BlackRock avisa de un posible shock inflacionario por el conflicto en Irán y sigue apostando por bolsa EEUU
El instituto de inversión de BlackRock señala que la tensión energética podría elevar la inflación global y alterar el comportamiento tradicional de los mercados
El conflicto en Oriente Medio está generando tensiones en el suministro energético global y podría provocar un shock inflacionario con efectos desiguales entre regiones, según el último informe semanal del BlackRock Investment Institute.
El documento señala que “el conflicto en Oriente Medio está causando un shock en la cadena de suministro liderado por la energía, con efectos muy diferentes en todo el mundo”, al tiempo que los mercados ya reflejan interrupciones que podrían prolongarse varias semanas.
En este contexto, el informe añade que “los precios de la energía se han disparado, y no vemos una base para discrepar dado lo que sabemos ahora”, lo que ha elevado los riesgos inflacionarios en un entorno global cada vez más condicionado por factores de oferta.
Uno de los factores clave para los mercados será la duración de las interrupciones en las cadenas de suministro energético. Según el análisis, los precios de los futuros del petróleo sugieren que el mercado espera perturbaciones de semanas, no de meses.
El informe explica que “la situación es cambiante y los riesgos son reales”, aunque también apunta que el escenario más probable es que el impacto sea temporal. En este sentido, añade que “creemos que el shock probablemente será de corta duración” y que las interrupciones podrían medirse “en semanas, en lugar de meses o días”.
Eso sí, aunque el escenario central contempla un shock relativamente corto, advierten que podría reforzar la tendencia estructural hacia una inflación más persistente en un mundo marcado por tensiones geopolíticas y cambios en las cadenas de suministro.
¿Un cambio en la rotación?
El impacto del conflicto ha provocado movimientos divergentes en los mercados financieros. Según el análisis, las bolsas internacionales habían superado claramente a la estadounidense hasta que se produjeron los ataques entre Estados Unidos, Israel e Irán.
Desde entonces, el liderazgo se ha invertido y las economías más dependientes de las importaciones energéticas han registrado las mayores caídas bursátiles. Los datos de mercado muestran que el S&P 500 retrocedió cerca de un 2%, mientras que el Stoxx 600 europeo cayó alrededor de un 6% y el Kospi surcoreano llegó a perder cerca de un 11%. Al mismo tiempo, los precios del gas natural europeo subieron casi un 70%, frente a un aumento cercano al 8% en Estados Unidos.
También destacó el comportamiento del mercado de deuda. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a diez años subió hasta el 4,11%, a pesar del contexto geopolítico. El informe subraya que “los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo han subido ligeramente, desafiando su papel como activo refugio”, lo que refleja el temor a un shock inflacionario impulsado por la oferta.
Ante este escenario, el instituto de inversión mantiene una visión prudente sobre los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo. En este contexto, BlackRock mantiene una visión cauta sobre los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo y continúa favoreciendo la renta variable estadounidense y japonesa.
Dentro de Europa, el informe apunta a oportunidades selectivas en sectores como el financiero, farmacéutico e infraestructuras. Además, en renta fija destaca una preferencia por deuda emergente denominada en divisa fuerte.
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Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
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