Las Bolsas miden riesgos con el petróleo en el foco | Resumen diario de mercados
Las bolsas se mueven mientras el conflicto en Oriente Medio sigue sin resolverse
El petróleo vuelve a tensionar expectativas de inflación y bancos centrales
Las bolsas europeas encaran la sesión de este jueves con cautela (Eurostoxx 50, -1%). Por otro lado, los futuros americanos adoptan el mismo tono (Nasdaq, -0,4% y S&P 500, -0,3%). El contexto siendo siendo de incertidumbre geopolítica, con el petróleo al alza y pocas referencias macroeconómicas que sirvan de catalizador inmediato.
Desde Bankinter señalan que la clave está en que las posturas entre Estados Unidos e Irán siguen muy alejadas, con exigencias difíciles de reconciliar en el corto plazo. Mientras tanto, el mercado se mueve sin un rumbo claro.
Renta 4 Banco también incide en esa dualidad entre negociación y escalada: "Se negocia una tregua, pero simultáneamente se intensifican las amenazas y una posible escalada del conflicto". Esto se debe a que Irán ha rechazado los 15 puntos para el fin de la guerra por parte de EEUU y, en cambio, ha propuesto otras cinco condiciones para que el conflicto finalice.
🛢️ El petróleo vuelve a marcar el ritmo del mercado
Uno de los elementos más visibles de esta tensión es el petróleo. El barril de Brent vuelve a superar los 100 dólares este jueves, impulsado por el riesgo sobre el Estrecho de Ormuz, una arteria clave para el comercio energético global.
Bankinter también advierte sobre la subida de esta materia prima, lo que introduce presión adicional sobre las bolsas. De hecho, los analistas señalan que el repunte inflacionista responde a razones de oferta, lo que complica la respuesta tradicional de los bancos centrales.
🏦 Bancos centrales: pausa… pero con tensión de fondo
En este entorno, los bancos centrales adoptan una estrategia clara: esperar. Este jueves, el Banco de Noruega previsiblemente mantiene tipos en el 4%, en línea con lo que ya han hecho recientemente la Reserva Federal de EEUU (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE, por sus siglas en inglés).
Renta 4 Banco describe bien este enfoque como una actitud de "esperar y ver" ante el impacto del conflicto en inflación y crecimiento. Pero el mercado ya está ajustando expectativas: se descuentan entre dos y tres subidas de tipos en 2026 por parte de varias autoridades monetarias. Antes del conflicto, el escenario era incluso de bajadas.
Esto refleja un cambio importante en narrativa: el riesgo inflacionista vuelve a escena, aunque condicionado a la duración del conflicto. Por su parte, el economista jefe del BCE, Phillip Lane, apunta que los efectos podrían ser limitados en el escenario base, pero crecientes si la disrupción energética se prolonga.
📊 Macro: pocas referencias, pero con señales de fondo
La agenda macro del día es ligera, pero con algunos puntos de interés. Este jueves conoceremos el producto interior bruto (PIB) final de España del cuarto trimestre del pasado año 2025: se confirma el crecimiento sólido reciente. Por otro lado, se publicará la confianza del consumidor en Alemania: previsiblemente a la baja y las peticiones de desempleo en EEUU: estabilidad en niveles contenidos.
Renta 4 Banco destaca que los indicadores adelantados en Alemania ya empiezan a reflejar el impacto de la incertidumbre, especialmente en una economía muy dependiente de la energía.
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