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16:25 el 15 agosto 2016

Comprando TALGO

Hoy 15 de agosto

Vendo el 66℅ de arcelor a 5,51 y duplico mi inversión en TALGO a 4,16 quedando con una media de 4,40€.

TALGO pesa un 22% de mi cartera. 

 

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15 comentarios
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Buenas !!

Yo tambien soy de los que piensa que Talgo esta mostrando signos de empresa con potencial de revalorización...

Puntos fuertes:

1./ salió a bolsa si no me equivoco en 2015 a 9 euros acción... ( ver cotización hoy)

2./ Por balance ha saneado deuda y no ha tenido malos resultados

3./ Esta pujando por llevarse un contrato en la india que le supondria el mantenimiento del material rodante en un trayecto de 1400kms

Puntos débiles:

1./ el flujo de caja sigue siendo bastante regular.

2./EL proyecto de la ruta de los peregrinos puede ser un absoluto fiasco, si bien hay quien piensa que los trenes si que puede cobrarlos en caso de que se rompa el acuerdo entre el consorcio y el gobierno de A.saudí

3./ si miras el número de contratos, no es que haya sido muy elevado.

4./ Technologicamente hablando, no es del todo puntera, si bien el sistema de ejes, si es una ventaja competitiva para paises con trazados de vias y orografia complicada.

 

Me gustaria saber cuales son tus motivos para pensar que es Value.

UN saludo !!!

No sé, no sé, una empresa que durante todo un año no es capaz de firmar un solo contrato, me hace dudar mucho de su potencial y de la competencia que tiene que soportar. No olvidarse que Talgo es una enano en el mundo.

http://www.eleconomista.es/empresas-finanzas/noticias/6775321/06/15/China-fusiona-sus-dos-fabricantes-de-trenes-y-crea-el-segundo-grupo-industrial-del-planeta.html

http://economia.elpais.com/economia/2016/04/15/actualidad/1460719288_888265.html

@larano

aqui tienes prensa financiera de la india en la que se lleva hablando de talgo desde mediados de mayo.

Es probable que consigan contratos en la india--->>> Via expectativas Talgo si puede apreciarse si estos contratos fructifican.

http://www.financialexpress.com/india-news/talgo-high-speed-train-coaches-india-trial-indian-railways-suresh-prabhu-bullet-trains/299467/

http://www.financialexpress.com/india-news/talgo-train-trial-schedule-delhi-mumbai-rajdhani-route-suresh-prabhu-indian-railways/337607/

Sólo son expectativas. Luego se tienen que materializar, para lo cual tendrán que entrar en competencia con el resto de fabricantes: "the Railway Board, said that... There will be an open tender for acquiring such lightweight trains from the global market".

Además, no todo son buenas noticias desde la India: http://indianexpress.com/article/india/india-news-india/end-of-track-for-talgo-in-india-railways-says-needs-modifications-2965326/

"...the Railway Board, said that trains cannot be operational on Railways in its present form due to less width and low footboard height."

@larano

Evidentemente!!!!,  el trazado tiene que ajustarse...no es un proyecto unicamente de los coches, es un proyecto de modificar el trazado y adaptarlo para que se pueda reducir el tiempo de viaje estimado. La orografia es la que es y problemas van a surgir, se lleve el contrato talgo u otra competidora. Talgo es una empresa de:

M A T E R I A L    R O D A N T E  !!!.

De momento ya han empezado a hacer las pruebas con los coches, lo cual implica que se está estudiando el proyecto. Es decir, que va a haber concurso, por supuesto, pero mi opinion es que no se puede pasar de tener unas vias del siglo XVIII a querer tener trenes de alta Velocidad sin hacer modificaciones, principalmente en el trazado... Eso que comentan en la noticia es algo obvio, otra cosa es que se estudie la mejor solucion coste/beneficio/plazos.

...nunca me gustaron los agoreros.

Ya se verá si la de talgo es una solucion buena para la india o la ingenieria de otras es mas eficiente.

Yo no tiro la toalla por talgo

Eh... no te pongas nervioso. El trazado es el que es, y será Talgo el que tenga que adaptar sus trenes si quiere tener opciones de entrar en India. O igual te crees que los indios van a modificar el trazado para que Talgo pueda venderles sus trenes!!!!!

Y lo que he dicho al principio, Talgo lleva todo un año sin conseguir un solo contrato en todo el mundo. Así que yo y cualquier podemos dudar de su competitividad en el momento actual. Y no sólo eso, sino que hace bien pocos años un par de fondos buitre tuvieron que salvar a Talgo por su mala situación financiera, a la cual no llegaron por nada ¿o sí?

Las opiniones interesadas tienen poco interés, las fundamentadas mucho... Aquí va una de la buenas:

https://sambalamba.net/2016/05/21/talgo-amarga-decepcion/

 

Buen aporte...el artículo

Te lo repito, con vias del siglo XXVIII es imposible que ningun tren pueda hacer ese trayecto en menos de 12 horas.

NO HAY FORMA HUMANA!!!

Si quieres apostamos a que se modifican las vias. ¿que apostamos a que independientemente de quien se lleve el gato al agua para ese proyecto, el trazado y por consiguiente, las vias, son sustituidas?

Milagros no hay !!

 

1400 Km en 12 horas... 116 Km/hora de promedio ¿a esto se llama ahora alta velocidad? casi el tranvía de mi pueblo lo podría alcanzar  :-)

Pues va pa'largo tu apuesta... porque para "cambiar las vías" (o mejor dicho, "cambiar el trazado") van a necesitar todo el dinero que no tienen. Y luego, una vez arregladas "las vias", a competir con otros fabricantes de trenes más baratos, especialmente los chinos, que son de largo los primeros fabricantes de trenes de "alta velocidad" en el mundo.

Pero es algo que, si quieren tener alta velocidad, van a tener que hacer si o sí.

No hay que irse tan lejos para ver lo que se tarda en un trayecto normal, sin tener un trazado de vias adecuado... Madrid-badajoz, mismamente son 6:30, pero se puede llegar a tardar 9 horas. Con vias del Ave y maquinas talgo...eso podria reducirse a la mitad o menos.

En la alta velocidad las máquinas no son tan importantes como las vias, no lo olvides.

Creo que si talgo sabe  juegar sus bazas, lo mismo nos llevamos todos una sorpresa ;))

Creo que más información de la que habeis expuesto es complicado. 

@NKempes gracias por el resumen de los puntos fuertes y débiles.

@larano gracias tambien por la info, pero pienso que eres muy negativo con esta compañia, es verdad que es pequeña comparada con sus competidoras y ya no hablemos de la china, pero por eso mismo también es un punto a su favor, tiene más trayecto para crecer... encima puede ser una pequeña piedra para sus competidores. Por lo tanto "me la como".

Es una empresa casi sin deuda y eso tambien es complicado encontrar (empresa sin deuda, dificil de quebrar)

Si nos pusieramos positivos y consiguiera simplemente el contrato de la India, sabeís cuanto podría valer Talgo? 

En Octubre haré un año con la creación de la cartera, espero tener tiempo para explicar las operaciones y presentaros toda la información disponible. 

Perdonar mi brevedad, pero estoy de temporada y hasta que no termine.... estoy ful.

Un saludo

 

 

Las nuevas noticias que van llegando de India sólo hacen que acrecentar la duda sobre la ventaja competitiva que se presume a Talgo. Claramente la competencia va a ser dura, posibilidades tiene, pero sólo eso, posibilidades. Y mucho cuidado con la tecnología Hyperloop, aquí Talgo no tiene nada que hacer:

"A juzgar por las velocidades actuales, Hyperloop puede triturar un viaje de ida Delhi-Mumbai a sólo una hora. Las ventajas son numerosas, mucho más rápido de los viajes, la adquisición de tierras limitada y menor costo de construcción que podría llevar a los viajes económicos."

http://www.financialexpress.com/fe-columnist/indian-railways-eyeing-speed-with-gatimaan-express-talgo-trains-but-tesla-chief-elon-musks-hyperloop-is-a-game-changer/354464/

http://www.leadindianews.com/ultra-high-speed-rail-will-be-on-track-on-sept-2

Un artículo interesante sobre comparativas (TALGO). 

http://www.cineytele.com/2016/08/22/grandes-trenes-talgo-no-existe/

 

@larano@zvalue1

Buenas...hacia tiempo que no le daba vueltas a talgo.

Nada simplemente queria comentar que me ha llamado la atencion que talgo tiene ligeros/potenciales problemas de circulante, lo cual, salvo sorpresa mayuscula me hace mirar hacia otras inversiones/empresas,ya que le supone potencialmente ampliar capital con la correspondiente disminucion de precio en bolsa ... me explico:

Si nos fijamos en el balance de 2016 de Talgo, dado que no ha acabado me gustaria fijarme en los periodos trimestrales desde junio 2015 a junio de 2016 podemos observar que Talgo es una empresa que tiene una cuantia nada despreciable de deudores de 386,23m€ que comparada con la misma cifra a un año (238,41€) vemos que tiene cuentas a cobrar con incremento de  (386.23-238.41) / (238.41)= +62% aproximadamente.

Bueno y si ahora  miramos el lado del pasivo las obligaciones a C/P vemos que es de 183,47m€...si observamos la evolucion a un año vista ... 183,47-133.71/ 133.71 = un +37% aproximadamente.

Podremos discutir o no si esta cifra es asumible para talgo pero salta a la vista el hecho de que tiene mas masa monetaria que cobrar (clientes o deudores) y su deuda a c/P ha aumentado en 49,76m €.

Bien si vemos tambien, podemos apreciar que se trata de una empresa con muy poca caja. Si tenemos en cuenta que Talgo ha tenido pocos o muy pocos contratos este año y que los que tiene son en paises con riesgo geopolítico, uno puede pensar que se puede refinanciar a c/P , sin embargo sin nuevos contratos nose que garantías o credibilidad le van a otorgar los acreedores ni mucho menos que linea de credito le van a dar, a tenor de estos datos.

A mi todo esto me hace pensar que :

-salvo que Talgo empiece a cobrar y pronto y su proyecto de la india fructifique o encuentre nuevos contratos, todo apunta a que van a necesitar una ampliacion de capital mas pronto que tarde.

Es una percepcion en vista de los pocos contratos que Talgo ha tenido este año... Sin músculo financiero, lo tienen dificil. Saludos.

Me gustaria @zvalue1 que comentases que puntos fuertes le sigues viendo a Talgo...a mi desde luego el análisis me hace ser, bastante mas esceptico que tú. Anímate y comparte con nosotros tus apreciaciones.Siempre se agradecen otras perspectivas.

 

PD: @Larano ...menudo triple lo de la tecnología Hyperloop amigo, jaja, anda que no tiene que llover ni nada hasta que veamos algun tubo de esos. Es como pedirle a la Rueda que avance 3 generaciones tecnológicas en el caso de la india...dejame que por lo menos dude de su implantación inmediata....mucho menos en un pais tan poblado en el que el transporte via trenes es la forma mas comun de viaje siempre lo ha sido  y creeme que por lo menos lo va a seguir siendo por lo menos durante un par de décadas mas, a mi juicio en estos paises. Sin ofender, pero he estado en la india y se lo que hay. Saludos.

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