El dinero vuelve con ganas a Wall Street: 63.800 millones a fondos EEUU en una semana
La semana pasada, los inversores apenas metían 9.800 millones de dólares en fondos globales, tras un fuerte bajón de los flujos. Esta semana, esa cifra se ha multiplicado por ocho: 79.300 millones de dólares en entradas netas. Un giro de guion brusco que coincide con la mayor salida de dinero del cash en nueve semanas (75.900 millones) y con un dato que no se veía desde hace meses: los fondos de crédito (investment grade y high yield) han pasado a registrar salidas.
Según el último informe The Flow Show de Bank of America, que recoge los flujos de dinero en fondos de inversión a nivel mundial hasta el 16 de septiembre, el posicionamiento inversor ha dado un vuelco. El dinero ha salido del efectivo y se ha ido directo a la bolsa, con los fondos de Estados Unidos como grandes protagonista: 63.800 millones de dólares en entradas, la mayor cifra en tres meses y la primera semana en positivo tras tres semanas consecutivas de reembolsos.
Sigue saliendo dinero de los monetarios
Los flujos semanales muestran un reparto muy distinto al de las últimas semanas. Los fondos de renta variable lideran con 79.300 millones de dólares en entradas, seguida de la renta fija con 9.800 millones (encadenando ya 73 semanas consecutivas en positivo) y el oro con 3.100 millones (11 semanas de entradas en metales preciosos).
En el lado de las salidas, los fondos monetarios (cash) perdieron 75.900 millones (la mayor salida en nueve semanas) y los fondos de inversión en criptomonedas registraron reembolsos por 800 millones, la mayor salida en 11 semanas.
Renta variable: EEUU lidera la avalancha, los ETFs marcan el ritmo
Los 79.300 millones que entraron en renta variable global esconden una divergencia habitual: los ETFs captaron 90.800 millones, mientras que los fondos tradicionales (mutual funds) sufrieron reembolsos por 11.400 millones. Los fondos cotizados siguen siendo el vehículo dominante en los flujos
Por regiones, el dato más destacado es el de Estados Unidos: 63.800 millones de dólares en entradas, su primera semana en positivo en cuatro semanas y la mayor entrada en tres meses. Un giro radical respecto al acumulado de las tres semanas anteriores, cuando se habían reembolsado 14.200 millones.
Japón suma cuatro semanas de entradas (1.400 millones), los mercados emergentes encadenan dos semanas en positivo (1.400 millones) y los fondos de inversión en Europa rompen su racha positiva con la primera salida en tres semanas (600 millones).
Por estilos, las entradas se repartieron de forma generalizada dentro de la bolsa estadounidense. Los fondos de large cap lideraron con 40.700 millones de dólares, seguidos de growth con 5.800 millones, small caps con 5.800 millones y value con 5.600 millones.
A nivel sectorial, los fondos de tecnología volvieron a liderar las entradas con 3.000 millones de dólares. Pero el dato más llamativo es el de los fondos de consumo: 1.400 millones en entradas, la mayor cifra desde abril de 2023. También captaron dinero salud (400 millones), REITs (300 millones), servicios de comunicación (100 millones) y utilities (100 millones).
En el lado de las salidas, los fondos de energía, materiales y financieras registraron cada uno salidas de 100 millones. Un frenazo notable en materiales, que venía de diez semanas consecutivas de entradas.
Renta fija: el crédito pierde dinero por primera vez desde abril
Los fondos de renta fija llevan 73 semanas consecutivas recibiendo dinero. En la última semana, el grueso del capital fue a parar a deuda soberana: los bonos gubernamentales y Treasuries captaron 7.300 millones de dólares (12 semanas de entradas), seguidos de la deuda emergente con 3.000 millones (siete semanas consecutivas). Los préstamos bancarios (bank loans) sumaron 1.000 millones, los bonos municipales 700 millones (22 semanas consecutivas) y los TIPS (bonos ligados a inflación) 400 millones, acumulando ya 33 semanas de entradas.
La novedad está en el crédito corporativo. Los bonos con grado de inversión (investment grade) registraron salidas de 1.000 millones de dólares, su primera semana en negativo desde abril de 2026. Y el high yield sufrió reembolsos por 2.500 millones, la mayor salida también desde abril. Un dato que rompe meses de inercia positiva en ambos segmentos.
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