El empleo de EEUU pone a prueba a las Bolsas | Resumen diario de mercados
El informe oficial de empleo de julio en EEUU centra toda la atención de los mercados
Los analistas coinciden en que un mercado laboral demasiado fuerte o demasiado débil podría generar volatilidad
El petróleo repunta por las tensiones en el estrecho de Ormuz
La jornada de este viernes transcurre en modo espera. Los mercados afrontan una de las referencias macroeconómicas más importantes del verano: el informe oficial de empleo de julio en Estados Unidos. La publicación será determinante para calibrar los próximos movimientos de la Reserva Federal del país (Fed). El dato llega en un momento en el que las bolsas mantienen el buen tono gracias a una temporada de resultados empresariales mejor de lo esperado, aunque con un mercado cada vez más exigente con las compañías que decepcionan.
En este sentido, las bolsas europeas abren con escasas variaciones (Eurostoxx 50, +0,25%). En España, el Ibex 35 arranca este viernes con caídas del -0,27% tras una tendencia alcista esta semana. Por su parte, los futuros americanos se muestran en negativo en el S&P 500 (-0,18%) y en el Nasdaq 100 (-0,06%). Un tono que se repite en Asia, con el Kospi coreano y el Nikkei 225 japonés experimentando bajadas.
Todo en una sesión marcada por la prudencia, mientras Wall Street cerró la víspera con ligeros descensos y el petróleo vuelve a ganar protagonismo por el enquistamiento de las negociaciones en torno al estrecho de Ormuz.
📊 El empleo de EEUU vuelve a ser el gran examen para la Reserva Federal
La gran cita del día llega a las 14:30 horas, cuando el Departamento de Trabajo estadounidense publica el informe de empleo correspondiente a julio. Las previsiones apuntan a una creación de entre 80.000 y 95.000 empleos, tras los 57.000 registrados el mes anterior, mientras que la tasa de paro se mantendría en el 4,2% y el crecimiento salarial permanecería estable.
Desde Renta 4 Banco consideran que estos datos serán "clave para calibrar los próximos pasos de la Fed", especialmente en un contexto en el que el banco central continúa vigilando los riesgos inflacionistas.
También Bankinter sitúa esta referencia como la más importante de la sesión y cree que, si las cifras se ajustan a las previsiones, "lo más lógico parece que las bolsas continúen con la tendencia alcista", apoyadas además en unos beneficios empresariales que siguen sorprendiendo positivamente.
En la misma línea se pronuncia Íñigo Isardo, director de Gestión de Cuentas Minoristas de Link Gestión, quien recuerda que el informe podría condicionar incluso una subida de tipos en septiembre por parte de la Fed.
⚖️ ¿Cuándo un buen dato deja de ser una buena noticia?
Uno de los aspectos más interesantes de la sesión es que el mercado podría reaccionar de forma distinta según la intensidad del dato.
Según explica Isardo, una creación de empleo inferior a la esperada podría ser interpretada inicialmente como positiva para las bolsas por abrir la puerta a una política monetaria más flexible. Sin embargo, advierte de que un deterioro excesivo del mercado laboral terminaría siendo negativo al reflejar un deterioro estructural de la economía estadounidense.
En el extremo contrario, una creación de empleo claramente por encima de los 100.000 puestos también podría generar caídas bursátiles si los inversores interpretan que una economía demasiado sólida retrasaría las futuras bajadas de tipos.
Por ello, tanto Link Gestión como Bankinter coinciden en señalar que el escenario más favorable para el mercado sería un crecimiento moderado del empleo, compatible con un "aterrizaje suave" de la economía estadounidense.
🛢️ El petróleo vuelve a tensionar a los mercados
Más allá del empleo, otra de las referencias de la jornada sigue siendo la evolución del petróleo.
Renta 4 Banco destaca que el Brent vuelve a subir ante el bloqueo de las negociaciones sobre el estrecho de Ormuz. La incertidumbre gira en torno a las condiciones planteadas por Irán para permitir el tránsito marítimo, un escenario que mantiene la presión sobre el mercado energético y vuelve a despertar inquietudes inflacionistas.
Ese repunte del crudo ya se dejó sentir en la sesión anterior, con un aumento de las rentabilidades de la deuda estadounidense y un cierre ligeramente negativo de Wall Street.
💻 Los resultados empresariales siguen sosteniendo las bolsas
Aunque la temporada de resultados entra en su recta final, continúa ofreciendo un importante respaldo al mercado.
Bankinter destaca que, con aproximadamente el 76% de las compañías estadounidenses ya publicadas, el crecimiento medio del beneficio por acción alcanza alrededor del 51%, muy por encima de lo esperado inicialmente.
La entidad considera que la mejora de productividad asociada a la inteligencia artificial empieza a trasladarse a las cuentas empresariales y continúa siendo uno de los principales apoyos para la renta variable.
No obstante, Renta 4 Banco recuerda que el mercado sigue penalizando con dureza cualquier decepción en resultados o previsiones, especialmente entre las compañías tecnológicas y de software. En Europa, el foco empresarial estará puesto en las cuentas de Allianz y Munich Re.
🌏 Asia deja un tono mixto antes de la gran cita
La sesión asiática ha cerrado con comportamiento dispar.
Mientras algunas plazas registran avances moderados, Japón continúa mostrando debilidad, lastrado por los valores tecnológicos. Según Link Gestión, el dólar continúa fortaleciéndose frente al yen, el petróleo mantiene su escalada y tanto el oro como la plata registran avances, mientras las criptomonedas permanecen prácticamente planas.
En paralelo, Renta 4 Banco señala que en China la balanza comercial continúa mostrando fortaleza, aunque con cierta moderación respecto al mes anterior.
En definitiva, la jornada queda completamente condicionada por el dato de empleo estadounidense. Después de varias semanas en las que los inversores han vuelto a centrarse en los beneficios empresariales, la atención regresa ahora a la macroeconomía y, sobre todo, a cómo puede influir en el próximo movimiento de la Reserva Federal.
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Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
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