Horos AM supera los 500 millones de patrimonio y estrena posiciones en Línea Directa y Cirsa

Horos Asset Management ha cerrado el primer semestre de 2026 con un patrimonio bajo gestión de 500 millones de euros y un número de partícipes superior a los 26.500 inversores, según los datos facilitados por la firma. La gestora española ha sumado 115 millones en captaciones netas en lo que va de año que se suma a los 390 millones con los que finalizó 2025.

Este crecimiento de la gestora especializada en inversión en valor (value investing) se ha producido en un contexto de ampliación del equipo directivo de la firma, con la entrada como socio de Rodrigo Blanco y las incorporaciones de Marina Jordá y Jaime Escudier.

La estrategia internacional, gestionada por el mismo equipo desde hace más de 14 años, ha acumulado una rentabilidad del 420% desde su creación, lo que equivale a un 12,4% anualizado. La estrategia ibérica se ha revalorizado un 388% (12,2% anualizado) en el mismo periodo. 

El fondo internacional Horos Value Internacional ha logrado una revalorización del 2,2% en el primer semestre de 2026, según los datos de la firma. 

Por su parte, el fondo ibérico Horos Value Iberia ha sumado una rentabilidad del 7,3% en ese tiempo. 

Finalmente, el fondo Horos Patrimonio, el producto de renta fija mixta lanzado hace ocho meses, ha alcanzado una rentabilidad del 2,3% en ese periodo.

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"Los últimos doce meses han sido especialmente activos y positivos para Horos. Al fuerte crecimiento en patrimonio y en número de partícipes, que ya superan los 26.500, se suma un hito clave: el lanzamiento de Horos Patrimonio, con el que damos respuesta a las necesidades de diversificación de nuestros copartícipes y llevamos las capacidades de nuestro modelo de value investing a la selección de activos de renta fija", ha asegurado José María Concejo, consejero delegado de Horos AM, en la nota de prensa.

Reajustes en la cartera internacional: salida de Acerinox y Talgo

Javier Ruiz, director de inversiones de la gestora, ha mantenido un tono cauto sobre la evolución de los mercados en su carta trimestra a los partícipes. Ruiz ha advertido de que existen "ciertas turbulencias que se esconden bajo la superficie y que el mercado parece ignorar", por lo que la firma mantiene una visión prudente hacia determinados mercados y compañías. "Esto nos descorrelaciona, para bien y para mal, del comportamiento de muchos índices, pero puede contar con que nunca renunciaremos a nuestros principios de inversión", ha añadido.

En el segundo trimestre, el equipo gestor —formado por Javier Ruiz, Miguel Rodríguez y Alejandro Martín— ha realizado movimientos significativos en las carteras. En el fondo internacional, la gestora ha vendido completamente su posición en Acerinox y Talgo, aprovechando las fuertes revalorizaciones del último año. Una parte de la liquidez se ha destinado a Suzano, productor brasileño de celulosa. También ha reducido la exposición a TGS, aunque la compañía de datos sísmicos continúa siendo una de las principales posiciones por su "potencial de revaloración todavía muy elevado", según la firma.

Nuevas posiciones en la estrategia ibérica: Línea Directa y Cirsa

El fondo ibérico ha mantenido una posición reducida en Acerinox y también ha salido de Talgo. Como novedad, ha incorporado Línea Directa por primera vez desde su salida a bolsa en 2021. 

"Tras dos ejercicios complicados, las subidas de precios y la gestión activa de la cartera de clientes la han situado de nuevo en una posición óptima para capitalizar los futuros incrementos de primas que el sector tendrá que aplicar en el ramo del automóvil, donde la industria sigue operando con ratios combinados que apenas dejan margen para absorber la inflación. A nuestro entender, el mercado no está reflejando esta notable mejora en la dinámica del negocio, por lo que, ahora sí, hemos decidido tomar posición", han explicado los responsables de Horos AM.

La otra entrada destacada ha sido Cirsa, el operador de juego controlado por Blackstone. Horos ha destacado que la compañía "cuenta con un modelo de negocio muy rentable, con márgenes EBITDA y retornos sobre el capital empleado de dos dígitos altos, lo que aprovecha para ir escalando mediante pequeñas adquisiciones que rentabiliza en muy poco tiempo".

Cambios en la cartera de renta fija mixta

El equipo también ha realizado ajustes en la cartera del Horos Patrimonio, el producto de renta fija mixta, en el segundo trimestre. En concreto, ha vendido bonos de Vermilion Energy y Cirsa y ha incorporado tres nuevas emisiones: el bono de Fertiberia (fertilizantes), el de Serica Energy (gas en el Reino Unido) y el de Performance Shipping, una naviera griega de transporte de crudo con contratos de fletamento que dan visibilidad de ingresos para los próximos años.

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Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.