La Fed mantiene la opcionalidad
Anna Stupnytska - Macroeconomista global de Fidelity International
La decisión de la Fed de subir los tipos 25 puntos básicos en la reunión de julio no ha sido una sorpresa. La principal incógnita que se planteaba antes de la reunión giraba en torno al mensaje que Powell decidiría enviar sobre un mayor endurecimiento. El "cuidadoso ritmo" de endurecimiento del que habló en junio se había interpretado como un endurecimiento cada dos reuniones, lo que hasta ahora han cumplido saltándose junio y volviendo a subir tipos ahora en julio. En la conferencia de prensa, no obstante, Powell dijo que el FOMC está actuando reunión a reunión, lo que significa que la de septiembre está "viva".
Dada la resiliencia continuada de la economía, especialmente la rigidez del mercado laboral, creemos que la Fed tiene que seguir avanzando para garantizar que la inflación se desacelera de forma sostenida hacia el objetivo y que las expectativas de inflación están bien ancladas. Seguimos esperando que la economía estadounidense entre en recesión en los próximos trimestres, aunque el momento sigue siendo incierto, ya que la duración de los desfases de las políticas y la sensibilidad de la economía a unos tipos más altos parecen diferir significativamente en este ciclo en relación con la historia.
