El sector financiero europeo y la deuda emergente, dos grandes convicciones en nuestra cartera multiactivo
Entramos en julio con un escenario en el que seguimos viendo un bajo riesgo de recesión en Estados Unidos, con unos beneficios empresariales que continúan apoyando la renta variable.
Mantenemos una visión positiva sobre la energía, los recursos naturales y la tecnología asiática, a sabiendas de que la situación en Oriente Medio sigue siendo incierta. Por otra parte, recogemos beneficios en tecnología estadounidense y en materias primas.
Mantenemos una visión positiva igualmente sobre la renta variable, apoyada por el crecimiento de los beneficios empresariales y unas perspectivas económicas constructivas. Sin embargo, hemos ampliado la exposición más allá de la tecnología, hacia sectores financieros y compañías vinculadas a recursos naturales. Con ello pretendemos mejorar la diversificación de cartera, en un momento de madurez del ciclo económico. Seguimos positivos en Estados Unidos y mejoramos nuestra visión para Europa a positiva, debido a nuestra mayor convicción en el sector financiero.
Para la parte de la cartera invertida en renta fija, seguimos neutrales en duración e infraponderados en crédito investment grade estadounidense, con una posición favorable al dólar frente al yen. Mantenemos además una posición neutral en bonos de gobierno, mientras que estamos positivos en deuda emergente en moneda local. En este sentido, los ajustes más recientes han sido tácticos, sin que hayamos adoptado cambios relevantes en nuestra visión de riesgo.
Por último, mantenemos una visión positiva sobre el dólar estadounidense gracias a la fortaleza de la economía norteamericana y seguimos viendo valor en el renminbi chino.
Puedes consultar toda la información en el siguiente vídeo y en nuestra página web.
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