Del bitcoin en la app a los depósitos tokenizados: lo que ya hace la banca española con los criptoactivos

De todo lo que promete la tokenización y el mundo de los criptoactivos, ¿qué está haciendo ya la banca? ¿Qué casos de usos ganadores y útiles para las entidades y clientes hay ya en marcha? Varias de las entidades que más están avanzando en materia de activos digitales se dieron cita hace unos días en el evento MERGE Madrid. Y la respuesta tiene un poco de todo.

En la mesa de "Killer Use Cases 2026" dedicada a ello, se dieron cita cuatro voces que ven el día a día de los bancos europeos: Stijn Vander Straeten, CEO de Crypto Finance Group (Deutsche Börse); Nadeem Ladki, Global Head de Bitpanda Enterprise; Jordan Wain, Global Policy Lead de Chainalysis; y Artur Callau, de Innovación Corporativa en Activos Digitales de CaixaBank.

Su diagnóstico, resumido: el negocio está hoy en lo más sencillo, las instituciones ya tiran de fondos monetarios tokenizados y lo siguiente son las stablecoins y los depósitos tokenizados. ¿El freno? No es la tecnología.

Qué casos de uso funcionan ya en el día a día de la banca será también una de las preguntas de Finect Investment on Change 2026 (FIOC 2026), la cita de Finect sobre activos digitales para profesionales, que se celebra el 25 de noviembre en el Auditorio Cecabank de Madrid.

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El caso de uso que da dinero: la oferta cripto

"¿Dónde se gana hoy dinero dentro de un banco con los activos digitales? En la oferta cripto (...)", resumió Vander Straeten. Fondos monetarios tokenizados, "un poco aquí y allá", pero el grueso del negocio sigue estando en los criptoactivos, tanto para el cliente particular como para el institucional.

Callau coincidió en el punto de partida. Para el cliente particular, los bancos han empezado por la compraventa de criptomonedas o, en algunos casos, por ETPs cuyo subyacente es una criptomoneda. En España ya hay ejemplos: BBVA ofrece compraventa y custodia de bitcoin y ether desde su app desde julio de 2025, y Santander anunció en septiembre de 2025 su servicio cripto a través de Openbank.

Y ese primer paso ha servido de escuela. "Los bancos han aprendido en ese proceso implementando también las criptomonedas como primer caso de uso. Y de ahí se ha derivado mucho", explicó Vander Straeten. Porque montar la oferta cripto obliga a responder a todo lo demás: si la custodia se hace en casa, cómo se ejecutan las órdenes, qué estructura de carteras digitales hace falta.

Queda, además, mucho cliente por captar. "Todavía hay una gran base de inversores ahí fuera que no tiene bitcoin porque su banco aún no se lo ofrece", apuntó.

¿Y qué piden ya los clientes que tienen cripto en el banco? El staking (cobrar una remuneración por bloquear ciertas criptomonedas). "El trading siempre fue el primer caso de uso. Lo que empezamos a ver ahora, cada vez con más interés, es el staking", contó Ladki, cuya división da infraestructura cripto a bancos y fintech. La razón es sencilla: "Mucha gente que viene de la banca tradicional está acostumbrada a tener rentabilidad (...), a tener ingresos pasivos por los activos que mantiene".

Para las instituciones: fondos monetarios tokenizados

Con el cliente institucional y las empresas, el caso de uso es otro. "Fondos monetarios tokenizados, donde vemos mucha tracción en el mercado, tanto en Europa como en otras geografías", señaló Callau. Detrás vienen la deuda a corto plazo tokenizada y, en menor medida, el capital privado y el inmobiliario.

Para dar ese servicio, los bancos quieren controlar toda la cadena. Callau ve una tendencia a traer la custodia dentro de casa en lugar de depender de terceros, y a que algunos bancos europeos lancen sus propias herramientas de tokenización "para poder controlar toda la cadena de valor".

¿Y para qué quiere un banco un valor tokenizado? Vander Straeten lo tiene claro: para usarlo como garantía. "Nadie va a custodiarlo si no puede usarlo como colateral", resumió. Ladki va un paso más allá en el tiempo y pone un ejemplo de cliente: alguien con muchos activos (tradicionales y tokenizados) que quiere pedir una hipoteca y usarlos como garantía para la entrada. "Creo que ahí es donde va a estar la próxima gran inversión en los próximos 18 o 24 meses", vaticinó.

Stablecoins: ya se usan para "mover dinero"

Las stablecoins son el tercer bloque. "Vemos mucho potencial para las stablecoins europeas en remesas y también en la liquidación de [operaciones] tokenizadas", explicó Callau, cuyo banco es uno de las entidades pertenecientes a Qivalis, el consorcio de 37 bancos europeos que prepara una stablecoin en euros y que consiguió en octubre su licencia de entidad de dinero electrónico. Entre ellos hay siete españoles: BBVA, CaixaBank, Sabadell, Bankinter, Abanca, Cecabank y Kutxabank.

¿Por qué una stablecoin en euros? "Creo que la razón de ser de [Qivalis] era poner en el mercado europeo una stablecoin con todo en euros", recordó Callau. De los cerca de 300.000 millones de dólares de capitalización de las stablecoins, solo un 1% está en euros, cuando Europa representa alrededor del 20% de la economía mundial. Y la demanda está ahí: "Los clientes realmente están pidiendo el servicio".

Wain aportó los datos de uso. Según el próximo informe de Chainalysis que adelantó, la actividad económica en cripto sumó 9,4 billones de dólares entre junio de 2025 y junio de 2026, solo un 1,6% menos que un año antes pese a la caída de precios. ¿Qué la sostiene? Las stablecoins: sus transferencias transfronterizas crecieron un 80%. "Se están usando para mover dinero", resumió. De ahí el caso de uso que él ve para la banca: servicios para que el cliente pueda canjear las stablecoins que recibe o convertirlas a otra divisa.

El reto, eso sí, es enorme. Más del 99% del volumen de stablecoins está en dólares, según Wain, así que una stablecoin europea "tiene que demostrar a los bancos europeos y a los usuarios de la UE por qué es una mejor opción que USDC o USDT".

¿Y por qué se mueven los bancos? "No creo que lo hagan porque se lo pasen bien o porque les guste la tecnología, sino porque les empujan a hacerlo", opinó Vander Straeten. En las remesas internacionales, por ejemplo, hay bancos para los que "es una buena parte de la cuenta de resultados y, si alguien se la quita mañana, les va a doler". Y los nativos cripto ya ofrecen cosas que la banca no: "¿Puedo comprar una acción contigo un sábado?".

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Depósitos tokenizados: lo siguiente

"Los depósitos tokenizados van a estar sobre la mesa en los próximos meses", vaticinó Callau, que ve interés tanto en organismos supranacionales como en iniciativas privadas y consorcios.

En España ya hay un primer ensayo. En julio, Abanca, Cecabank, Ibercaja, Kutxabank y Unicaja completaron la primera prueba multibanco de depósitos tokenizados, con transferencias entre bancos en un entorno controlado. Un depósito tokenizado es un depósito de toda la vida (en el balance del banco y cubierto por el Fondo de Garantía de Depósitos), pero representado en una blockchain. "Al final se trata de representar en DLT el dinero tal y como nos gusta [a] los bancos, a través de depósito", resumió en otra mesa del congreso Adrián González, responsable de Activos Digitales de Cecabank, la entidad que orquestó la prueba.

¿Qué tal fue? María Isabel Gómez Rodríguez, de la Dirección de Transformación e Innovación de Kutxabank, habló de liquidación inmediata y más eficiencia, aunque la tecnología "también introduce otro tipo de riesgo y otra serie de elementos que tenemos que gestionar". Y Kike Fatás Clavero, jefe de Proyectos de Innovación y Mejora Continua en Pagos y Consumo de Ibercaja, apuntó a sus usos más claros: empresas de un mismo grupo que podrían mover dinero entre ellas "en cuestión de segundos" y transferencias internacionales que hoy pasan por bancos corresponsales.

Cecabank, por su parte, ya presta custodia cripto a otras entidades (Renta 4 fue su primer cliente) y tiene "bastante avanzado" poder actuar como entidad de registro para cualquier emisor que quiera tokenizar en una infraestructura DLT, en España y fuera.

"La tecnología es la parte fácil"

¿Por qué no va todo más rápido? "La tecnología, hoy en día, creo que es la parte fácil", reconoció Ladki. Lo que más tarda es "la educación, el riesgo y el cumplimiento normativo, las conversaciones con los reguladores". Un banco se pone como plazo tres meses para lanzar su servicio cripto... y tarda bastante más, porque todos los departamentos internos tienen que entrar en la conversación.

La regulación tampoco lo resuelve todo. "El marco MiCA salió, genial, ya tenemos reglas, todo está claro para todos. Pero eso no hace necesariamente que el cumplimiento del día a día sea fácil para nadie", advirtió Wain. Lo complicado es cruzar lo que el banco sabe de su cliente con lo que pasa en la blockchain. "Es un baile realmente complicado el que tiene que hacer un banco para juntar toda esa información", añadió.

Y luego está la pregunta incómoda. Vander Straeten echa de menos que se hable menos de tecnología y más del cliente: "¿Cómo hace esto mejores los servicios financieros para el cliente?". Al consumidor, insistió, le da igual si su dinero está en una blockchain o en un servidor: "Quiere que el resultado final sea mejor, más barato o más rápido".

La banca española piensa lo mismo. "No es que queramos tokenizar por tokenizar, tokenizas para qué, o sea, cuál es el fin", planteó Fatás (Ibercaja). "Tokenizar un activo no cambia en sí el activo", añadió González (Cecabank). "¿Pero va a ser más rentable este activo? No necesariamente". Y Ignacio Santos, CEO de Fazil Crypto, lo resumió en una frase: "Tiene que haber una demanda real".

La asignatura pendiente: la liquidez

Pero claro, tokenizar es una cosa. Que haya alguien al otro lado para comprar y vender es otra. Francisco Maroto, responsable de Blockchain y Activos Digitales de BBVA, lo dijo sin rodeos en la mesa sobre liquidez: "Lo que falta es (...) el volumen, falta liquidez". En Europa, explicó, el régimen piloto para infraestructuras DLT pone límites que frenan esos volúmenes, mientras que en Estados Unidos la SEC ya ha abierto la puerta a tokenizar acciones. Aun así, "es algo que nos interesa mucho, que queremos estar".

Miguel Salgado, de Crypto & Digital Assets de Cecabank, señaló otro cuello de botella: el dinero de la operación (la pata de efectivo) sigue viajando por los raíles tradicionales aunque el activo se liquide al instante en la blockchain. "La adopción es menor de lo que todo el mundo pensaba. Pero yo no lo vería como un fracaso, porque los mercados llevan su tiempo", matizó.

Mientras tanto, las plataformas cripto aprietan. "Ninguno de los clientes con los que hablamos nos dice 'no' a [operar] 24/7, o sea que va a ocurrir", aseguró Joaquín Sastre Ibáñez, VP y Head of European Business Development de Bullish. Y Abel Peña, CSO de Bit2Me, defendió el hueco de Bit2Me STX, su bolsa en blockchain: tokenizar acciones y bonos de empresas medianas, porque "una empresa de tamaño medio tiene muy complicada una salida a bolsa, costes más altos".

¿Qué es lo que viene en 2027?

Vander Straeten da los próximos doce meses por escritos: "La mayoría de organizaciones ya ha hecho su presupuesto para el año que viene". Espera ver "algunos bancos más lanzando su oferta cripto" y a muchos buscando infraestructura de carteras digitales para los pagos, que es otro negocio distinto a custodiar criptomonedas.

Callau pone el foco en los depósitos tokenizados y en algo menos vistoso: "Tenemos que asegurarnos de que haya interoperabilidad entre esas soluciones y, para conseguirla, necesitamos usar los mismos estándares comunes". La tokenización de valores, en cambio, la ve más lejos: "Creo que en Europa veremos valores tokenizados en el futuro. Pero creo que antes veremos otros casos de uso en el mercado".

Wain fue el primero en mencionar la inteligencia artificial. Los agentes de software ya pueden hacer pagos, y su esperanza es que un banco europeo encuentre la forma de financiarlos con stablecoins y controlar en qué gastan. "Es mi esperanza a lo grande", reconoció.

Y Vander Straeten dejó un aviso para quien espere un vuelco: "Los bancos no se mueven demasiado rápido, así que no veremos demasiadas sorpresas. Si las vemos, creo que vendrán de las plataformas más nativas cripto".

Todo esto, en FIOC 2026

La oferta cripto de los bancos, la tokenización y las stablecoins estarán sobre la mesa en Finect Investment on Change 2026, que reunirá el próximo miércoles 25 de noviembre a supervisores, banca, gestoras y plataformas en el Auditorio Cecabank (Madrid). El lema de esta tercera edición: post-MiCA, del despegue a la adopción.

Uno de los bloques estará dedicado a los proyectos de activos digitales de la banca española: qué ofrecen hoy las entidades (compraventa, custodia, producto cotizado, stablecoins o tokenización) y cómo les ha ido con MiCA. Habrá también espacio para la tokenización que ya está en marcha y para la batalla de las stablecoins. Casos que ya están en producción, contados por quienes los han puesto en marcha.

Si trabajas en banca, gestión, asesoramiento o en una plataforma de inversión, es tu sitio. La entrada es gratuita y solo para profesionales, pero el aforo es limitado.

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Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.