El repunte del petróleo y el bloqueo energético elevan la presión sobre inflación y tipos
Los mercados se mueven a la espera de bancos centrales y resultados
La IA y los semiconductores siguen liderando el mercado pese al ruido
Las bolsas europeas abren la sesión de este viernes con caídas moderadas (Eurostoxx 50, -0,36%) en una sesión marcada, una vez más, por la geopolítica. Mientras, los futuros americanos se muestran planos (S&P 500, 0%), con el Nasdaq apuntando a subidas (+0,5%).
Según destacan desde Renta 4 Banco, la falta de avances en las negociaciones entre Estados Unidos e Irán mantiene el foco en el Estrecho de Ormuz y la disrupción energética. El resultado es claro: el Brent encadena subidas (+2,06%) y se sitúa en el entorno de los 106 dólares por barril, acumulando un fuerte rebote en pocos días.
Desde Renta 4 Banco insisten en que la incertidumbre sigue siendo elevada, especialmente por las dudas sobre quién lidera las negociaciones en Irán y el riesgo de una escalada. Aunque se extiende la tregua entre Israel y Líbano, el mercado no termina de confiar en una desescalada clara.
📉 Macro y ciclo: señales de deterioro… pero sin drama
En paralelo, los datos macroeconómicos empiezan a reflejar el impacto del shock energético. Los PMIs preliminares de abril apuntan a debilidad en Europa, con el compuesto entrando en zona de contracción por primera vez en más de un año.
Los analistas subrayan que el deterioro viene especialmente por el lado de servicios, mientras que manufacturas resisten, aunque con matices: parte de esa fortaleza responde a acumulación de inventarios ante posibles disrupciones. Además, los precios vuelven a repuntar, algo clave para el mercado. De hecho, el escenario de tipos empieza a cambiar: el mercado ya contempla más subidas del Banco Central Europeo (BCE) de cara a 2026.
En EEUU, el tono es algo mejor, con PMIs que superan expectativas, pero con un patrón similar: empleo plano y presiones en precios. Todo ello ha llevado a eliminar las expectativas de recortes de tipos de la Reserva Federal estadounidense (Fed).
Por su parte, Bankinter rebaja el dramatismo: "Los indicadores macroeconómicos muestran cierto deterioro sin ser ningún drama."
🧠 Resultados e IA: el verdadero soporte del mercado
Si hay algo que está sosteniendo al mercado en este entorno es la temporada de resultados. En especial, el tirón estructural de la inteligencia artificial.
Renta 4 Banco destaca el caso de Intel, que impulsa los futuros del Nasdaq tras una sólida guía de ventas apoyada en la demanda de IA. También el buen comportamiento de Asia, con subidas en Taiwán y nuevos máximos en TSMC.
Bankinter va más allá y pone cifras al fenómeno: los semiconductores suben un 42% en el año. Por su parte, la tecnología acumula un 6%. Para los expertos de la entidad, los resultados son el factor clave. En España, la tecnológica asturiana TSK ha salido a bolsa tras ganar un +64% más en 2025.
Además, el crecimiento esperado del beneficio por acción (BPA) para el primer trimestre de este año 2026 sigue siendo sólido: un 14% en EEUU y un 3% en Europa.
🏦 A la espera de bancos centrales… y las Siete Magníficas
Con este telón de fondo, el mercado entra en modo pausa. Bankinter lo define como una seisón de consolidación sin grandes movimientos. Y tiene sentido. El calendario que viene es exigente: tendremos la próxima semana reuniones de bancos centrales, datos preliminares de inflación y presentarán resultados cinco de las Siete Magníficas.
Tras el caso de Tesla —con buenas cifras pero presión por el aumento del gasto de capital (capex)—, el foco pasa ahora a gigantes como Amazon, Microsoft o Apple.
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