La rentabilidad de la inversión en inteligencia artificial, a debate
En los últimos diez años, el gasto en inteligencia artificial (IA) ha supuesto uno de los mayores episodios de inversión privada de la historia moderna.
Solo en este año, se prevé que los cuatro principales hiperescaladores de nube (Amazon, Google, Meta y Microsoft) destinen más de 500.000 millones de dólares a gasto de capital, lo que representa un aumento del 60% con respecto a 20251. Las estimaciones de gasto total en infraestructuras de centros de datos en 2026 alcanzan ya el billón de dólares2.
Como cabría esperar, un gasto de tal magnitud ha suscitado ciertas dudas sobre si la inversión realizada acabará generando la rentabilidad adecuada, o si, por el contrario, se recordará como uno de los mayores excesos de gasto de la historia. En definitiva, la cuestión se resume en dos sencillas preguntas:
- ¿es el mercado potencial total de la inteligencia artificial lo suficientemente grande?
- ¿Cuánto tardará en materializarse?
La inteligencia artificial va camino de convertirse en una de las tecnologías más disruptivas de nuestra generación, lo que sustenta un ciclo de inversión de gran envergadura y largo recorrido que los inversores no pueden pasar por alto.
Sin embargo, también debemos prestar atención a los riesgos que podrían retrasar el ritmo de desarrollo y adopción de la nueva tecnología. Los contratiempos que pudieran surgir en este sentido ponen en peligro la rentabilidad de la inversión de la que dependen cada vez más el nivel actual de gasto y las valoraciones, así como la economía en su conjunto.
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Esta reflexión se enmarca en nuestro análisis sobre cómo los cambios que se están produciendo actualmente en todo el mundo afectan a las oportunidades de inversión, una dinámica a la que hemos denominado la «gran reestructuración global».
1. Fuente: LSEG Workspace, previsiones de IBES
2. Fuente: Gartner, 2026
Las rentabilidades obtenidas en el pasado no garantizan rentabilidades futuras. No está permitido invertir de forma directa en un índice, que no se gestiona. El valor de las inversiones y las rentas generadas por las mismas pueden subir o bajar y es posible que los inversores no recuperen los importes invertidos inicialmente. El presente material no pretende ofrecer ningún tipo de asesoramiento de inversión, fiscal o de cualquier otra naturaleza, ni constituye una oferta ni una solicitud de compra o venta de valores.
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