Swisscanto apuesta por emergentes, electrificación e IA para la segunda mitad de 2026

La geopolítica sigue generando episodios de volatilidad en los mercados financieros, pero cada vez tiene un efecto más limitado. Esa ha sido una de las conclusiones que los responsables de Swisscanto Asset Management en España ha trasladado este miércoles en un convocatoria a medios para dar a conocer sus perspectivas para la segunda mitad de 2026. La gestora suiza, que aterrizó en España en 2025 y administra unos activos de 381.000 millones de euros, ha desgranado sus principales apuestas para los próximos meses: emergentes, electrificación e inteligencia artificial.

Una de las principales ideas de la gestora es la necesidad de incrementar la exposición a mercados emergentes en las carteras de inversión. "La tesis de emergentes no es táctica, sino estructural", ha sentenciado Gonzalo Ramón-Borja Álvarez de Toledo, director general para España de Swisscanto AM. 

El directivo ha defendido que el peso de estos países en la economía mundial y su infravaloración en los índices globales. "Los mercados emergentes suponen una contribución del 60% del PIB global ajustado a precio. Sin embargo, estos solo suponen el 13-14% del índice bursátil global de referencia", ha señalado.

Algo similar ocurre en la renta fija, el peso de los emergentes dentro de los índices globales ha pasado de alrededor del 5% en 2016 a cerca del 16,6% en la actualidad. No obstante, Ramón-Borja ha advertido de que existe una concentración en China. "Está en gran parte concentrado en China (61%), dada su inclusión, por lo que la diversificación en este sentido no es completa", ha señalado. 

Los directivos de la gestora suiza han identificado cuatro factores que respaldan esta apuesta: crecimiento económico superior al de las economías desarrolladas, inflación más controlada, rendimientos reales positivos y un nuevo papel de China como motor deflacionista. "China ha cambiado su modelo comercial de mercados desarrollados a mercados emergentes, por lo que va a ser un exportador de deflación", ha avanzado Ramón-Borja. Además han señalado que las Bolsas emergentes cotizan con un descuento superior al 30% frente a los mercados desarrollados.

Renta fija: diversificar en crédito para obtener rendimiento

Los españoles tienen tradicionalmente una mentalidad conservadora a la hora de invertir, ya que no quieren poner en riesgo su capital. Uno de los grandes quebraderos de cabeza para el inversor español ha sido cómo obtener rendimientos reales positivos. Con la inflación en el 2,5% y los bonos gubernamentales a corto plazo por debajo de ese umbral, los expertos de la gestora ha propuesto diversificar dentro de la propia renta fija.

"Si diversificas un 30% en clases de activos que tienen una exposición mayor hacia el crédito, pero con duraciones cómodas para un inversor entre 3 y 4 años, puedes conseguir un rendimiento adicional", ha explicado Ramón-Borja. La propuesta concreta ha sido invertir en híbridos, en bonos contingentes convertibles (CoCos) y en deuda sénior garantizada con colateral.

Según los cálculos de la gestora, una cartera con un 70% en bonos en euros con vencimientos de entre uno y tres años y un 30% repartido a partes iguales entre híbridos, CoCos y high yield secured elevaría la rentabilidad media anual hasta el 3,69%, frente al 2,84% de una cartera 100% conservadora.

"Si estás en high yield, lo que tienes que hacer es asegurarte de que estás en la parte más alta de la estructura de capital, es decir que tu exposición esté respaldada por un colateral tangible o intangible, como puede ser una fábrica o un activo de la empresa", ha aclarado Ramón-Borja.

IA y electrificación, las dos grandes megatendencias

Los responsables de Swisscanto ha identificado dos motores estructurales en la renta variable. El primero ha sido la electrificación. "La demanda de electricidad está creciendo mucho más deprisa que el resto de fuentes de energía", ha señalado Antonio Feito, vicepresidente de ventas en España. El directivo ha destacado que esta tendencia responde a tres grandes necesidades: reforzar la seguridad energética, impulsar la reindustrialización necesaria para la inteligencia artificial y avanzar en la descarbonización.

"Llevamos invirtiendo en electrificación más de 15 años. Hay que estar en el mercado, pero hay que hacerlo en calidad y crecimiento rentable y lo buscamos a través de megatendencias a través de compañías que ofrezcan productos y servicios a esas necesidades", ha asegurado Feito.

La segunda gran temática ha sido la inteligencia artificial, aunque los responsables de Swisscanto han añadido un matiz importante: "La IA ya no es una moda; comienza la fase de monetización". Según sus estimaciones, las inversiones ligadas a esta tecnología ya aportan alrededor del 2% al crecimiento del PIB estadounidense. "La atención de los inversores empieza a desplazarse desde quienes desarrollan la tecnología hacia las empresas capaces de mejorar su productividad y aumentar beneficios gracias a ella", han señalado.

¿Cómo han posicionado las carteras multiactivo en el escenario actual? Swisscanto ha infraponderado su liquidez en casi un 4% y recortado su exposición a la renta fija en un 1%, al tiempo que ha centrado su apuesta en renta variable (+3%) —concretamente fuera de Europa (+2%) y en mercados emergentes (+1%)— y activos alternativos como bonos catástrofe (+1%).

La lección que han sacado de los últimos meses ha sido clara: el principal riesgo para muchos inversores no ha sido la volatilidad, sino quedarse fuera del mercado. Con esa máxima, los directivos de Swisscanto han confiado en que las estrategias de diversificación en crédito, la apuesta por emergentes y las megatendencias estructurales sigan ganando peso en las carteras de los clientes españoles en la segunda mitad del año.

Te puede interesar:

• Mejores plataformas para invertir en fondos de inversión en 2026 
   

Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.