas sobre el orden internacional han sido trastocadas. Algunas alianzas se han vuelto tensas mientras otras se han estrechado. Hemos visto decisiones políticas que habrían sido impensables hace apenas unos meses", resumió Lagarde.

Ante este escenario, subrayó que "en un entorno de incertidumbre, un fuerte compromiso con el mantenimiento de la estabilidad de precios en el medio plazo es más importante que nunca", lo que requiere "agilidad para responder a nuevos shocks, aunque dentro de un marco bien definido que limite las reacciones 'miopes'". Además, insistió en que la claridad en la comunicación será clave para reducir la incertidumbre en esta nueva era de volatilidad.

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