"Un fondo de inversión anti-volatilidad de renta fija global, para inversores que buscan estabilidad"

Cada semana destacamos la valoración de un experto financiero sobre un producto de inversión en las fichas de Finect. Esta semana Antonio Jiménez Colilla (MAPFRE Inversión) opina sobre el fondo de inversión Carmignac Pf Flexible Bond, un producto de Carmignac.

⭐️⭐️⭐️⭐️ Antonio Jiménez Colilla(MAPFRE Inversión): "Un fondo de inversión anti-volatilidad de renta fija global, para inversores que buscan estabilidad"

(Datos actualizados a marzo de 2025. Importante : Este análisis no constituye una recomendación de inversión. Las decisiones deben tomarse bajo asesoramiento profesional.)

¿Qué Hace Único a Este Fondo?

No es un fondo tradicional. Con una asignación de activos altamente creativa y un enfoque en hedging sistemático , es una herramienta diseñada para inversores que buscan estabilidad en un mundo de incertidumbre.

Características clave :

• Renta fija global: 66.1% de la cartera en renta fija, con exposición a bonos soberanos y corporativos de todo el mundo.
• Hedging activo: Uso de derivados como futuros de bonos del Tesoro de EE.UU. y Europa para mitigar riesgos de tipos de interés y divisas.
• Flexibilidad sin restricciones: No sigue un índice (non-benchmarked), lo que permite a los gestores moverse rápido en mercados cambiantes.

Asignación de Activos: Un Rompecabezas Bien Armado

La cartera del fondo es un ejemplo de ingeniería financiera:

• Renta fija: 360.73%. Maximizar rendimientos con bonos globales y hedging.
• Posiciones líquidas: -264.70%. Protección contra volatilidad mediante derivados.
• Renta variable: 0.44% Exposición mínima para equilibrar riesgo.

¿Cómo lo logran?

Derivados estratégicos:

• Futuros de bonos del Tesoro de EE.UU. (ej: 2 Year Treasury Note Future June 25 con 39.17% de peso).
• Posiciones cortas en futuros europeos (ej: Euro Bund Future Mar 25 con -5.77%) para protegerse de subidas de tipos en la Eurozona.
• Enfoque top-down + bottom-up: Guillaume Rigeade y Eliezer Ben Zimra (gestores con décadas de experiencia) combinan análisis macro con selección rigurosa de bonos.

Exposición Sectorial: ¿Dónde Está el Dinero?

El fondo prioriza bonos públicos (74.29%) frente a corporativos (3.89%), una estrategia defensiva en un contexto de incertidumbre económica:

• Menos exposición a corporativos (3.89% vs. 37.80% de la categoría).
• Más diversificación geográfica: Combina mercados desarrollados (EE.UU., Europa) con oportunidades en bonos globales.

Riesgo y Rentabilidad: Equilibrio Inteligente

El fondo ofrece un perfil de riesgo ajustado al retorno, ideal para inversores que priorizan la preservación de capital:

• Duración efectiva: 3.21 años (vs. 3.51 de su categoría), lo que reduce la sensibilidad a subidas de tipos de interés.
• Yield to Maturity (YTM): 4.2% , ligeramente superior al promedio de su categoría (4.11%).
• Rating crediticio medio: BBB- (vs. BBB+ de la categoría), buscando equilibrio entre riesgo y rentabilidad.

Rentabilidad histórica (3 años):

• +6.69% anualizado (vs. +5.06% de su índice de referencia).
• Volatilidad baja : 4.64% (similar a fondos de renta fija conservadora).

Top Holdings: La Clave del Hedging

Las principales posiciones reflejan su estrategia de protección activa :

• 2 Year Treasury Note Future June 25 (39.17%): Apuesta por la estabilidad de la deuda estadounidense a corto plazo.
• 10 Year Treasury Note Future June 25 (12.67%): Exposición a bonos del Tesoro de EE.UU. con vencimiento en 2025.
• Posiciones cortas en futuros europeos (ej: Euro Bund Future Mar 25, -5.77%): Protección contra turbulencias en la Eurozona.

¿Por qué importa esto?

Las posiciones en futuros permiten aislar el riesgo de divisas y capitalizar movimientos en tipos de interés. La combinación de bonos soberanos y derivados reduce la dependencia de mercados volátiles como el corporativo.

Contexto Macroeconómico: ¿Por Qué Ahora?

2025 es un año clave para la renta fija:

• Tipos de interés globales: La Fed y el BCE podrían recortar tipos en la segunda mitad de 2025, beneficiando a fondos con duración corta.
• Crisis geopolíticas: La guerra en Ucrania y tensiones comerciales impulsan la demanda de bonos soberanos como refugio.
• Hedging de divisa: El fondo cubre sistemáticamente el riesgo cambiario, ideal para inversores en euros que quieren evitar sorpresas.

¿Para Quién Podría Ser Este Fondo?

• Inversores defensivos: Buscan estabilidad en un entorno de tipos altos y volatilidad.
• Perfiles que odian el riesgo cambiario: Hedging sistemático protege tu inversión en euros.
• Quienes quieren diversificación global: EE.UU., Europa y mercados emergentes en una sola cartera.

Pero ojo: No es un fondo para buscar altos rendimientos. Su enfoque es proteger y crecer de forma sostenible .

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Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.

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