Fuertes entradas de dinero en fondos monetarios y renta fija mientras el inversor sigue huyendo de EEUU
Los mercados globales de fondos de inversión han sido testigos de un fuerte apetito por los activos de renta fija en la primera semana de junio de 2025, impulsado por la persistencia de tipos de interés bajando en Europa y expectativas moderadas en torno a las futuras decisiones de los bancos centrales.
Según el informe The Flow Show de Bank of America, los fondos de crédito continúan siendo los grandes ganadores, con especial protagonismo para los bonos de grado de inversión y de alto rendimiento (high yield), que encadenan ya seis semanas consecutivas de entradas netas.
Pero la gran entrada de dinero se ha dado esta semana última en los fondos monetarios, que tras seis semanas de salidas, recibieron una entrada récord de 94.800 millones de dólares, la mayor desde enero.
Si continuara entrando dinero así en lo que queda de 2025, se alcanzarían los 972.000 millones y sería el tercer mayor año de la historia para esta categoría.
Renta fija: fuertes entradas en grado de inversión
Los fondos de bonos registraron entradas por valor de 15.800 millones de dólares en la última semana y camino de hacer 263.000 millones de dólares en todo 2025 si sigue este ritmo (lo que sería el cuarto año con mayores flujos registrados históricamente)
Los fondos de crédito con grado de inversión captaron una buena parte del pastel de la renta fija esta semana con 11.300 millones, mientras que los de high yield sumaron 2.400 millones, ambos manteniendo su racha positiva de seis semanas.
Destaca también el comportamiento de los fondos de bonos de mercados emergentes, que han registrado siete semanas consecutivas de entradas, acumulando 2.500 millones esta semana, en lo que es su mejor momento desde mediados de 2021. Asimismo, los fondos de bonos ligados a la inflación (TIPS) han acumulado flujos positivos durante cinco semanas, y los fondos de préstamos bancarios registraron su sexta semana seguida de entradas, por valor de 600 millones de dólares.
Sigue huyendo el dinero de EEUU
Por su parte, los fondos de renta variable captaron 5.400 millones de dólares, impulsados exclusivamente por los ETFs, que absorbieron 12.200 millones, mientras que los fondos tradicionales sufrieron salidas por 6.800 millones.
Si el ritmo de entradas en fondos de bolsa continúa así todo el año, estaríamos hablando de 515.000 millones de dólares nuevos, lo que sería el segundo mayor año solo por detrás, precisamente, de 2024.
Pero la noticia en fondos de bolsa vuelve a estar, otra vez, en la continua rotación entre continentes. Los fondos de inversión en Europa marcaron su octava semana consecutiva de entradas con 2.600 millones, mientras que los de mercados emergentes sumaron 2.300 millones, impulsados por la debilidad del dólar y el atractivo relativo de estas regiones. Japón, por su parte, recibió 4.300 millones, en lo que fue apenas su segunda semana positiva de las últimas tres.
En contraste, los fondos de renta variable estadounidense experimentaron salidas por tercera semana consecutiva, sumando 7.500 millones en reembolsos.
Sectores: salud bajo presión, consumo al alza
A nivel sectorial, el informe de Bank of America destaca la salida de 1.300 millones de dólares de fondos del sector salud, su peor dato desde diciembre de 2024. También se registraron salidas en tecnología (-400 millones), financieras (-500 millones), utilities (-200 millones), energía (-52 millones) y real estate (-56 millones).
Por el contrario, los flujos fueron positivos en sectores de consumo discrecional (+500 millones), servicios de comunicación (+300 millones) y materiales (+300 millones).
En cuanto a los fondos de estilos concretos, todos los segmentos principales registraron salidas: US growth (-1.500 millones), value (-1.600 millones), small cap (-3.000 millones) y large cap (-3.600 millones).
Más dinero para oro, salidas en cripto
Los fondos de oro físico sumaron 1.900 millones de dólares en la última semana. De seguir entrando dinero a este ritmo nos plantaríamos a finales de 2025 con 75.000 millones, lo que destrozaría el récord de entradas anual registrado y sería con diferencia el año del oro. Este movimiento continúa respondiendo a la debilidad del dólar y la búsqueda de refugio frente a riesgos geopolíticos y monetarios.
En cambio, los fondos de criptomonedas registraron su primera salida en siete semanas, por 200 millones, aunque mantendrían un sólido flujo acumulado de 28.000 millones en 2025 de seguir así (aunque no superarían al año pasado en términos de entradas de dinero).
Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
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