BlackRock se suma al boom de los ETFs del espacio previo a SpaceX y lanza iShares Space Technologies (STAR)
BlackRock ha lanzado un nuevo ETF temático que apunta a un nicho que está cobrando cada vez más interés: la economía espacial. El iShares Space Technologies UCITS ETF, que cotiza con el ticker STAR en Euronext Ámsterdam y Xetra, invierte en compañías vinculadas a la exploración espacial, satélites y drones, con un coste del 0,50% TER y una clase de acciones en dólares.
El iShares Space Technologies UCITS ETF está registrado para su distribución en España, además de otros 12 mercados europeos, entre ellos Alemania, Francia, Italia, Países Bajos y Reino Unido.
El producto llega apenas unos días después de que WisdomTree lanzase el WisdomTree Space Economy UCITS ETF (WSPC), otro ETF sobre temática espacial, y ambos coincidiendo con la salida a bolsa de Space X planeada para este viernes. El espacio a su vez está dejando de ser un terreno exclusivamente gubernamental para convertirse en un ecosistema industrial más amplio, con una mezcla creciente de agencias públicas, gasto en defensa y capital privado.
El ETF replica el STOXX Global Space Satellites and Drones Index, un índice que utiliza las clasificaciones de ingresos de FactSet RBICS para identificar empresas que derivan al menos un 25% de su facturación de actividades relacionadas con el espacio, los drones o los satélites, e incorpora además datos de cadenas de suministro para captar compañías con exposición indirecta al ecosistema.
Un mecanismo de "entrada rápida" para captar IPOs
Más allá de la temática, una de las particularidades del STAR es su metodología de inclusión acelerada de nuevas cotizadas. Según BlackRock, las empresas que debutan en bolsa no suelen incorporarse a los índices de renta variable de forma inmediata, lo que genera un desfase entre el momento en que una compañía empieza a cotizar y el momento en que un inversor indexado puede acceder a ella.
El índice que replica STAR incorpora un mecanismo de fast-entry para IPOs: las compañías recién cotizadas que cumplan los requisitos pueden ser añadidas mediante revisiones intermedias entre los rebalanceos programados, generalmente en un plazo de 10 a 30 días tras su debut. En un sector donde la innovación avanza rápido y las salidas a bolsa pueden ser catalizadores relevantes —basta pensar en el interés que genera cualquier movimiento de SpaceX hacia los mercados públicos—, este diseño busca reducir el habitual retraso con el que los índices temáticos capturan a los recién llegados.
Cohetes, satélites y tecnologías autónomas: toda la cadena de valor
El ETF aspira a cubrir el conjunto de la cadena de valor espacial: fabricantes de cohetes y satélites, empresas de drones, proveedores de componentes y compañías de la cadena de suministro con vínculos significativos con el sector. "A medida que los costes de lanzamiento caen y la adopción de satélites crece, la economía espacial se está convirtiendo en un tema de inversión a largo plazo cada vez más relevante", señala Omar Moufti, estratega de producto de temáticas y sectores de BlackRock. "STAR captura toda la cadena de valor espacial —cohetes, satélites y tecnologías autónomas—, donde cada capa sostiene a la siguiente".
La metodología del índice STOXX aplica un sistema de dos niveles: primero filtra por ingresos directos (el umbral del 25% de facturación en actividades espaciales, de drones o satélites) y después amplía el universo incorporando relaciones de cadena de suministro. Esa doble capa permite que el ETF no se limite a las compañías más obvias del sector, sino que también capture proveedores industriales y tecnológicos que, de otro modo, pasarían desapercibidos en un enfoque puramente temático.
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