Asia da un paso adelante en el mercado bursátil: 5 gráficos para entender la renta variable actual
Mientras los beneficios se disparan en los mercados de renta variable, ha habido algunos cambios relevantes. Por ejemplo, la ponderación bursátil de Taiwán ha superado a la de China en el índice de emergentes (es ahora el mayor mercado del índice MSCI EM). Sin embargo, no es el único país asiático cuyos índices bursátiles han dado un paso adelante.
Los sólidos fundamentales están impulsando la renta variable: los mercados suben, pero las valoraciones están más baratas gracias a los beneficios empresariales. Y entre ellos, los mercados emergentes lideran el crecimiento de los beneficios, dentro de una dinámica sólida en todas partes para este año y el próximo en la mayoría de los mercados.
Aunque el panorama general apunta a valoraciones elevadas, las de las acciones de los mercados emergentes, el Reino Unido y Europa son moderadas en relación con los beneficios previstos para los próximos 12 meses. Las empresas más pequeñas registran valoraciones más bajas que las grandes, como muestra el siguiente gráfico.
Además de Taiwán, otros mercados emergentes asiáticos vienen creciendo con fuerza. Es el caso de Corea del Sur, también al alza. Ambos son mercados muy concentrados. TSMC representa el 57% del MSCI Taiwán, mientras que Samsung y SK Hynix suman más el 54% del MSCI Corea. Además, todas estas empresas, están relacionadas con el sector de la IA. Esta concentración es, en todo caso, una tendencia global, como recoge el siguiente gráfico:
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