¿Y si estamos en la era de la energía y materiales y no tanto de la tecnología?

El gasto de una empresa es el ingreso de otra … y muchos de los “ganadores” en bolsa han estado directamente vinculados a la expansión histórica de capex IA (energía, materiales, metales preciosos,…). El superciclo de la IA está en su año 3 de 15. ¡Todavía estás super temprano! Los millonarios se harán sabiendo lo que viene y siendo pacientes. Jugar esas derivadas.

• Estamos en un entorno de precios de metales estructuralmente más alto, impulsado por décadas de subinversión, un crecimiento de la oferta restringido y un entorno macro global que sigue favoreciendo los activos tangibles.
• El mundo está intentando hacer todo a la vez: rearmar ejércitos, construir los centros de datos que necesita la IA, electrificar la red, los coches eléctricos, las fábricas, y acelerar la transición energética. Y todo eso necesita cobre, litio, tierras raras, metales críticos, etc, en cantidades que el mercado no puede producir. El cobre y la plata no se imprimen. Y a todo esto, súmale una de las mayores épocas de devaluación monetaria de la historia de la moneda fiat y déficits fiscales.
• Los mineros están generando aproximadamente 7 veces más de lo que generaban en el pico del último ciclo.
• Los mercados aún son muy lentos para apreciar plenamente este cambio. Oportunidad.

Plata por encima de $80/onza. Si te gusta eso, te encantará una minera que puede estar produciendo onzas por debajo de $15… os márgenes de la minería hoy son mejores que los de cualquier empresa tecnológica. Que comience el juego.

• El cobre cerró oficialmente a precios semanales récord el viernes.
• Esto parece cada vez más el comienzo de una verdadera fase de descubrimiento de precios para el metal.
• Recuerda al oro una vez que finalmente superó el nivel de $2,000/onza y el mercado comenzó a ajustarse a un régimen de precios completamente diferente.
• El cobre sigue siendo uno de los desajustes más convincentes entre oferta y demanda en cualquier mercado hoy en día.