Aprendiendo sobre Inversiones

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Kaloxa
14:14 el 23 junio 2015

CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

Los fondos de inversión, explicados muy básico

Este artículo no es para los usuarios muy habituales de Unience, sino para tantos inversores que desconocen por completo este tipo de productos, en la línea del que publiqué la semana pasada de renta fija

Con frecuencia me encuentro con amigos y familiares que hablan de los "los fondos" en genérico, como si todos fueran más o menos lo mismo. Hoy incluso se ha escrito este post en unience , en el que este amable usuario comenta que pensaba que todas las gestoras eran iguales. 

En fin, para intentar explicarlo de un modo muy sencillo, recurro de nuevo a un fragmento de mi libro Para qué sirven realmente los mercados financieros, en el que ya realicé este esfuerzo de explicarlo al nivel más bajo. Espero que sea útil a quienes todavía no saben muy bien en qué consisten: 

"Los fondos de inversión no dejan de ser un conjunto de dinero que aportan distintos ciudadanos o empresas para invertir de manera conjunta, cediendo a un gestor la capacidad de decidir dónde hacerlo.

Con una sola inversión, pueden tener distintas acciones o bonos en cartera. Además, al hacerlo junto con otros inversores, la suma es mayor y permite tener acceso a los mejores gestores y a un menor coste que hacerlo personalmente y con mejor fiscalidad.

Sólo al alcance del inversor español hay más de miles de fondos y 3.000 SICAV, que también son vehículos de inversión colectiva. La enorme mayoría son accesibles para cualquier tipo de ahorrador y empresa, mientras que otros están sólo al alcance de las grandes fortunas. 

Los hay de todos los tipos: de Bolsa, de renta fija, mixtos, de rentabilidad garantizada, de divisas, de liquidez... A su vez, entre los de Bolsa, los hay que seleccionan empresas españolas, europeas, norteamericanas, emergentes, globales, especializados en valores tecnológicos, financieros, de consumo... Y hasta de fabricantes de bienes de lujo. 

Existe una diversidad tan grande que casi resulta inútil hablar en general de los fondos de inversión, pero sin embargo así se hace. Entre la mayoría de los inversores, los fondos de inversión suelen tener cierta mala prensa por sus rentabilidades medias. Tal como demuestran estudios como los de Pablo Fernández, profesor del IESE, en el caso de España la mayoría ni siquiera consigue superar la inflación o las Letras del Tesoro a medio plazo.

Esto se debe en parte a que tradicionalmente los fondos más vendidos han sido los colocados por las grandes entidades financieras entre sus clientes. Y muchas veces cuando el ahorrador va a la sucursal no se preocupa por comparar y encontrar otros fondos mejores, simplemente confía en la recomendación de quién le atiende en la entidad.  ¿Cómo gana dinero el banco con los fondos? Por las comisiones que abonan los inversores como pago por la tarea de seleccionar inversiones y llevarlas a cabo. 

El dinero que tenemos en los fondos, a diferencia de los depósitos o las cuentas corrientes, el banco no lo puede prestar a sus clientes o a otros bancos. Por eso se dice que están «fuera de balance». Esto es importante. Quiere decir que si un banco quiebra, el dinero que hemos puesto en esos fondos no corre peligro.

Todavía son minoría en España los inversores que buscan y seleccionan los fondos de inversión, intentando encontrar los mejores, como sí hacemos a la hora de comprarnos un televisor o un coche. Por eso, el patrimonio en los fondos de inversión españoles con mejor rentabilidad histórica apenas crece. Sobre todo, en comparación con lo que sucede en otros grandes países, donde las redes bancarias no tienen tanto poder y sí los asesores financieros.

Esto explica el volumen reducido de dinero que suelen tener los fondos de inversión de entidades internacionales que se venden en España. Salvo algunos inversores con mayor inquietud, no hay gran interés entre el público. Esto va cambiando, aunque muy poco a poco, y la crisis apunta en esa línea. De hecho, muchos clientes descontentos con la rentabilidad que le ofrece su fondo buscan en Internet o preguntan a sus asesores financieros. Y éstos le hablan de estos mejores vehículos de inversión, que ofrecen rentabilidades muy superiores.

Se estima que los fondos de inversión gestionan cerca de 70 billones de dólares, una cifra similar al conjunto de la economía mundial  Los fondos, como vemos, tienen un papel esencial en el sistema financiero mundial. Son uno de los instrumentos más accesibles para los inversores y empresas para buscar rentabilidades para su dinero. Y para hacerlo de la manera más eficiente fiscalmente"

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17 comentarios
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Cualquier pregunta, si necesitáis aclaraciones o tenéis dudas, planteadla e intento dar respuesta

Aprovecho este post, en el que tratas el tema de fondos de inversión, para preguntarte sobre otro tipo de fondos, los ETF o fondos cotizados, llamados tambien fondos de gestión pasiva, y que soportan unos gastos  muy inferiores a los fondos convencionales, lo cual los hace muy competitivos, a pesar de no ser traspasables sin bonificación fiscal.

Mi preguntas son las siguientes:

¿existen ETF´s que combinen renta variable y renta fija, del tipo "fondos de inversión mixtos"?

¿donde podemos encontrar información sobre los mas recomendables ?

¿donde se pueden comprar, con menores gastos?

 

Muy pedagógico. Gracias Vicente

@elgat te respondo:

- yo no conozco ETF mixtos, aunque imagino que los habrá... Pero en cualquier caso es muy fácil que tu mismo selecciones uno de renta variable global y otro de renta fija global y te hagas el mix en la proporción que te guste (Vamos, uno o los que consideres). Hace poco la gente de Lyxor hizo una pequeña campaña de publi en Unience, puedes encontrar en su web más info sobre su gama.

- lo cierto es que en España no hay ningún sitio específico con info sobre ETFs, como sí existe en el mercado anglosajón. Creo que había un grupo en Unience sobre el tema, que quizá podríamos reactivar. 

- Al final son como una acción concreta, con lo cual, la clave es encontrar un broker con tarifas bajas y amplia gama.

Espero que te haya ayudado

Gracias @michaelo

Muchas gracias Vicente, tu comentario me ha sido de gran ayuda.

¿El mejor curso/master que conozcas   para saber todo sobre los  fondos de inversión?

 

Muy esclarecedor, gracias, me hace pensar en alguna vez que se los tuve que explicar a alguien completamente ajeno al mundo de los fondos y no fui capaz de transmitir estos argumentos tan sencillos y claros.

Gracias Kaloxa. Al principio mis inversiones fueron en acciones, pero con muy malos resultados. Me pasé a fondos exclusivamente, y en ello estoy. Quisiera información lo más amplia posible, (libros,artículos y su opinión) sobre los asesores independientes de fondos, empresas o gestor privado.  

Al margen desearía conocer su  opinión sobre los fondos que ofrecen el pago de dividendo, hasta un 8%, que no está nada mal, como el Schroder ISF E.Dividend Max.  ¿porqué no tienen tanta difusión? Ya sé que no está garantizado, pero su trayectoria parece buena. Encierran alguna incognita, tipo fiscal?

Buenas tardes Kaloxa,

Gracias por el post. Tengo una duda: ¿Los fondos están cubiertos por el fondo de garantía de depósitos?

Y si es así, ¿Cubre una cantidad por fondo, por gestora, por intermediario (R4, self bank...)? ¿Es decir, es lo mismo tener dinero en un fondo repartido entre dos intermediarios?, o ¿se son sumativas las cantidades de varios fondos de la misma gestora? Gracias.

@buffetlibre no conozco ningún curso dirigido sólo a fondos, sorry.

@norlan te dejo este post donde intenté explicar también muy sencillo ventajas e inconvenientes de los fondos que reparten dividendo

@Hesy no, no están cubiertos por el fondo de garantía de depósitos. Hay que tener en cuenta que los fondos pertenecen al inversor y no al banco, a diferencia de los depósitos. Es decir, el banco no tiene los fondos en su balance. 

Dicho lo cual, para la parte de inversiones también hay un 'organismo' que cubre hasta 100.000 euros por titular. Es el Fogain, aquí puedes ver lo que cubre

@kaloxa . Buenos dias una pregunta: ¿A un fondo de inversión le retienen o tiene que pagar impuestos por los dividendos recibidos?, es una cuestion que la verdad no me habia planteado.

Abierto el debate en Rankia, Amparo contesta: " pagan el 1% como cualquier otra ingreso de las Instituciones de inversión colectiva".

¿Incluso para fondos extranjeros?

http://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/2840729-fondo-inversion-retienen-tiene-que-pagar-impuestos-por-dividendos-recibidos

Gracias a cualquiera que pueda ampliar la contestacion, un saludo JEVIVI

@kaloxa, todo aclarado y muy bien puntualizado. Por curiosidad, indicabas que próximamente informabas sobre los más "atractivos" fondos de dividendos. No sé si están en algún post.

De cualquier forma, los considero descartables, en mi opinión, por el tema fiscal.Aprovecho: ¿Conoces alguna publicación especializada en Fondos? Gracias por tus valiosas informaciones

@Jevivi , el pasado ejercicio, me retuvieron el 10 % en origen de un fondo con ISIN ,  GB, descontándomelo de la cantidad inicial,  inmediatamente después y antes de abonarme el dividendo , R4, me aplicó el 21 % sobre la cantidad restante.

Tengo entendido pero no estoy seguro que  únicamente el descuento inicial es con los fondos  GB.

En la declaración de renta existe un apartado para colocar la retención originada en el extranjero, además de por supuesto el de la retención de España.

Lo mejor es no tener fondos de distribución, fiscalmente no salen a cuenta.

@beagle Gracias por su explicacion, pero se refiere a Dividendos que recibe el Fondo de Inversion por las Acciones que tiene en cartera, Un saludo de JEVIVI

@jevivi efectivamente los fondos tributan el 1% por los dividendos.

muy interesante. Sobre todo para personas q no somos expertas en estos temas. 

Muy interesante.

¿Sería posible actualizar esto?: https://www.unience.com/blogs-economia-finanzas/fondos-de-inversion/donde_comprar_los_mejores_fondos_de_inversion?

¿Dónde me recomienda invertir en fondos internacionales? Renta 4, Inversis.

Soy cliente de self bank pero ya he visto los problemas.

Gracias

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