Wall Street roza máximos mientras expira la tregua EEUU-Irán sin acuerdo | Resumen diario de mercados
Wall Street se mantiene cerca de máximos apoyado en unos beneficios empresariales extraordinarios
Las primeras señales de debilidad del consumidor chocan con el optimismo
La IA y la energía disparan sus resultados
Las bolsas europeas inician la primera sesión de la semana con leves subidas (Eurostoxx 50, +0,32%). En España, el Ibex 35 cae un 0,13% en la apertura. Por su parte, los futuros americanos se muestran planos en el S&P 500 y con un tono positivo en el Nasdaq 100 (+0,4%). Mientras, en Asia, continúa el tono alcista con el Kospi coreano con aumentos superiores al 2% y el Nikkei 225 japonés en verde.
El escenario que rodea al inversor dista bastante de ser tranquilo, según los analistas. El conflicto en Oriente Medio sigue 'enquistado', los tipos de interés a largo plazo permanecen elevados y las primeras señales de debilidad del consumidor estadounidense empiezan a llamar la atención.
La temporada de resultados estadounidense sigue dando argumentos a los alcistas. Renta 4 Banco destaca que, con aproximadamente el 90% de las compañías del S&P 500 habiendo presentado cuentas, el 86% ha superado las estimaciones de beneficio por acción (BPA).
Por su parte, Javier Cabrera, analista de XTB, pone cifras al fenómeno: los beneficios del S&P 500 crecen cerca de un 50,4% interanual, la mayor tasa desde el segundo trimestre de 2021. Además, sería el segundo trimestre consecutivo con aumentos superiores al 20%. Por ahora, los inversores están dando una "mayor relevancia a la fortaleza de los resultados empresariales que a la evolución del conflicto de Oriente Medio", según Juan José Fernández-Figares, director de gestión IICs de Link Gestión.
"Recomendamos no perseguir unos máximos que dependen de una concentración de subidas en muy pocos valores y sectores", exponen los analistas de Renta 4 Banco.
🛢️ Oriente Medio: el riesgo que no desaparece
La geopolítica sigue siendo la gran nube sobre los mercados. Este lunes finaliza la tregua de 60 días entre Estados Unidos e Irán sin un acuerdo de paz, mientras Israel continúa bombardeando el Líbano, según recoge Renta 4 Banco.
El conflicto ya tiene consecuencias económicas. Cabrera señala que el sector energético se está convirtiendo en uno de los grandes beneficiados: sus ingresos aumentan un 42,5% interanual, según los datos aportados por XTB. En España, Repsol ha logrado elevar sus ingresos más de un 35%, apoyada especialmente en el negocio de refino.
Mientras tanto, Link Gestión señala que el petróleo apenas muestra cambios significativos mientras los inversores esperan novedades sobre una posible reapertura del estrecho de Ormuz.
🤖 La IA vuela… pero XTB empieza a mirar el precio
La tecnología continúa siendo el gran motor. XTB cifra en un 35,9% el crecimiento interanual de sus ingresos y en un espectacular 77% el avance del segmento de semiconductores y equipamiento. Pero Cabrera introduce una advertencia interesante: "algunas dudas sobre la sostenibilidad de esta tendencia".
Su argumento pasa por el enorme volumen de inversión necesario para sostener toda la cadena de la IA y por el aumento de la competencia china. Si esa competencia acaba presionando los precios y las inversiones de los grandes actores, el efecto terminaría llegando también a fabricantes de chips y equipamiento.
La valoración tampoco deja demasiado margen al error: el Star 50 chino cotiza, según Cabrera, a más de 150 veces los beneficios de los últimos doce meses, frente a unas 35 veces del Nasdaq 100.
💵 El mercado mira a la Fed; los analistas, a los bonos
La macroeconomía también entra en juego. En Estados Unidos, el IPC de julio se ha situado en el 3,4%, según los datos recogidos por Javier Molina, analista de mercados de eToro. Pero Molina considera que la señal más interesante está en otro sitio: los tipos a largo plazo continúan tensionados pese a la moderación de la inflación.
"El Treasury a 30 años ha llevado su rentabilidad real hasta el 3%, algo que no veíamos desde 2008", apunta el analista de eToro. Esto afecta directamente a las valoraciones: cuanto mayor es la rentabilidad exigida a la deuda, más difícil resulta justificar múltiplos cada vez más altos en bolsa.
Por eso Molina apunta a que estos datos no implican que se pretenda "anticipar un giro del mercado". Ahora bien, puede ser una razón para ser "más selectivos".
🛒 Walmart y el consumidor entran en escena
Esta semana ofrece una prueba especialmente interesante. Link Gestión pone el foco en los resultados del sector minorista estadounidense: Home Depot, Lowe’s, Target y, especialmente, Walmart presentarán sus cuentas.
La atención se dirige al consumidor después de unas ventas minoristas de julio más débiles. Link Gestión considera especialmente interesantes las explicaciones de los gestores sobre la fortaleza del consumo privado.
También eToro detecta señales de advertencia. Molina destaca que la confianza del consumidor de Michigan ha caído hasta 51 y que solo un 8% de los consumidores espera que sus salarios crezcan por encima de la inflación durante los próximos doce meses.
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