Podcast La Voz del Mercado - Inflación, tipos y mercados: ¿hacia dónde vamos?
Empezando por Europa, el viernes conocíamos los primeros datos de inflación correspondientes al mes de agosto, con las publicaciones provisionales de España y Francia. En el caso de España, el dato fue del 4,3% por encima del 3,6% anterior y en el caso de Francia, este fue del 2,4% por encima del 2,1% anterior. Este repunte, principalmente provocado por la energía, nos sirve como guía del posible repunte que veremos en el dato de la Eurozona, alejándose así estas cifras del objetivo del Banco Central Europeo.
Actualmente, el mercado descuenta una subida de 25 puntos básicos para septiembre y ciertos miembros del Banco Central Europeo se han pronunciado indicando que será necesario seguir endureciendo la política monetaria.
En el plano geopolítico, relacionado con los precios de la energía, vimos como la semana pasada la escalada de tensiones entre Estados Unidos e Irán no aumentaba y el paso por el estrecho de Ormuz se recuperaba, permitiendo así una rebaja en los precios del petróleo hasta los 90 dólares del barril.
Continuando en EEUU, también tuvimos referencias de inflación, en este caso con el dato de PCE correspondiente al mes de julio que se situaba en el 3,7% una décima por encima de lo esperado. De esta forma con la inflación por encima del objetivo de la FED sigue abierta la posibilidad de un aumento de tipos en septiembre.
Y así en el contexto mencionado, los principales índices tuvieron una semana de ligeras subidas. En el caso americano, el S&P 500 subía un 0,49%, mientras que el Nasdaq lo hacía en un 0,43%, y en Europa, el Euro Stoxx subía un 0,36%, mientras que el IBEX lo hacía en un 0,40%.
En renta fija, ante estas expectativas de subidas de tipos, vimos un repunte de las tires principalmente en los tramos cortos. El bono americano a 2 años, repuntaba en 8 puntos básicos hasta el 4,31%, mientras que el 10 años lo hacía en un punto básico hasta el 4,71% y en Europa, el bono alemán a 2 años repuntaba en 6 puntos básicos hasta el 2,91%, mientras que, el 10 años lo hacía en 2 puntos básicos hasta el 3,28%.
En resumen, ha sido una semana en la que el respiro en el plano geopolítico, sumado a un mercado de deuda que se normalizaba, ha permitido a los principales índices retomar la senda alcista. Para esta próxima semana, estaremos pendientes de datos macro como los de IPC, la Eurozona o empleo en Estados Unidos, en un contexto en el que seguiremos pendientes también de las actualizaciones en política monetaria y en el plano geopolítico.
