Mercados en agosto: 5 claves entre geopolítica y resultados

La volatilidad no respeta calendarios. Entre la tensión geopolítica en Oriente Medio y unos beneficios empresariales de récord, estas son las cinco claves que condicionarán agosto, según el equipo de inversiones de Diaphanum, la sociedad de valores independiente especializada en asesoramiento financiero.

Los mercados en agosto vuelven a estar bajo el foco. Tras un mes de julio marcado por la intensificación del conflicto en Oriente Medio, la escalada de tensiones comerciales y el creciente peso de la competencia tecnológica china, las bolsas siguen oscilando entre episodios de aversión al riesgo y momentos de recuperación.

En ese contexto se identifican cinco factores que marcarán el periodo estival, según el equipo de inversiones de Diaphanum: los bancos centrales, la geopolítica en Oriente Medio, la concentración del crecimiento empresarial, el endurecimiento arancelario de Estados Unidos y la creciente divergencia entre las grandes economías.

1. Bancos centrales en la indecisión

La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) mantuvo los tipos entre el 3,5% y el 3,75% en julio, sin dar orientaciones claras y con parte de sus miembros pidiendo nuevas subidas. El BCE también los mantuvo, rebajó su previsión de crecimiento y elevó la de inflación. "Subir tipos presiona el crecimiento justo cuando menos puede permitírselo", resume Miguel Ángel García, director de Inversiones de Diaphanum.

2. El petróleo, principal foco de riesgo

El conflicto entre Estados Unidos e Irán se ha convertido en el gran catalizador de volatilidad y llevó el precio del petróleo a los 100 dólares por barril en julio. Con una quinta parte del tráfico mundial de crudo y gas pasando por el estrecho de Ormuz, cualquier bloqueo prolongado tendría consecuencias graves para crecimiento e inflación, advierte la firma.

3. Beneficios de récord, pero muy concentrados

Las previsiones apuntan a un aumento del beneficio por acción (BPA) del 27,5% para el S&P 500 en 2026 (con una subida del 13,8% en 2027) y del 13,3% en Europa (8,7% en 2027). El riesgo: buena parte de ese crecimiento depende de un puñado de grandes tecnológicas, una concentración que eleva la vulnerabilidad del mercado ante cualquier decepción, señala Diaphanum.

4. Los aranceles, de nuevo sobre la mesa

Estados Unidos ha intensificado el proteccionismo, con un 50% a ciertos productos canadienses, gravámenes generales del 10% y 12,5% y un 25% a Brasil. Cada escalada arancelaria termina lastrando el crecimiento y presionando la inflación, recuerda Diaphanum.

5. Un mundo a dos velocidades

Estados Unidos resiste (PMI en 53,6, paro en el 4,2% y PIB por encima del 2%), mientras la eurozona sigue en modo defensivo (PMI en 51,9, inflación en el 2,9%) y China se desacelera (PIB del 4,3%, su menor ritmo en tres años, lastrado por el inmobiliario, con un -18%).

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Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.