Outlook 2025
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Natixis IM: "Es poco probable que el BCE ajuste su política monetaria antes que la Fed"

Natixis IM: "Es poco probable que el BCE ajuste su política monetaria antes que la Fed"

El año 2023 no ha sido especialmente sencillo para los inversores. La incertidumbre, la volatilidad y el aumento de las tensiones geopolíticas han afectado a los mercados financieros. ¿Qué ocurrirá en 2024? ¿Se avecina una recesión o llegará el esperado aterrizaje suave? ¿Qué conviene hacer con las carteras de inversión?

Sobre todo ello hablarán diversos expertos en Outlook 2024, el evento organizado por Finect para los profesionales de las finanzas en el que las principales firmas de inversión abordarán sus perspectivas. Este evento se celebrará el jueves 14 de diciembre y contará con la participación de cinco grandes casas de inversión: AllianceBernstein, Generali Investments, Natixis IM, Nordea Asset Management y Tikehau Capital.

Antes de que llegue el día, hemos querido hablar con los profesionales de las distintas gestoras. Hoy entrevistamos a Daniel Pingarrón, Senior Sales Manager en Natixis Investment Managers.

Muchos analistas prevén que la economía mundial entre en recesión en 2024. Sin embargo, el equipo de Natixis IM pronostica una desaceleración. "La actividad económica se ralentizará el próximo año, impulsada en gran medida por Estados Unidos, cuya desaceleración probablemente no se vea contrarrestada por posibles recuperaciones en otras regiones. Nuestra previsión de crecimiento del PIB mundial en 2024 se sitúa entre el 2,6% y el 2,8%", ha señalado Pingarrón.

En este sentido, señala que la actividad económica de China, Europa y Reino Unido no servirán para compensar la ralentización del crecimiento mundial. "Es probable que los ajustes económicos en China se prolonguen hasta bien entrado 2024. Los responsables políticos están haciendo esfuerzos para fortalecer los motores internos del crecimiento, pero no esperamos que den sus frutos lo suficientemente pronto como para compensar la desaceleración del crecimiento mundial. Del mismo modo, es probable que la actividad económica en Europa y el Reino Unido repunte el año que viene, pero tampoco llegará a impulsar el crecimiento mundial", ha apuntado.

Hasta ahora, la economía estadounidense ha mostrado una resistencia mayor de la esperada, ya que los hogares y las compañías no se han visto tan afectadas por las subidas de tipos de interés. "Desafiando las expectativas, Estados Unidos no experimentó un aterrizaje suave, ni duro, en 2023. La solidez del ciclo económico estadounidense sorprendió a muchos", ha señalado.

Este experto prevé que la Reserva Federal de Estados Unidos llevará a cabo bajadas de tipos de interés en el segundo semestre de 2023. "Se espera que la Reserva Federal responda [a la desaceleración] en dos fases: inicialmente ajustando su comunicación para insinuar posibles cambios en la política monetaria a finales del primer trimestre, seguida de recortes efectivos de los tipos de interés oficiales a partir del tercer trimestre de 2024", ha apuntado.

Sin embargo, cree que habrá que esperar al cuarto trimestre para ver bajadas de tipos de interés en Europa. "Es poco probable que el BCE ajuste su política monetaria antes que la Reserva Federal. La proyección sugiere que el BCE podría aplicar solo dos recortes de tipos a partir del cuarto trimestre de 2024, reduciendo al mismo tiempo el tamaño de su balance al menos hasta el primer semestre de 2024", ha defendido.
 

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