Horos AM: "Seguimos optimistas con la revalorización que esperamos en las carteras"

La gestora independiente con enfoque value Horos Asset Management encara el cierre de año con cifras récord en lo corporativo y con un visión optimista sobre sus carteras. "Está siendo un año espectacular; para la industria en general y para nosotros en particular", destacó José María Concejo, consejero delegado de la firma. 

La firma gestiona tres fondos de inversión (a sus dos fondos clásicos sumaron recientemente uno de renta fija) y tres planes de pensiones, que replican la cartera de la estrategia de renta variable internacional. 

Según explicaron en un reciente encuentro con medios, el Horos Value Internacional ha alcanzado una revalorización acumulada de "casi el 400%", lo que equivale a "multiplicar por cinco el dinero de los inversores" y que Concejo calificó de "excepcional" dentro del mercado español. 

En cuanto al Horos Value Iberia, la rentabilidad desde su lanzamiento supera el 320%, lo que implica una rentabilidad anualizada cercana al 12%, "algo que nadie pensaría teniendo en cuenta un poco lo que ha pasado en el mercado ibérico en los últimos años", destacó Concejo.

Y pese a los buenos resultados cosechados, en la firma siguen encontrando oportunidades de inversión. Aunque reconocen que "el potencial es menor" en comparación con la fuerte revalorización de 2025, consideran que sigue siendo "muy bueno, muy alto", lo que les lleva a mantener una visión positiva para el próximo año. "Seguimos siendo muy optimistas con respecto a la revalorización que esperamos ver en las carteras", manifestó. 

En concreto, sitúan este potencial de revalorización en el 100% para la estrategia internacional y en el 90% para la estrategia ibérica.

"La Bolsa de EEUU está cara"

De cara a 2026, el equipo mantiene una postura prudente con respecto a Estados Unidos. Según advirtió Javier Ruiz, director de inversiones, "estamos entrando en una fase especulativa", lo que les hace estar "menos cómodos" con este mercado. 

Otro de los grandes lastres de Wall Street son las valoraciones. "No estamos diciendo que esto sea una burbuja, pero nos cuesta creer que las oportunidades de inversión estén en Estados Unidos. Y por eso llevamos tantos años alejados de este mercado", detalló el experto, para enfatizar en que "la Bolsa de EEUU está cara se mire por donde se mire".

Ruiz también señaló como riesgo la elevada concentración en el S&P 500, donde el top 10 del índice tiene un peso superior al 40: "Para bien o para mal, estas compañías van a determinar lo que un inversor en puede esperar los próximos 10 años".

El director de inversiones de Horos AM aclaró que su visión no está guiada por regiones, sino por temáticas. Con esta premisa,consideran que Europa ofrece mejores condiciones de valoración en sectores como el consumo y el financiero, mientras que en Iberia tienen más sesgo hacia industrial y sectores defensivos, donde siguen encontrando oportunidades.

En renta fija, donde recientemente han incorporado una estrategia, ven oportunidades especialmente en compañías de petróleo y gas, un segmento que, según explican, enfrenta dificultades de financiación. Este nuevo fondo tiene una duración media de tres años y está centrado exclusivamente en crédito, incluyendo letras y pagarés. 

Triplicar partícipes en un año

El lanzamiento de este fondo, junto con la buena marcha de sus dos estrategias clásicas, está motivando el ootimismo en la firma. En 2025, Horos AM ha alcanzado los 340 millones de euros en activos, muy por encima del objetivo de 200 millones fijado a inicios de año. 

Y en paralelo al crecimiento en activos, Horos ha triplicado el número de partícipes. De los 5.000 con los que cerraron 2024, ahora suman más de 14.000 inversores. José María Concejo, consejero delegado de la gestora, relaciona este salto con la consolidación del proyecto: "Es consecuencia de muchos años haciéndolo bien: rentabilidades y buen producto". También destacó el peso del "boca a oreja y el compromiso de los clientes, a los que calificó de sus "mejores embajadores”.

Concejo también puso en valor el número de partícipes con inversiones periódicas, que también ha crecido durante el presente ejercicio hasta alcanzar los 1.650 partícipes.

Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.