Podcast la Voz del Mercado - El conflicto en Oriente Medio y las tensiones del precio del crudo
La semana pasada estuvo marcada por la evolución del conflicto en oriente medio, que ha seguido generando tensiones en los precios del crudo, así como por las reuniones de los principales Bancos Centrales. Todo ello en un contexto en el que los datos macroeconómicos han mostrado un tono mixto en ambos lados del atlántico.
Empezando por la eurozona, los datos macroeconómicos reflejaron cierta debilidad. La balanza comercial se situó por debajo del esperado en un entorno en el que el encarecimiento de los costes energéticos continúa lastrando la actividad. Por su parte, el Banco Central Europeo mantuvo los tipos de interés sin cambios y reforzó su mensaje de cautela. Lagarde insistió en la necesidad de seguir vigilando la evolución de la inflación, especialmente la subyacente y reiteró que las decisiones continuarán dependiendo de los datos. En este contexto, el mercado ha ajustado sus expectativas, anticipando un escenario de tipos más elevados durante más tiempo e incluso contemplando posibles subidas adicionales si persisten las presiones inflacionistas.
En Estados Unidos, los datos macroeconómicos mostraron un tono más positivo. Destacaron las solicitudes de subsidio por desempleo que evolucionaron mejor de lo esperado, reflejando la solidez del mercado laboral. La Reserva Federal también optó por mantener los tipos en cambios en la línea con lo esperado y mantuvo un discurso prudente. Powell reiteró que no habrá recortes hasta observar avances claros en la inflación hasta el objetivo del 2% en un contexto, caracterizado por la reciente volatilidad en las materias primas y el aumento de la incertidumbre global.
En los mercados financieros, la semana estuvo marcada por la volatilidad. En renta variable los principales índices mostraron un tono negativo condicionados por la evolución del precio del crudo y el ajuste en las expectativas de la política monetaria. Los principales índices en Estados Unidos cerraban con caídas del 1,98 para el Nasdaq y del 1,90 para S&P500. En Europa las caídas todavía eran más acusadas, con un IBEX 35 que cerraba con una caída del 2,02 % y el Eurostoxx50, con una caída del 3,73 %
En renta fija hemos observado repuntes significativos en las rentabilidades ante el endurecimiento de las expectativas de tipos. En Estados Unidos la tir del bono a dos años aumentaba en 30 puntos básicos hasta el 3,97 % y el 10 años lo hacía en 20 puntos básicos hasta el 4,42 %.
En Europa los repuntes han sido mayores en los tramos cortos de la curva con el bono alemán a dos años repuntando en 30 puntos básicos hasta el 2,72 % y el 10 años que lo hacía en 11 puntos básicos hasta 3,07%.
En definitiva, ha sido una semana marcada por la incertidumbre geopolítica, el repunte de la volatilidad en las materias primas y un tono más restrictivo por parte de los bancos centrales, lo que ha llevado a un ajuste de las expectativas de tipos de interés.
