El petróleo vuelve a mandar y mantiene la tensión en los mercados | Resumen diario de mercados
El conflicto en Irán sigue dominando los mercados mientras el petróleo supera los 100 dólares
La macro estadounidense queda en segundo plano ante el riesgo geopolítico
Los inversores miran ya a las reuniones de bancos centrales de la próxima semana
Las bolsas llegan a la sesión de este viernes con cautela. Las plazas europeas abren con ligeros retrocesos (EuroStoxx 50, -0,87%) tras una jornada este jueves marcada por caídas. Por otro lado, los futuros americanos muestran leves caídas (S&P 500, -0,1%). Todo en un entorno donde el conflicto en Oriente Medio sigue condicionando el comportamiento de los mercados.
Según Renta 4 Banco, el foco sigue puesto en la guerra que ya suma casi dos semanas y que continúa escalando en tono y riesgos. Los analistas señalan que el Brent se ha disparado con fuerza (este jueves un +9%), impulsado por el miedo a interrupciones en el suministro energético.
El petróleo se mantiene por encima de los 100 dólares por barril después de una fuerte subida reciente, en un contexto donde ni siquiera la mayor liberación de reservas estratégicas de la historia ha conseguido calmar completamente a los mercados.
Desde Renta 4 Banco subrayan que las declaraciones cruzadas entre EEUU e Irán mantienen la tensión muy elevada. Entre los mensajes más relevantes, destacan las advertencias del país presidido por Donald Trump y las declaraciones del nuevo líder supremo iraní, que ha planteado mantener cerrado el Estrecho de Ormuz como medida de presión.
💵 Refugio en el dólar y tensión en la deuda
La reacción de los mercados a este contexto ha sido bastante clara: más volatilidad, huida hacia liquidez y presión al alza sobre las rentabilidades de los bonos. Renta 4 Banco destaca que las TIRes (tasas internas de retorno) han subido de forma significativa desde el inicio del conflicto, tanto en Estados Unidos como en Europa, especialmente en los tramos cortos de la curva.
Esta dinámica refleja el temor de los inversores a un escenario de inflación más persistente si el petróleo continúa encareciéndose. En este sentido, los expertos advierten de que el shock energético podría trasladarse rápidamente a los precios si el conflicto se alarga.
A su vez, el impacto fiscal también empieza a aparecer en el radar. Estados Unidos ha gastado ya más de 11.000 millones de dólares en los primeros días del conflicto y el Pentágono podría solicitar financiación adicional para reforzar sus reservas militares.
📊 La macro de EEUU intenta hacerse un hueco
En el plano macroeconómico, en Estados Unidos se publican varias referencias importantes correspondientes al pasado mes de enero. Entre ellas destacan los ingresos personales, el gasto de los consumidores y, sobre todo, el deflactor del consumo privado (PCE), la medida de inflación preferida por la Reserva Federal de EEUU (Fed).
Según Renta 4 Banco, el mercado espera un ligero repunte del PCE subyacente hasta el 3,1% interanual, desde el 3,0% anterior. También se conocerá la revisión del producto interior bruto (PIB) del cuarto trimestre de 2025, que se espera que confirme un crecimiento anualizado del 1,4%.
Sin embargo, tanto Renta 4 Banco como Bankinter coinciden en que estos datos podrían quedar relegados a un segundo plano. Tal como señalan los analistas de Bankinter, los datos macroeconómicos de EEUU son medianamente relevantes, pero toda la atención está en Irán. La entidad cree que el mercado está mucho más pendiente de las implicaciones del conflicto sobre la inflación y el crecimiento que de los datos económicos puntuales.
Además, la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan podría empezar a reflejar el impacto de las tensiones geopolíticas.
🏦 El mercado ya mira al carrusel de bancos centrales
Más allá de la sesión de este viernes, los inversores tienen ya la vista puesta en la próxima semana, que llega cargada de decisiones sobre tipos de interés Tal como destacan los analistas de Bankinter, se espera un auténtico "carrusel de bancos centrales", con reuniones de numerosas autoridades monetarias.
Entre ellas se encuentran la Fed, el Banco Central Europeo (BCE), el Banco de Inglaterra (BoE, por sus siglas en inglés), el Banco de Japón (BoJ, por sus siglas en inglés) y el Banco Nacional Suizo.
La expectativa dominante es que la mayoría mantengan los tipos de interés sin cambios mientras evalúan el impacto del shock energético. Según Bankinter, "se espera que todos repitan tipos hasta evaluar mejor el alcance de la guerra en Irán sobre la inflación y el crecimiento".
🌍 Diplomacia y política: el otro gran frente
El frente geopolítico no se limita únicamente al conflicto en Oriente Medio. Durante este fin de semana también se celebrarán reuniones preparatorias entre representantes de Estados Unidos y China de cara a un posible encuentro entre Donald Trump y Xi Jinping a finales de marzo.
Según Renta 4 Banco, estos contactos podrían servir para preparar el terreno en un momento de elevada incertidumbre global. Además, hoy también está previsto que las agencias de rating S&P y Fitch revisen la calificación crediticia de España. De acuerdo con Renta 4 Banco, no se esperan cambios en el rating actual debido al contexto de incertidumbre económica y política.
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