Cómo invertir a la manera de Warren Buffett
Uno de los empresarios más longevos y exitosos de Wall Street cumplirá 92 años dentro de unos días. Warren Buffett, propietario de Berkshire Hathaway, se mantiene año tras año como una de las grandes fortunas del mundo. En concreto, ocupaba la séptima posición del índice de billonarios en tiempo real de Forbes a mediados de agosto. ¿Cómo invierte Warren Buffett y cómo podemos replicar su método?
El archiconocido empresario ha amasado un patrimonio de más de 100.000 millones de dólares desde unos orígenes humildes: cuando era casi un niño empezó a repartir por las calles de su Omaha natal el periódico local. Tenía entonces 13 años y acababa de suceder la crisis del 29. Otro dato revelador sucedió dos años antes, cuando tenía 11: en su primera visita a la Bolsa de Valores de Nueva York compró tres acciones de Cities Service Preferred para él y otras tres para su hermana Doris.
¿Cuáles han sido las últimas inversiones de Buffett?
Los movimientos de Buffett no dejan de sorprender a los inversores y casi siempre dan con la tecla correcta. Para celebrar el cumpleaños, el empresario, a través de Berkshire, aumentó sus posiciones en algunas tecnológicas y en firmas financieras (piensa que con la subida de tipos de interés de los bancos centrales se beneficiarán a medio plazo), según los datos presentados a la SEC (el regulador bursátil estadounidense).
La exposición de Berkshire a las tecnológicas y ronda el 50% de su cartera. El impulso viene sobre todo de la mano de Apple: su fondo ha comprado una nueva participación en el segundo trimestre de 2022. Su inversión en la firma de la manzana -compró títulos por primera vez en 2016- se ha disparado y ahora es su mayor participación con diferencia: más de 150.000 millones de dólares (un 5,6% de las acciones de la firma de la manzana).
Entre las compañías financieras, el Oráculo de Omaha ha triplicado la inversión en Ally Financial, financiera de automóviles y viviendas. Además, ha incrementado su participación en Occidental Petroleum un 16% (ahora controla el 20% del accionariado de la petrolera). También ha aumentado su participación en otra petrolera con mucho peso en su cartera de inversiones (Chevron), así como en Amazon, Activision Bizzard (firma de videojuegos pendiente de compra por parte de Microsoft) y Paramount Global (medios y entretenimiento).
Hablamos recientemente de los primeros movimientos de Warren Buffett en 2022 con Francisco Lodeiro, director de Academia de Inversión, presentador del podcast Value Investing FM y gran seguidor del Oráculo de Omaha.
Y de tomar posiciones a deshacerlas. Buffett desinvirtió en cotizadas que en su día fueron grandes apuestas del empresario: el grupo automovilístico General Motors, US Bancorp (banca) y Kroger (empresa de supermercados). Y, ya en el extremo de sus operaciones, ha vendido toda su posición en el gigante norteamericano de telecomunicaciones Verizon.
El año pasado (2021) se deshizo de participaciones en compañías farmacéuticas. Redujo su posición en AbbVie y Bristol Myers Squibb en un 20%, y en la más conocida de las que tiene, Merck, en un 68%. Pese a llevar décadas interesado en poseer una cesta de valores farmacéuticos, en mayo de 2021 insinuó que no los entendía del todo y estaba incómodo manteniéndolos.
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¿Dónde está invirtiendo Warren Buffett?
Acabamos de comentar sus últimas jugadas pero, ¿dónde pone su dinero el empresario? ¿Dónde invierte Warren Buffett en 2022? A diferencia de los milmillonarios más destacados de la lista Forbes, Buffett no ha cimentado su fortuna en sentido estricto a partir de la fundación de una compañía. Ha construido un imperio a partir de la inversión.
Las cuentas de su holding Berkshire Hathaway indican que tiene cerca del 75% de su patrimonio concentrado en cinco compañías: Apple, Bank of America, American Express, Coca Cola y Kraft Heinz.
Acciones de Warren Buffett
Aproximadamente, el 66% del valor de los activos de Berkshire, el vehículo inversor de Buffett, estaba concentrado en cuatro cotizadas a cierre del primer trimestre de 2021, según datos de la Securities and Exchange Commission (SEC): Apple (159.000 millones de dólares), Bank of America (42.600 millones), American Express (28.400 millones) y Chevron (25.900 millones).
Approximately 66% of the aggregate fair value was concentrated in four companies (American Express Company – $28.4 billion; Apple Inc. – $159.1 billion; Bank of America Corporation – $42.6 billion and Chevron Corporation – $25.9 billion)
La siguiente tabla recoge una selección de compañías donde invierte Warren Buffett.
Fuente: Dataroma (agosto 2022).
Los 7 consejos de inversión de Buffett
Más allá de un amplio universo de activos de inversión, Buffett tiene seguidores en todo el mundo por su concepción de las finanzas. A lo largo de su carrera ha trufado sus decisiones empresariales con frases que le han hecho célebre, como ésta que sentencia: “El precio es lo que pagas. El valor es lo que obtienes”.
Y junto con sus conocidas frases, también ha dado consejos de inversión.
1. Reinvierte tus ganancias: el empresario recomienda a quien gane un capital con su inversión que no retire ese dinero, sino que lo reinvierta. El propio Buffett sigue esta máxima desde joven, cuando junto con un amigo invirtieron en máquinas de pinball. Tras reinvertir varias veces los beneficios consiguieron juntar 8 máquinas. Reinversión, además, es sinónimo de aprovechar el interés compuesto.
2. Evita deudas innecesarias: evita préstamos y tarjetas de crédito innecesarias. En caso de necesitar financiación para un proyecto, opta por plazos fijos y tipos de interés bajos, aconseja el Oráculo de Omaha.
3. Trata de vivir con austeridad: Buffett es probablemente uno de los millonarios que más se prodiga en una vida alejada del lujo que le podría brindar, si quisiera, su fortuna. Vive en la misma casa del centro de Omaha que compró en 1958 por 31.500 dólares de aquella época.
4. Nunca inviertas en algo que no comprendes: el célebre empresario aconseja optar por aquellas compañías o proyectos donde tenemos claro el modelo de generación de negocio. Y apunta que las expectativas alrededor de una firma no son un motivo suficiente para apostar nuestro dinero. La clave: tener criterio propio, saber qué es aquello donde uno se quiere posicionar y cómo funciona ese negocio.
5. Invierte siempre a largo plazo: esta máxima la firman muchos asesores financieros, como los que encontrarás en la red de asesores de Finect. Buffett dijo en una ocasión: “Si no estás preparado para ver caer tu inversión un 50% sin entrar en pánico, no inviertas en la bolsa de valores”. Los horizontes amplios permiten neutralizar la volatilidad característica del corto plazo.
6. A la hora de invertir, el pesimismo es tu amigo y la euforia, tu enemigo. En definitiva, ser cauteloso, tener un sesgo de negatividad o prudencia para no dejarse llevar por emociones que lleven a malas decisiones.
7. Un buen negocio precisa de buenos socios. Un consejo sobre todo para quienes inviertan en proyectos conjuntos. “Elige a los asociados cuyo comportamiento sea mejor que el tuyo”, advierte Buffett.
Qué tipo de inversor es Buffett
Ya sabemos dónde invierte Buffett, cuáles son sus mayores apuestas, sus últimas decisiones de inversión… pero, ¿qué estrategia de inversión sigue? El mundo de la inversión distingue dos grandes estrategias: growth investing y value investing. Buffett sigue la segunda corriente.
Value investing
El primer paso para invertir como Warren Buffett es entender que para ver rendimiento importantes en tu cartera deberás ser paciente. Esta enseñanza la aprendió de su mentor, el gestor de carteras Benjamin Graham. Este académico dividía a los inversores en dos tipos: defensivos y emprendedores.
Según él los inversores, en contraposición a los especuladores, son personas que no se guían por impulsos y ponen el dinero a trabajar, a través de activos que ofrecen un mayor rendimiento potencial comparado con el menor riesgo posible.
Esa es la base del value investing: adquirir valores de calidad a un precio por debajo de su valor intrínseco o real. La diferencia entre el precio de un valor y su valor intrínseco fue definida por su profesor en Columbia, el citado Graham, como margen de seguridad.
Eso sí, esta estrategia requiere horas de estudio de los mercados para detectar las oportunidades, una de las señas que ha dado fama a Buffett. Dentro de esta categoría se encuentra el inversor emprendedor, cuya cartera tiene un balance que acepta un riesgo algo mayor, pero compensado con un estudio profundo de los fundamentos del mercado.
Su filosofía de inversión
De lo anterior se desprende una regla de oro para el empresario de Omaha: para ganar dinero en bolsa, hay que evitar perderlo. Quizá una obviedad, pero una regla muchas veces olvidada.
De acuerdo con esta filosofía, el inversor emprendedor se forma y puede poner a trabajar su dinero igual que lo haría un inversor defensivo, apoyándose en profesionales. Buffett considera que la mejor forma de hacerlo es con un fondo que siga la evolución del mercado. Por ello, ahora repasamos algunos fondos que invierten en los activos en los que se fija el Oráculo de Omaha.
Fondos para invertir como Warren Buffett
La empresa de análisis y datos financieros Morningstar elabora todos los años una relación de fondos que invierten en las mismas compañías que el archiconocido inversor.
Para elaborar su lista de fondos para invertir como Warren Buffett, Morningstar ha tenido en cuenta los últimos movimientos del empresario y de su vehículo inversor, Berkshire: la salida de compañías aéreas (el año pasado entre sus mayores posiciones), la entrada de un valor chino (el fabricante de coches eléctricos BYD y un valor japonés: el conglomerado industrial Itochu.
Desafortunadamente, se trata de fondos que no se comercializan en España. Por ello, la vía más directa para invertir como Warren Buffett consiste en comprar acciones. Antes, dejamos los códigos de este listado de fondos, para quien tenga interés en consultarlos: US19763P2838, US68380H1095, US4166458442, US52470J1007, US47103E8416, US1888501012, US86704B8220, US52469H6365, US0250835024, US0250765064.
También existen fondos cotizados (ETFs) que siguen patrones de inversión parecidos al empresario. Algunos de ellos están expuestos a su sociedad de inversión, Berkshire Hathaway. A través del siguiente artículo sabrás cómo incorporar algunas de las actuales participaciones de Buffett a las carteras.
Invertir en acciones en las que invierte Buffett
Una segunda vía para invertir como Warren Buffett consiste en invertir en acciones. Los títulos en bolsa son un camino despejado para el inversor: permiten entrar directamente y apostar por el activo financiero que nos interesa, sin optar por otros valores adicionales.
Las acciones tienen otro atractivo principal aparte de ser accesibles: la posibilidad de recibir un dividendo. Esta es una herramienta habitual de las empresas cotizadas para fidelizar a sus accionistas, que reciben cada cierto tiempo una bonificación por las acciones que poseen de esa empresa.
Para comprar acciones existen diferentes brókers online. Un bróker es un agente o empresa que ejecuta operaciones de compraventa de instrumentos financieros, entre ellos acciones. Una opción que encaja para quienes quieran comprar títulos sueltos de la empresa y no instrumentos más elaborados.
Eso sí, resulta esencial escoger un bróker con unas características que aseguren el máximo aprovechamiento de la inversión: costes y comisiones, seguridad (mejor regulados y reconocidos por autoridades financieras, como la CNMV), cantidad mínima que piden para invertir… Puedes consultar los mejores brókers para ampliar información y ver cuál te conviene.
Para replicar a Buffett, lo más lógico es comprar acciones de las compañías en las que tiene una mayor participación. Estas son: Apple, Bank of America, American Express, Coca Cola y Kraft Heinz. Y podemos ser más directos aún al comprar acciones de Berkshire Hathaway, el holding de Buffett. La empresa cotiza en el índice Nasdaq.
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