Las Bolsas, pendientes de la inflación y la tensión en Irán: estas son las claves | Resumen diario de mercados
El IPC de la Eurozona centra la atención en un contexto de repunte energético
El mercado empieza a temer más el impacto en crecimiento que en inflación
El petróleo se modera pese a las tensiones geopolíticas
Las bolsas europeas arrancan la sesión de este martes con ligeros retrocesos (Eurostoxx 50, -0,2%). Sin embargo, Renta 4 Banco destaca una sesión al alza en el índice europeo (+0,5%). Por otro lado, los futuros americanos se muestran al alza (S&P 500, +0,8%). En un contexto en el que el mercado intenta estabilizarse tras las últimas tensiones geopolíticas por la escalada en Oriente Medio.
Según Bankinter, "arrancaremos la sesión con buen tono", apoyado por una caída de la volatilidad y unos futuros al alza. Ahora bien, los analistas advierten que "lo complicado será consolidar los avances a cierre".
Una idea que encaja con el análisis de Renta 4 Banco, que destaca cómo los índices estadounidenses han logrado recuperarse en las últimas horas de negociación, lo que impulsa el arranque en Europa.
🛢️ Irán y el petróleo: del miedo inflacionista al temor por el crecimiento
El gran tema de fondo sigue siendo el conflicto en Oriente Medio. Y aquí el mensaje es claramente dual. Por un lado, Renta 4 Banco subraya que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, lanza señales contradictorias: celebra avances en las negociaciones con Irán mientras mantiene amenazas muy duras sobre infraestructuras clave del país.
Este "doble mensaje" genera incertidumbre, especialmente teniendo en cuenta la relevancia del cierre en el Estrecho de Ormuz, por donde transitan unos 20 millones de barriles diarios.
Pese a ello, el mercado empieza a preocuparse menos por el impacto inflacionista inmediato y más por una posible desaceleración económica. Tal y como señala Renta 4 Banco, el temor ha pasado "de un primer impacto al alza en la inflación a una segunda derivada de menor crecimiento", algo que ya se refleja en la caída de las TIRes (tasas internas de retorno) en EEUU y Europa.
En paralelo, Bankinter introduce otro matiz interesante: pese a los ataques recientes, el petróleo apenas sube (Brent, +0,06%), lo que sugiere que el mercado empieza a descontar un escenario menos disruptivo en oferta o, al menos, más transitorio.
📉 Inflación: el gran test del día para el mercado
Si hay un dato clave este martes, ese es el índice de precios de consumo (IPC) de la Eurozona correspondiente a este mes de marzo. El mercado espera un repunte hasta el 2,6% desde el 1,9% anterior, impulsado por el encarecimiento del petróleo.
Sin embargo, incluso una sorpresa positiva podría no ser suficiente. Según explican los expertos, si la inflación sube menos de lo esperado, el mercado podría interpretarlo con escepticismo, asumiendo que el impacto simplemente se retrasa.
En esta misma línea, Renta 4 Banco recuerda que ya estamos viendo este efecto en Alemania, donde el IPC de marzo ha repuntado con fuerza hasta el 2,7% (1,9% anterior) por la energía.
En este contexto, los analistas introducen un matiz importante: el contexto monetario es muy distinto al del año 2022. Actualmente, el tipo de depósito del Banco Central Europeo (BCE) está en niveles neutrales (2%). Entonces, estaba en terreno claramente expansivo (-0,5%). Esto reduce la presión para subidas agresivas de tipos.
🇺🇸 Confianza del consumidor y empleo: señales de enfriamiento
En EEUU, la atención estará este martes en dos referencias: la confianza del consumidor de marzo y la vacantes de empleo JOLTS. Aquí el consenso apunta a un deterioro moderado. Bankinter espera que la confianza baje hasta 87,9 desde 91,2, reflejando el impacto del conflicto en Oriente Medio en el ánimo de los consumidores.
Por su parte, Renta 4 Banco también anticipa un deterioro, especialmente en el componente de expectativas. En empleo, el ajuste será leve, lo que sugiere que el mercado laboral sigue su paso, pero sin señales de sobrecalentamiento.
Además, el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), Jerome Powell, ha defendido la independencia de la Fed frente a Trump. También ha admitido que el escenario económico actual genera tensiones entre los dos objetivos del organismo monetario americano.
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