Ibercaja Gestión sobrepondera EE.UU. y apuesta por fondos mixtos para 2025: "Son el activo donde posicionarse este año"

Ibercaja Gestión sobrepondera EE.UU. y apuesta por fondos mixtos para 2025: "Son el activo donde posicionarse este año"

La gestora confía en que la renta variable seguirá ofreciendo oportunidades en 2025, aunque con un ritmo más moderado

Sobrepondera EE.UU. frente a otras regiones y mantiene su preferencia por fondos mixtos, aprovechando la bajada de tipos de interés

Tras un 2024 marcado por la resiliencia de la economía estadounidense y la desinflación en la eurozona, Ibercaja Gestión mantiene un enfoque optimista, aunque prudente, para 2025. La firma considera que el crecimiento global se mantendrá estable, aunque sujeto a ciertos riesgos. "Las sorpresas positivas pueden venir de EE.UU., aunque la incertidumbre es alta por el impacto de las políticas Trump 2.0", advierte la gestora en un informe de perspectivas para 2025 publicado en su grupo en Finect.

Es por ello que, a pesar de las fuertes valoraciones, el mercado estadounidense continúa siendo la apuesta preferida de la gestora, dada su fortaleza económica y la capacidad de las empresas para generar beneficios. Aunque con un enfoque más global y no tan centrado allí.

"Preferimos carteras globales donde el peso del mercado americano sea importante. Aunque por valoración, Europa sigue saliendo como una buena opción, los déficits estructurales de crecimiento y la descoordinación política nos hacen preferir carteras más globales", señalan.

Sectores beneficiados por las políticas de Trump

Uno de los factores clave que Ibercaja Gestión vigilará en 2025 es el impacto de las políticas de Donald Trump, en caso de una reelección. "Ni Trump sabe qué medidas va a implementar finalmente el año que viene. Dependerán de sus negociaciones internas y externas", advierten.

En este sentido, la gestora identifica oportunidades en compañías que podrían beneficiarse de sus políticas. "Los sectores de energía, transporte terrestre, telecomunicaciones y financiero nos dan una ventana de oportunidad en este arranque de año", detallan.

Entre esos sectores con mayor potencial en Estados Unidos, Ibercaja Gestión sigue confiando en tecnología y servicios de comunicación. "Las tendencias estructurales de crecimiento no se van a romper en 2025, por lo que seguimos apostando por tecnología y servicios de comunicación", explican.

Sin embargo, también buscan diversificar: "Buscaríamos ampliar las apuestas dentro de nuestras carteras diversificando hacia estrategias de dividendos, sanidad y compañías de mediana capitalización del mercado americano, donde las valoraciones son menos exigentes".

En cuanto a posibles oportunidades en Europa, la gestora mantiene cierta cautela debido a los problemas estructurales y la fragmentación política. "El diferencial de inversión y crecimiento de beneficios continuará jugando a favor del mercado americano", aseguran.

"Si tenemos buenas expectativas para la economía mundial, no podemos estar negativos en la evolución de la renta variable global", concluyen

Fondos mixtos: la gran apuesta para 2025

Uno de los mensajes clave de Ibercaja Gestión es su preferencia por los fondos mixtos en el actual entorno de mercado. "Los fondos mixtos son el activo donde posicionarse en este año", afirman con rotundidad.

Este enfoque se basa en la previsión de una caída gradual de los tipos de interés, lo que permitirá que la parte de renta fija aporte valor a las carteras. "Los ritmos de avance en renta variable se reducirán, pero el fondo de mercado es todavía positivo", añaden.

Uno de los principales motores de 2025 será la política monetaria. Aunque la Reserva Federal y el Banco Central Europeo han comenzado a bajar tipos, la gestora espera que este proceso sea gradual. "Tipos a la baja, pero con más divergencias. El BCE tiene más margen de maniobra, pero dudamos que lo utilice en su totalidad", explican desde Ibercaja Gestión.

"Los tipos seguirán bajando en 2025, aunque de forma gradual, permitiendo que la parte de renta fija aporte a las carteras", señalan desde Ibercaja Gestión.

Renta fija: más duración y preferencia por grado de inversión

Es precisamente por ese movimiento de tipos por lo que desde la gestora creen que la renta fija jugará un papel clave en las carteras de 2025. La firma destaca que los movimientos recientes en los tipos de interés han abierto oportunidades interesantes, especialmente en la deuda pública y en los bonos corporativos de grado de inversión.

"El movimiento de diciembre abre una interesante oportunidad para alargar la duración de la parte invertida en deuda pública", apuntan desde la gestora.

En este sentido, Ibercaja Gestión identifica tres segmentos clave dentro de la renta fija:

  • Deuda pública: "La rentabilidad en los tramos de más de 4 años es la misma que hace 12 meses. Los tramos cortos han corrido ya, perdiendo el atractivo que tenían el año pasado", explican. Esto hace que las emisiones con vencimientos más largos sean una alternativa atractiva en el contexto actual.
  • Renta fija privada: "Creemos que sigue ofreciendo primas interesantes sobre los bonos soberanos en la parte media de la curva. Nos centraríamos en las emisiones de grado de inversión con vencimientos en 2028, 2029 y 2030", detallan. La gestora considera que este segmento puede generar retornos sólidos con un riesgo controlado.
  • Bonos high yield: Aunque Ibercaja Gestión mantiene un enfoque más prudente en este segmento, sí destaca que las emisiones con buena calidad crediticia siguen ofreciendo oportunidades. "La renta fija privada de buena calidad es la alternativa, ya que sigue ofreciendo buenas rentabilidades", afirman.

Otro aspecto clave es la estrategia en duración de los bonos. "No estamos abogando por aumentar la duración de toda nuestra cartera a niveles altos, sino por diversificar por tramos dentro de nuestra inversión", matizan desde la gestora maña.

 "Los menores tipos de interés y los ‘animal spirits’ de los agentes, deberían ser suficientes para superar los tweets de Donald Trump… ¡y de Elon Musk!", bromean finalmente desde la gestora.


Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.


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