Drawdown: ¿qué es y qué mide exactamente?
En resumen: el drawdown es la caída de una inversión desde su último máximo, normalmente en porcentaje. El máximo drawdown es la peor caída que ha sufrido en un periodo. Sirve para saber cuánto puede llegar a caer un fondo en un mal momento y comprobar si serías capaz de aguantarlo sin vender.
¿Has entrado alguna vez en un fondo de inversión y has visto el concepto drawdown o maxdrawdown? ¿Sabes qué es y qué implica? Te explicamos este concepto financiero de forma breve y sencilla.
Qué es el drawdown
El drawdown mide cuánto ha caído una inversión desde su último máximo. Se suele expresar en porcentaje, y el máximo drawdown (max drawdown) es la mayor de esas caídas en un periodo determinado.
Vamos a ver un ejemplo con una inversión concreta, de forma que entendamos un poco mejor qué es el drawdown. Imagina que a través de una inversión a lo largo del tiempo hemos ganado 10.000 euros.
En un momento dado, atravesamos un mal momento de la inversión y nuestros beneficios se han reducido a 5.000 euros… Pues bien, el drawdown sería de 5.000 euros. Y esto será así hasta que la curva no “se dé la vuelta” y superemos el máximo de ganancias que teníamos anteriormente.
¿Por qué es importante el drawdown?
El drawdown determina el nivel de riesgo, por lo que cuando vayamos a invertir, además de preocuparnos de lo que el sistema ha ganado históricamente, debemos fijarnos en sus “caídas”, es decir, en los diferentes drawdowns.Podemos verlo reflejado en cualquier parte de la curva de rendimiento de una inversión a largo plazo, ya que todas pasan por estas etapas de pérdidas, ninguna es completamente plana o “perfecta”.
Eso sí, debemos tener en cuenta que en metodologías discrecionales, a no ser que hagamos un seguimiento histórico sobre nuestra curva de beneficios, va a ser complicado tener estos datos históricos objetivos para poder sacar conclusiones sobre el drawdown. Por eso, este ratio suele ser más habitual en inversores que operan de forma automática mediante trading.
Es un factor importantísimo a tener en cuenta, ya que uno de los principales errores que cometen los inversores es fijarse únicamente en la ganancia histórica de un fondo o un activo en concreto, sin pararse a ver todas las fluctuaciones y “sufrimientos” por los que ha tenido que pasar para llegar a ese punto.
Cuando los mercados atraviesan grandes caídas es fundamental tener en cuenta conceptos como este. En Finect, en los diferentes listados de fondos de nuestros escaparates puedes encontrar este ratio, como verás en esta imagen:
Estas serían las dos claves de la importancia del drawdown:
- Permite evaluar un producto en función de pérdidas y ganancias.
- Si el inversor es consciente de ello y lo tiene presente, le permitirá mantener la calma e ir siguiendo la base de su estrategia de inversión.
Cómo se calcula el drawdown
1. Toma el valor mínimo que alcanzó la inversión después de su máximo y réstale ese valor máximo.
2. Divide el resultado entre el valor máximo.
3. Multiplica por 100 para obtener el porcentaje. Por ejemplo, si un fondo llegó a valer 100 euros por participación y después cayó hasta 70 euros, su drawdown es de (70 − 100) / 100 × 100 = −30%.
¡Y eso es todo! Si quieres conocer otros conceptos interesantes sobre inversión, aquí tienes:
Qué es el alfa y la beta de un fondo.
Preguntas frecuentes
¿Qué es el máximo drawdown de un fondo?
Es la mayor caída, desde un máximo hasta el mínimo posterior, que ha tenido el fondo en un periodo concreto, por ejemplo tres o cinco años.
¿Cómo se calcula el drawdown?
Restas al valor mínimo el máximo anterior, divides entre el máximo y multiplicas por 100. Si pasa de 100 a 70, el drawdown es del −30%.
¿Qué drawdown es aceptable?
Depende de tu perfil. Un fondo de bolsa puede caer un 30% o más en una crisis; uno de renta fija a corto plazo, mucho menos. Lo importante es que la caída que estés dispuesto a soportar encaje con lo que puede caer el fondo.
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Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
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