Europa aguanta el tipo mientras el petróleo y los aranceles sacuden a Asia | Resumen diario de mercados
El Brent supera los 100 dólares por barril mientras Oriente Medio vuelve a tensionar los mercados
Los nuevos aranceles de EEUU entran en vigor con el foco puesto en el crecimiento y la inflación
Los PMIs de julio y la temporada de resultados marcarán el pulso
Los mercados afrontan el cierre de la semana con la atención repartida entre el fuerte repunte del precio del petróleo, la entrada en vigor de los nuevos aranceles anunciados por el presidente de Estados Unidos, Donald Trump. Esta nueva medida por parte del país americano ha provocado una fuerte caída en las Bolsas de Japón y Corea. Además, tendremos una nueva batería de datos macroeconómicos que permitirá tomar el pulso a la actividad global.
Tras una sesión de fuertes caídas, las bolsas europeas abren este viernes sin una dirección clara (Eurostoxx 50, +0,41%), mientras los inversores siguen muy pendientes de la evolución geopolítica y de la temporada de resultados empresariales. En España, el Ibex 35 acoge un mejor tono y sube un 0,73%. Por su parte, los futuros americanos se muestran planos en el S&P 500 y con caídas del -0,3% en el Nasdaq 100.
Renta 4 Banco destaca que el principal factor de incertidumbre vuelve a ser el mercado energético. Juan José Fernández-Figares, director de IICs de Link Gestión, coincide en que la evolución del crudo condicionará el comportamiento de las bolsas durante la jornada, mientras que Bankinter considera que el mercado entra en un modo de "esperar y ver" antes de una próxima semana cargada de referencias.
🛢️ El petróleo vuelve a dominar el mercado
El gran protagonista de la jornada es el Brent, que vuelve a situarse por encima de los 100 dólares por barril. Según explica Renta 4 Banco, el detonante ha sido el recrudecimiento de las tensiones en Oriente Medio tras nuevos ataques en el Mar Rojo, un escenario que aumenta el riesgo de interrupciones en el suministro mundial de crudo.
El informe de Renta 4 Banco recuerda que el mercado afronta esta situación con unos inventarios en niveles históricamente bajos y con un importante encarecimiento de la energía durante las últimas semanas. Todo ello devuelve el foco a la inflación y complica el trabajo de los bancos centrales.
Desde Bankinter también consideran que el petróleo continúa siendo el principal catalizador para los mercados. Aunque el precio modera ligeramente las subidas durante la sesión, la entidad subraya que sigue moviéndose alrededor de los 100 dólares, un nivel suficientemente elevado como para mantener la cautela entre los inversores.
Por su parte, el experto de Link Gestión apunta que una relajación adicional del precio del crudo podría facilitar cierta recuperación de las bolsas europeas tras las ventas de la jornada anterior.
🌍 Aranceles, PMIs y bancos centrales
Este viernes entran en vigor los nuevos aranceles anunciados por la Administración Trump para cerca de 60 socios comerciales. Renta 4 Banco explica que las nuevas tasas oscilan entre el 10% y el 12,5%, aunque incluyen excepciones para determinados sectores y productos estratégicos.
La entidad considera que esta medida supone un nuevo capítulo dentro de la política comercial estadounidense y añade un nuevo elemento de incertidumbre para la economía mundial.
Desde Link Gestión, Fernández-Figares considera que el mercado ya habría descontado en buena medida la entrada en vigor de estas tarifas. Aun así, advierten de que la argumentación utilizada por la Administración estadounidense podría generar nuevas fricciones con sus principales socios comerciales.
En paralelo, la agenda macroeconómica estará marcada por la publicación, este viernes, de los índices PMI preliminares de julio en Estados Unidos, la eurozona, Alemania, Francia y Reino Unido. Tanto Renta 4 Banco como Link Gestión esperan pocas variaciones respecto al mes anterior, con un comportamiento relativamente mejor del sector manufacturero que del sector servicios.
También se conocerán las expectativas de inflación del BCE y, en España, el Índice de Precios Industriales (IPP) correspondiente a junio, publicado este viernes.
🏦 El BCE mantiene la prudencia
Tras la reunión celebrada este jueves, el Banco Central Europeo mantiene los tipos de interés sin cambios. Renta 4 Banco señala que la institución opta por mantener una estrategia de máxima flexibilidad, evaluando reunión a reunión el impacto que pueda tener el reciente encarecimiento de la energía sobre la inflación.
La entidad recuerda que el mercado sigue anticipando una elevada probabilidad de una nueva subida de tipos en septiembre, cuando el BCE contará con nuevas previsiones macroeconómicas y con más información sobre la evolución de los precios.
💻 Los resultados empresariales siguen respaldando al sector tecnológico
La temporada de resultados continúa ofreciendo referencias relevantes para los inversores. Entre las compañías estadounidenses, Intel supera las expectativas del mercado gracias al buen comportamiento de las áreas vinculadas a centros de datos e inteligencia artificial, según destaca Renta 4 Banco. La compañía mejora además sus previsiones de ingresos para el tercer trimestre, aunque también incrementa su inversión prevista para los próximos ejercicios.
En Europa, el foco se traslada a compañías como Volkswagen, mientras que en España presentan resultados Sabadell, Mapfre, Almirall, CIE Automotive, Acerinox, Tubacex y Logista.
Bankinter considera que el balance empresarial de la jornada es, por el momento, razonablemente positivo, aunque recuerda que el verdadero examen llegará la próxima semana con las cuentas de gigantes como Microsoft, Meta, Apple, Amazon o LVMH.
📅 Una próxima semana decisiva
Más allá de la sesión de este viernes, los analistas coinciden en que los próximos días concentrarán buena parte de las referencias que marcarán la evolución de los mercados durante el verano.
Bankinter destaca que la próxima semana estará protagonizada por las reuniones de la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón, además de nuevas publicaciones de inflación y crecimiento económico.
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