VanEck lanza el primer ETF UCITS que invierte solo en semiconductores chinos
La gestora VanEck ha comenzado a cotizar este miércoles el VanEck China Semiconductor UCITS ETF (ISIN: IE000TS4B6Y3). Se trata de un fondo cotizado que, según la propia firma, es el primero en formato UCITS en Europa que ofrece exposición exclusiva a la industria nacional de chips de China. Su cartera estará formada por 25 compañías elegidas con un criterio pure play, es decir, empresas cuyo negocio depende de forma mayoritaria de los semiconductores.
El producto pretende cubrir un hueco que dejan las carteras tradicionales, según afirma la entidad. Las compañías chinas del sector apenas tienen presencia en los ETFs de semiconductores convencionales ni en los fondos que invierten de forma amplia en China. De ahí que VanEck subraye que el nuevo ETF comparte pocas posiciones con los fondos de semiconductores que ya existen en el mercado.
El ETF replica el MarketVector China Semiconductor 10% Capped Screened Index mediante réplica física completa. Para entrar en el índice, una compañía debe obtener al menos la mitad de sus ingresos de los semiconductores o de los equipos para fabricarlos. Con este filtro se busca que cada empresa de la cartera se beneficie directamente del desarrollo de la industria china de chips y dejar fuera a los grandes conglomerados para los que este negocio es solo una actividad secundaria. Además, el peso de cada valor está limitado al 10%.
Con este lanzamiento, la firma amplía su gama dedicada a los chips, encabezada por el VanEck Semiconductor UCITS ETF. Este fondo llegó al mercado en 2020 como el primer ETF europeo centrado en el sector y hoy supera los 8.000 millones de dólares en activos, lo que lo convierte en uno de los ETFs sectoriales de mayor tamaño de Europa.
China quiere fabricar sus propios chips
Los semiconductores son la base sobre la que se desarrollan la inteligencia artificial y buena parte de las tecnologías avanzadas y China ha decidido no depender del exterior para conseguirlos. "China está construyendo en este ámbito una cadena de suministro completamente independiente, desde el diseño hasta la fabricación y el empaquetado. Sin embargo, estas empresas chinas no están representadas en absoluto en una asignación convencional de semiconductores ni en una asignación amplia a China", explica Martijn Rozemuller, CEO para Europa de VanEck.
"Con el VanEck China Semiconductor UCITS ETF, queremos cerrar esta brecha para los inversores", añade el experto. El país es uno de los mayores consumidores de chips del mundo, pero durante años ha fabricado muchos menos de los que necesita. Reducir esa dependencia se ha convertido en una prioridad nacional, y Pekín está dirigiendo recursos hacia sus proveedores locales. Según datos de SEMI, en 2025 China fue el país que más dinero destinó a equipos de fabricación de semiconductores.
Para Moritz Henkel, Product Manager de VanEck, este apoyo público tiene un efecto directo sobre las compañías: "El resultado es una cartera de pedidos cautiva que permite a las empresas chinas crecer antes de tener que competir en costes y rendimiento a escala global".
Las restricciones de EEUU, un impulso para la industria local
A este empuje se suman los controles a la exportación de semiconductores que Estados Unidos aprobó en 2022 y que endureció en 2023 y 2024. La gestora interpreta que estas limitaciones están generando en China un mercado protegido, en el que cada proveedor extranjero que pierde acceso deja espacio a una alternativa nacional.
VanEck pone dos ejemplos. Los centros de datos chinos que no pueden comprar las GPU más avanzadas de Nvidia tienen la opción de recurrir a Cambricon, mientras que las fábricas de chips que encuentran trabas para adquirir equipos de Applied Materials o Lam Research pueden acudir a NAURA. En opinión de la firma, la tensión geopolítica que hoy genera incertidumbre entre los inversores podría, a la vez, sostener una oportunidad de largo plazo para estas compañías.
Datos clave del ETF
| ISIN | IE000TS4B6Y3 |
|---|---|
| Ticker (Xetra) | CSMH |
| Fecha de cotización | 28 de octubre de 2026 |
| Gastos corrientes (TER) | 0,65 % |
| Política de dividendos | Acumulación |
| Réplica | Física completa |
| Moneda base | Dólar |
| Domicilio | Irlanda |
| Índice | MarketVector China Semiconductor 10% Capped Screened Index |
Riesgos a tener en cuenta
Es importante destacar que se trata de un producto muy concentrado, tanto por sector como por país, y expuesto a riesgos políticos y regulatorios. Nuevas restricciones comerciales u otros cambios normativos podrían perjudicar su rentabilidad. La propia gestora advierte de que su valor puede oscilar con fuerza y de que los inversores pueden perder parte o la totalidad del capital. Hay que tener en cuenta, además, que la moneda base del fondo es el dólar.
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Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
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