¿Qué porcentaje de la cartera invertir en activos digitales?

En resumen: no hay una cifra oficial, pero la mayoría de gestoras y estudios sitúan el peso razonable de los activos digitales, como bitcoin, entre el 1% y el 5% de una cartera diversificada. Con un 1%-2% la mejora de rentabilidad que muestran las simulaciones apenas añade volatilidad, mientras que con pesos más altos las criptomonedas pueden llegar a dominar el riesgo de toda la cartera. Lo importante es dimensionar la posición según tu perfil y asumir que puedes perder todo lo invertido en ellas.

El interés en los activos digitales ha crecido exponencialmente en los últimos años, y las instituciones financieras más importantes están evaluando cuidadosamente cuánto deberían invertir en esta nueva clase de activos. ¿Qué peso deberían tener los activos digitales en una cartera plenamente diversificada?

La mayoría de las recientes encuestas entre inversores institucionales apuntan en la misma dirección: los activos digitales cada vez van a acabar formando parte de los portfolios de grandes casas de inversión a nivel mundial.

De hecho, el 64% de los inversores institucionales en criptomonedas esperan aumentar su exposición en los próximos tres años, mientras que el 45% que no tienen una asignación a criptoactivos esperará hacerlo en ese mismo periodo de tiempo, según un estudio de Coinbase entre inversores institucionales.

Esto es algo que se está empezando a acelerar con la aprobación de los ETFs de Bitcoin al contado en Estados Unidos. El inversor profesional ya no tiene que acudir a mercados no regulados para tener exposición a este activo, sino que ya tiene una nueva herramienta, regulada y controlada en el mayor mercado de activos del mundo (Estados Unidos), para poder diversificar sus carteras hacia los criptoactivos y otros activos digitales.

Ventajas y riesgos de incluir activos digitales en cartera

Algunas de las principales ventajas de incluir activos digitales en una cartera diversificada son los que muchos ya pueden imaginarse: una mayor revalorización de activos, mejores rentabilidades en comparación con otro tipo de activos, una protección contra la inflación (en el caso de activos como Bitcoin) o una baja correlación con otro tipo de activos en cartera.

¿Cuáles son los principales riesgos de incluir activos digitales en cartera? Según un estudio de Fidelity, la volatilidad de precios es el principal escollo para los inversores, seguido por la falta de fundamentales e información para valorar los activos, la seguridad, la posible manipulación de mercado y la seguridad, y la cambiante regulación de un mercado de activos en constante evolución.

En otra encuesta más reciente de Coinbase entre inversores institucionales, se apuntaba también a cuestiones como la volatilidad, cuestiones ESG, seguridad o la falta de fundamentales a la hora de invertir en estos activos digitales:

Precisamente una de las mayores desventajas, esa volatilidad de activos como Bitcoin, es lo que estaría tendiendo a desaparecer cuanto mayor es el flujo de dinero hacia la criptomoneda, según apuntan en un análisis reciente de Fidelity, que avisan: la volatilidad de Bitcoin es alta, pero no más alta en los últimos años que la de grandes acciones tecnológicas de la bolsa estadounidense como Tesla o Nvidia. Aunque es cierto que los activos digitales siguen siendo de los activos más volátiles del mercado.

Por eso, desde las gestoras especializadas insisten en una idea: al añadir criptoactivos a una cartera hay que dimensionar bien la posición, en función de cuánto contribuye a la volatilidad total. Un peso del 10% en algo como ethereum dentro de una cartera de acciones puede acabar concentrando la mayor parte del riesgo.

Entonces, ¿qué peso destinar a activos digitales?

Como se puede intuir, la verdad es que no existe un consenso unánime, y más sobre un activo de tan reciente creación, sobre qué proporción de la cartera hay que destinar a la inversión en activos digitales, pero ya empieza a haber ciertas ideas sobre cuáles serían los porcentajes adecuados dependiendo del tipo de perfil.

Un informe de EY de 2024 indica que el 76% de las instituciones que ya invierten en activos digitales destinan entre el 1% y el 5% de su cartera a este tipo de inversiones. Otra encuesta de CoinShares (realizada tras la aparición de los ETFs de Bitcoin en Estados Unidos) entre grandes gestores de activos (+600.000 millones de dólares) contempla una ponderación media de activos digitales de alrededor del 3% de estos grandes inversores.

"La inclusión de activos digitales en una cartera tradicional de acciones y bonos 60/40 tiene el potencial de mejorar la frontera de rendimiento de la cartera" apuntan a su vez desde Franklin Templeton. Algo con lo que están de acuerdo desde Fidelity Digital Assets, unidad de activos digitales de Fidelity Investments, desde la cual apuntan a que asignaciones de cartera del 2% al 5% pueden tener un impacto positivo en la rentabilidad a largo plazo de las carteras, variando el porcentaje dependiendo del momento vital en el que se encuentre el inversor.

Desde la gestora de hecho aluden a estos activos digitales como una categoría más dentro de los activos alternativos para diversificar la cartera:

Consideramos a bitcoin como una categoría de inversiones alternativas, y creemos que tales activos menos correlacionados pueden merecer consideración en un entorno donde la cartera tradicional 60/40 ha tenido dificultades. En períodos de inflación más alta y volatilidad intensificada donde las correlaciones entre acciones y bonos son relativamente altas, algunos inversores podrían considerar una asignación a bitcoin dentro de una cartera de alternativas, ya sea reemplazando al oro o como complemento de este.

Según un estudio de la propia Fidelity, en el que realizaron un análisis para diferentes tipos de cartera, una asignación del 2% a un activo digital como Bitcoin podría aumentar entre un 1% y un 4% la rentabilidad de una cartera a largo plazo (dependiendo del periodo), mientras que las pérdidas potenciales según esta simulación serían del 1% en el peor de los casos (para varias edades que se jubilan a los 65 años y viven hasta los 95 años):

Desde Fidelity además apuntan que una asignación del 5% a Bitcoin en una cartera diversificada de 60% de acciones y 40% de bonos mejora el índice de Sharpe de las carteras de 1,03 a 1,43, algo a lo que suelen apuntar también otros expertos en el sector: la mejora en la rentabilidad en cartera compensa la volatilidad añadida.

Por otro lado, en 2024 desde WisdomTree planteaban que una posición neutral para un gestor de multiactivos sería el 1% en activos digitales: una exposición que permite beneficiarse del crecimiento del sector si las cosas van bien y que limita las pérdidas al 1% en el peor escenario.

¿Por qué el 1%? Básicamente porque las criptomonedas y activos digitales representaban entonces alrededor del 1% de toda la capitalización mundial de activos, un tamaño similar al de los bonos de alto rendimiento, los bonos vinculados a la inflación o las small caps de mercados emergentes. Por tanto, según este razonamiento, quien no tiene nada en activos digitales está apostando activamente en contra de ellos.

En 2025, desde la casa apuntaban también a un 2% de cartera en bitcoin como una asignación moderada. Según un estudio de la gestora, los datos demuestran que una asignación del 2% en una cartera global compuesta por un 60% de renta variable y un 40% de renta fija puede aumentar la rentabilidad anual en un 1,3% sin incrementar significativamente la volatilidad, que solo aumenta en un 0,19%.

"La baja correlación del bitcoin con la renta variable y la renta fija garantiza que la volatilidad de la cartera apenas aumente", destaca Dovile Silenskyte, Directora de Investigación de Activos Digitales en WisdomTree.

BlackRock, la mayor gestora del mundo, también ha hecho un análisis al respecto, comentando que una asignación del 2% al bitcoin financiada desde la parte de renta variable habría incrementado el rendimiento anualizado de la cartera en un 25% con apenas 7 puntos básicos adicionales de riesgo y sin cambios importantes en la máxima caída.

El análisis se basa en simulaciones realizadas sobre una cartera defensiva tipo, compuesta por un 50% de renta variable global, un 40% en renta fija en euros y un 10% en oro. “Una pequeña cantidad puede marcar una gran diferencia”, apunta el informe. “Una asignación del 2% al bitcoin, financiada con renta variable, puede mejorar significativamente los resultados de la cartera”.

Por tanto, como ya hemos visto, el porcentaje de asignación en cartera aún no está claro del todo y dependerá mucho de la volatilidad y el riesgo que se quiera añadir en cartera. Pero lo que sí está claro es que quedarse fuera y no invertir ni exponerse a los activos digitales es ya una decisión en sí misma. La decisión de quedarse fuera en un activo que puede marcar el futuro próximo de las inversiones.

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Preguntas frecuentes

¿Qué porcentaje de la cartera se recomienda invertir en bitcoin?

No hay un porcentaje oficial, pero la mayoría de gestoras como Fidelity, WisdomTree o BlackRock sitúan el rango razonable entre el 1% y el 5%, con el 1%-2% como punto de partida más habitual para un inversor que quiere exposición sin disparar el riesgo.

¿Por qué no invertir más de un 5% en criptomonedas?

Porque su volatilidad es muy alta. Con pesos elevados, las criptomonedas pueden explicar la mayor parte de las subidas y bajadas de toda la cartera, y una caída fuerte de bitcoin (que ha perdido más del 70% en algunas ocasiones) tendría un gran impacto en tu patrimonio.

¿Cómo puedo invertir en activos digitales de forma regulada?

A través de un exchange o bróker autorizado bajo el reglamento europeo MiCA, o mediante productos como ETPs de bitcoin que cotizan en bolsa. En cualquier caso, conviene revisar las comisiones y cómo se custodian los activos.

¿Las criptomonedas protegen contra la inflación?

Hay quien defiende que bitcoin funciona como reserva de valor por su oferta limitada, pero su historial es corto y su precio depende mucho del sentimiento del mercado, así que no se puede dar por hecho que proteja contra la inflación como el oro.

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Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.