Los flujos de ETFs revelan la verdadera historia detrás del sentimiento del mercado
En unas semanas dominadas por titulares frenéticos sobre la escalada del conflicto entre EE. UU., Israel e Irán, los flujos de ETFs ofrecieron una lectura más clara del sentimiento de mercado que la mera volatilidad de los precios. A pesar de los temores de estanflación y de un posible efecto contagio geopolítico, los datos de flujos no mostraron señales de pánico durante la primera semana del conflicto en marzo. Por el contrario, los inversores llevaron a cabo un reposicionamiento deliberado del riesgo: alejándose de Estados Unidos y dirigiéndose hacia regiones percibidas como mejor valoradas o menos expuestas directamente a las tensiones geopolíticas.
La renta variable registró entradas por 17.200 millones de dólares, la renta fija por 13.400 millones, y hasta las asignaciones a fondos monetarios no llegaron a desplazar a los activos de riesgo. La excepción fue Estados Unidos: los ETFs vinculados al S&P 500 y al NASDAQ registraron salidas de 15.700 millones y 5.500 millones respectivamente, su peor semana en cinco años. Mientras tanto, todas las demás grandes regiones atrajeron capital.
Los mercados emergentes captaron 11.200 millones de dólares, con Corea del Sur, Taiwán y Hong Kong a la cabeza; Japón registró su mayor entrada semanal del año (4.600 millones); y Europa sumó 3.100 millones entre índices paneuropeos y mercados locales clave.
Estos movimientos semanales reflejan tendencias más largas que venían desarrollándose desde principios de 2026. Tras representar menos del 10% de los flujos globales en 2024, la renta variable europea ya supone más de un tercio y, combinada con la de los mercados emergentes, supera la mitad de los flujos globales de ETFs en 2026. Los puntos de inflexión son claros: tanto la investidura de Donald Trump en enero como los acontecimientos del “Día de la Liberación” en abril aceleraron la rotación fuera del riesgo centrado en EE. UU.
Los flujos sectoriales apuntan a un reposicionamiento similar más que a una huida hacia la calidad. Energía, utilities, industria y construcción registraron compras constantes, mientras que las estrategias smart beta de valor y dividendo siguieron captando activos. En renta fija, los inversores favorecieron los fondos monetarios, pero también aumentaron su exposición
Treasuries, bonos globales y deuda emergente, mientras reducían high yield y crédito investment grade. Los flujos en materias primas también fueron reveladores: las salidas de oro y plata, combinadas con entradas en petróleo, sugieren que la volatilidad de la primera semana de marzo se interpretó como un shock transitorio y no como el inicio de una crisis sistémica.
En resumen, los flujos de ETFs volvieron a actuar como un termómetro del sentimiento en tiempo real. Los inversores no huyeron del riesgo: lo redistribuyeron. Redujeron su exposición al mercado más caro y sensible a las tensiones geopolíticas, mientras aumentaron posiciones en regiones con valoraciones más atractivas y perfiles macro más diversificados. Los flujos de fondos de inversión acabarán reflejando esta rotación, pero los ETFs ya han señalado el camino.
Información importante
Este material está dirigido exclusivamente a Periodistas, Inversores Institucionales y Profesionales de la Inversión, y no debe distribuirse al público general ni ser utilizado como referencia por inversores privados. Este material se proporciona únicamente con fines informativos y está destinado exclusivamente a la persona o entidad a la que se envía. No debe reproducirse ni circularse a ninguna otra parte sin la autorización previa de Fidelity.
Este material no constituye una distribución, oferta o solicitud para contratar los servicios de gestión de inversiones de Fidelity, ni una oferta de compra o venta, ni la solicitud de una oferta de compra o venta de valores en ninguna jurisdicción o país donde dicha distribución u oferta no esté autorizada o sea contraria a las leyes o normativas locales. Fidelity no garantiza que el contenido sea adecuado para su uso en todas las ubicaciones ni que las transacciones o servicios mencionados estén disponibles o sean apropiados para su venta o uso en todas las jurisdicciones o países o por parte de todos los inversores o contrapartes. Esta comunicación no está dirigida a personas que se encuentren en Estados Unidos, y no debe ser utilizada por ellas. Todas las personas y entidades que accedan a esta información lo hacen por iniciativa propia y son responsables de cumplir con las leyes y normativas locales aplicables, y deben consultar a sus asesores profesionales. Este material puede contener contenido de terceros proporcionado por compañías no afiliadas a ninguna entidad de Fidelity (“Contenido de Terceros”). Fidelity no ha participado en la preparación, adopción o edición de dicho contenido de terceros y no lo respalda ni aprueba de manera explícita o implícita. Fidelity International no se hace responsable de errores u omisiones relacionados con información específica proporcionada por terceros.
“Fidelity International” se refiere al grupo de compañías que conforman la organización global de gestión de inversiones que ofrece productos y servicios en jurisdicciones designadas fuera de Norteamérica. Fidelity, Fidelity International, el logotipo de Fidelity International y el símbolo F son marcas registradas de FIL Limited.
Fidelity solo ofrece información sobre productos y servicios y no proporciona asesoramiento de inversión basado en circunstancias individuales, salvo cuando sea específicamente indicado por una entidad debidamente autorizada mediante comunicación formal con el cliente.
Emitido por FIL (Luxembourg) S.A. (autorizada y supervisada por la CSSF).
