Dimisión de Keir Starmer: los fondos de Reino Unido que mejor resisten a la crisis política desde el Bréxit

Keir Starmer ha anunciado este lunes su dimisión como primer ministro de Reino Unido. Su salida abrirá el camino al séptimo primer ministro británico en menos de 10 años, desde que el referéndum del Brexit —salida de Reino Unido de la Unión Europea— desencadenara en 2016 una era de inestabilidad política sin precedentes en el país. A pesar de la crisis política, los fondos de inversión de renta variable de Reino Unido han logrado algo que a primera vista parece imposible: conseguir un rendimiento positivo en medio de una inestabilidad política casi permanente. 

Una década después del Brexit, el número 10 de Downing Street ha visto pasar seis primeros ministros distintos: David Cameron (hasta 2016), Theresa May (2016-2019), Boris Johnson (2019-2022), Elizabeth Truss (2022), Rishi Sunak (2022-2024) y Keir Starmer (2024-2026). Los cinco primeros eran del Partido Conservador, mientas que el último pertenece al Partido Laborista. Los inversores en fondos de inversión de Reino Unido ya han visto muchas de estas crisis y han sabido convivir con ellas. 

La reacción de los mercados financieros a la dimisión de Starmer en la sesión de este lunes ha sido contenida. La libra esterlina ha cedido ligeramente a primera hora, hasta situarse en torno a 1,319 dólares. El FTSE 100 —índice de referencia de la Bolsa de Londres— ha cotizado plano, ya que apenas ha tenido movimiento en la sesión, con una subida del 0,66% en la sesión a las 14:30 horas. Las rentabilidades del bono británico a 10 años (gilt) han subido antes del discurso de dimisión de Starmer, pero luego han caído hasta el 4,8%. 

"Los movimientos iniciales del mercado fueron limitados. Los rendimientos de los gilts se mantuvieron prácticamente sin cambios y la renta variable británica mostró solo una reacción moderada: el más doméstico FTSE 250 quedó rezagado, mientras que el FTSE 100 permaneció estable. La libra incluso registró ligeras ganancias después de que Wes Streeting respaldara la candidatura de Burnham, aliviando el temor a una prolongada batalla por el liderazgo y haciendo más probable una transición breve hasta mediados de julio", ha explicado Martin Wolburg, economista sénior en Generali Investments, en un comentario enviado a medios. 

"Los mercados han reaccionado muy poco hasta ahora, ya que la dimisión de Starmer era ampliamente esperada y Burnham no es percibido como un extremista: tuvo una gestión exitosa en Mánchester, ha prometido respetar las reglas fiscales establecidas por la ministra Rachel Reeves para tranquilizar a los inversores y evitar un fuerte aumento del endeudamiento, y se ha comprometido a mantener la promesa del manifiesto laborista de no subir el impuesto sobre la renta, las cotizaciones a la seguridad social ni el IVA", ha asegurado Hervé Prettre, responsable global de Análisis de Inversiones en Edmond de Rothschild, en un comentario enviado a medios. 

¿Qué ha pasado con Keir Starmer?

El líder laborista llegó a Downing Street en julio de 2024 con la promesa de recuperar la estabilidad tras los convulsos años conservadores, gracias a un amplio respaldo en las elecciones generales del Reino Unido de 2024. Menos de dos años después, una sucesión de malos resultados electorales, divisiones internas y la pérdida de confianza dentro de su propio partido le han obligado a marcharse. 

Starmer ha anunciado también la convocatoria de elecciones primarias para que el Partido Laborista busque un sucesor. Permanecerá como primer ministro hasta que se complete el proceso de elección de su sucesor: el plazo de candidaturas se abre el 9 de julio. El diputado laborista Andy Burnham, exalcalde del Gran Mánchester, ha confirmado su intención de presentarse al proceso y se ha situado como el favorito para hacerse con el liderazgo laborista.

"El primer ministro Keir Starmer anunció que dimitirá tras perder la confianza de los diputados laboristas. Según el calendario que ha establecido, las nominaciones se abrirán el 9 de julio, cerrarán a mediados de julio y un nuevo líder debería estar en su puesto a más tardar para la vuelta del Parlamento el 1 de septiembre. Por tanto, esto parece más el inicio de una transición gestionada en el liderazgo laborista que un auténtico shock político. Si Andy Burnham no se enfrenta a un rival serio, podría asumir el cargo de primer ministro ya a mediados de julio", ha explicado Martin Wolburg, economista sénior en Generali Investments, en un comentario enviado a medios. 

El relevo de Starmer por Burnham no supone un cambio de ciclo inmediato para los mercados financieros. Los analistas han destacado que Burnham ha trasladado su intención de respetar las reglas fiscales vigentes, lo que limita la incertidumbre sobre la política económica a corto plazo. 

"En materia de política económica, Burnham apunta hacia un modelo de gobierno más intervencionista y con un enfoque más regional, con mayor énfasis en la descentralización, el alivio del coste de la vida, la renovación industrial y un control público más fuerte en ámbitos como la vivienda, el transporte y los servicios públicos. Aun así, las restricciones fiscales siguen siendo estrictas y su compromiso de respetar las reglas fiscales del Labour sugiere que, para los mercados, la cuestión clave será la implementación más que la ideología", ha apuntado Wolburg.

"Con unos costes de servicio de la deuda elevados y un margen fiscal limitado debido a unas perspectivas de crecimiento más débiles y unos tipos de interés más altos, cualquier nuevo compromiso de gasto probablemente requeriría una mayor emisión de gilts (bonos del Estado británico) o unas reglas fiscales más laxas; ambas opciones cuyas consecuencias negativas son bien conocidas tanto por los mercados como por los responsables políticos. Por ello, cualquier aumento significativo del gasto probablemente tendría que compensarse con recortes de gasto en otras áreas o con mayores impuestos", ha señalado Kevin Thozet, miembro del comité de inversion de Carmignac, en un comentario enviados a medios.

No obstante, el contexto geopolítico ha seguido siendo fundamental en los mercados financieros. Apenas se ha cumplicado un año desde el acuerdo comercial entre EEUU y Reino Unido fue uno de los catalizadores del mercado. Cualquier cambio de orientación diplomática con el nuevo Gobierno puede ser un factor a vigilar.

Los fondos de Bolsa de Reino Unido en 2026

A pesar de este escenario político de incertidumbre, los fondos de renta variable de Reino Unido han conseguido rentabilidades positivas en lo que va de 2026. Las cinco categorías de fondos de Bolsa británica han logrado revalorizaciones en el primer semestre del año. Las líderes han sido alto dividendo (RV RU alto dividendo), con un +5,11%, y la de grandes capitalizaciones blend (RV RU Cap. Grande Blend), con un +5,00%. 

Esta han sido las rentabilidades de las diferentes categorías:

Los fondos más beneficiados en 2026 han sido precisamente los de gestión activa enfocados en crecimiento y capitalización flexible. En cambio, los indexados y los de alta capitalización han mostrado rendimientos más discretos pero también más estables, en línea con la evolución del FTSE 100.

Los fondos con mejor comportamiento desde el Bréxit

Si se echa la vista atrás, la perspectiva a 10 años es la que mejor ilustra la resiliencia de la Bolsa británica. Desde el referéndum del Brexit en 2016, el Reino Unido ha protagonizado la salida de la UE, la sucesión de varios primeros ministros conservadores que cayeron en circunstancias dramáticas, la pandemia del coronavirus, una crisis inflacionaria severa y ahora la dimisión del primer laborista en llegar al poder en 14 años.

El vehículo de inversión TT UK Equity Fund ha encabezado la clasificación de los fondos de Bolsa de Reino Unido más rentables a 10 años con una rentabilidad anualizada del 9,95% en ese periodo. Más a corto plazo, ha logrado una revalorización del +5,42% en lo que va de 2026, según el valor liquidativo a 18 de junio. Se trata de un fondo de gestión activa de la gestora TT International Asset Management centrado en grandes capitalizaciones británicas con enfoque blend. Su historial refleja una selección disciplinada de valores con capacidad para aguantar ciclos políticos adversos. 

El segundo puesto ha sido para el fondo Redwheel UK Value Fund, con una rentabilidad anualizada del 9,53% a 10 años. En lo que va de 2026, ha conseguido una ganancias del +5,56% (hasta el 18 de junio). Este producto de Redwheel Asset Management es uno de los fondos con filosofía value (inversión en valor) más veteranos del mercado británico. 

El tercer puesto ha sido para el fondo iShares UK Index Fund, con una rentabilidad anualizada del 8,46% anualizado a 10 años. Este producto de BlackRock ha sido el único indexado entre los tres primeros, lo que ha puesto de manifiesto que la Bolsa británica también premia al inversor pasivo a largo plazo. En lo que va de 2026, este fondo ha sido el más rentable de los tres, con una ganancia del +7,20%, según el valor liquidativo a 18 de junio. 

Los usuarios pueden consultar y comparar el ranking completo de fondos de renta variable de Reino Unido en Finect, filtrado por categoría y ordenado por rentabilidad a 10 años. Si están pensando en un producto concreto, pueden echar un vistazo al artículo de Mejores plataformas para invertir en fondos.

Te puede interesar:

• Comparador de fondos de inversión

Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.