Algo muy gordo se mueve en los ETFs: Vanguard supera a BlackRock en un 2026 que va para otro récord histórico

La industria global de ETFs ha vuelto a romper su techo histórico. A cierre de abril de 2026, el patrimonio mundial gestionado por estos fondos cotizados alcanzó los 21,91 billones de dólares, según los últimos datos publicados por la consultora ETFGI. Es un nuevo récord absoluto, que supera la marca anterior de 21,24 billones marcada apenas dos meses antes, en febrero.

El ritmo es vertiginoso: solo en abril, los ETFs captaron 218.970 millones de dólares en flujos netos, y el acumulado del año asciende ya a 856.380 millones, una cifra que pulveriza los 620.540 millones del mismo periodo de 2025 (que ya fue récord) y los 467.690 millones de 2024. La industria encadena además 83 meses consecutivos de entradas netas positivas, casi siete años sin un solo mes en rojo. Muchas de estas entradas se pueden apreciar también en el auge de los brokers para invertir en ETFs, los cuáles cada vez más incluyen inversión en estos fondos cotizados.

iShares aguanta el primer puesto, pero Vanguard mete presión

La concentración entre grandes proveedores sigue siendo una de las señas de identidad del sector. iShares (BlackRock) lidera el ranking global con 6,06 billones de dólares en activos (27,7% de cuota), seguida de Vanguard, con 4,69 billones (21,4%), y State Street SPDR, con 2,16 billones (9,9%). Entre las tres acaparan el 59% del patrimonio global, pese a que en el mercado operan 1.004 proveedores.

Pero el dato que mejor describe el momento del sector está en los flujos. Vanguard, con apenas 229 ETFs, lideró las entradas netas en abril con 60.400 millones de dólares, superando a iShares (50.400 millones) pese a que la gestora de BlackRock comercializa 1.299 ETFs. En el acumulado de 2026, Vanguard también va por delante (209.100 millones frente a 194.600 millones de iShares). State Street, con 329 ETFs, sumó 32.100 millones en el mes y 57.300 millones en el año.

Europa también se reactiva: 35.500 millones en un solo mes

El despegue no es solo americano. En el mercado europeo de ETFs UCITS, abril marcó un fuerte repunte tras un marzo más tibio: las entradas netas escalaron hasta los 35.500 millones de euros, frente a los 10.000 millones del mes anterior, según el informe mensual de flujos de Amundi. Es el cuarto mejor mes de la historia para el sector en Europa.

El motor del rebote fue claro: el regreso del apetito por el riesgo tras el alto el fuego entre EEUU e Irán. Y la composición de los flujos lo refleja con nitidez: la renta variable se llevó tres cuartas partes del total, con los inversores volcándose en exposiciones diversificadas.

Los grandes ganadores fueron, en este orden, los ETFs ligados al índice MSCI ACWI (con 11.100 millones de euros captados), los de mercados desarrollados (6.800 millones) y los específicos sobre EE.UU. (5.800 millones). Los emergentes, mientras tanto, sumaron 3.000 millones, en una nueva muestra del giro hacia la diversificación geográfica que ya se venía registrando en los meses anteriores.

Por sectores, las tecnológicas absorbieron 2.200 millones de euros, recuperando atractivo tras las ligeras salidas de marzo. Y un dato curioso: el bloqueo del estrecho de Ormuz y su impacto en el petróleo empujó a los inversores hacia las energías alternativas (solar, eólica, hidrógeno, nuclear), que se convirtió en el principal sector temático del mes con 506 millones de entradas. La defensa, en cambio, captó 496 millones, aproximadamente la mitad que en marzo.

La renta fija sumó 8.600 millones de euros, con la deuda pública como gran protagonista. Y aquí surge un matiz interesante: los inversores se decantaron por una rotación hacia todos los vencimientos, tanto en bonos europeos como estadounidenses, "lo que sugiere un posicionamiento más neutral y táctico tras la venta masiva de marzo", apunta el informe de Amundi.

El documento añade un detalle relevante para entender el contexto de tipos: "Esta coincidencia pone de relieve las diferentes opiniones sobre la trayectoria futura de los tipos de interés en la zona del euro y en EE. UU. Los inversores no esperan recortes de tipos por parte del Banco Central Europeo, pero las perspectivas en EE. UU. son más inciertas, dado que en junio la Reserva Federal de EE. UU. tendrá un nuevo presidente".

La gran apuesta de Vanguard: 100 millones de inversores en ETFs en Europa para 2035

Mientras los datos confirman que el mercado vive su mejor momento, una de las grandes gestoras del sector ha puesto cifras sobre la mesa de hasta dónde puede llegar este movimiento en la próxima década. Y los números son ambiciosos.

Según anunció esta semana Vanguard en la conferencia Ecosystem Unwrapped organizada por ETF Stream en Londres, en Europa hay actualmente 30 millones de inversores minoristas con algún ETF en cartera. La previsión de la gestora estadounidense es que esa cifra se triplique hasta los 100 millones en 2035, lo que equivaldría a casi una quinta parte de la población combinada de Reino Unido y la Unión Europea.

"La mayoría de la gente no se ve a sí misma como inversora", afirmó Jon Cleborne, responsable de Vanguard para Europa, durante el evento. En su opinión, derribar las barreras psicológicas que mantienen a muchos ahorradores al margen de los mercados es la clave para que la industria pueda dar el salto. "Muchos ahorradores consideran que sus posibilidades de éxito al invertir son una moneda al aire", añadió, lamentando que "muy pocas personas comprenden el poder a largo plazo del interés compuesto en una cartera diversificada de acciones y bonos".

La previsión a más corto plazo también es ambiciosa: "No es difícil creer que los activos en ETFs en Europa puedan crecer hasta entre 7 y 10 billones de dólares en 2032", señaló Cleborne. Una proyección que, de cumplirse, llevaría al mercado europeo a aproximarse al estadounidense, donde los ETFs y fondos pasivos ya representan en torno al 55% del patrimonio total en fondos.

"El minorista es una oportunidad para toda la industria. Ninguna firma puede hacer esto sola", concluyó el directivo, en una declaración que reconoce que la batalla por captar a esos próximos 70 millones de inversores no será exclusiva de su gestora.

Una industria que se ha convertido en mainstream

Los números refuerzan la magnitud del cambio. La industria global cerró abril con 16.605 ETFs, 32.401 listings y 1.004 proveedores repartidos en 86 mercados y 66 países. Y dentro de los flujos, los ETFs activos siguen siendo el segmento de mayor crecimiento, con 67.020 millones de dólares en entradas en abril y 311.660 millones en el acumulado del año, casi el doble que el mismo periodo de 2025.

Entre los productos individuales, el Vanguard S&P 500 ETFfue el más demandado del mundo en abril, con 25.310 millones de dólares captados él solo, y entre los ETPs, el iShares Bitcoin (IBIT) lideró con 2.010 millones.

Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.