La Voz del Mercado- La estabilidad de los tipos no despeja las dudas del mercado
La semana pasada estuvo marcada por la reunión de la Reserva Federal, así como por la publicación de importantes datos macroeconómicos, tanto en Estados Unidos como en Europa, y una nueva oleada de resultados empresariales, en un contexto en el que las tensiones geopolíticas siguieron condicionando el comportamiento de los mercados.
Comenzando por Europa, la atención estuvo centrada en los datos de crecimiento e inflación. El PIB de la eurozona volvió a mostrar un crecimiento moderado durante el segundo trimestre, mientras que la inflación continuó dando señales de estabilización. En el plano geopolítico, las tensiones en Oriente Medio continuaron siendo uno de los principales focos de atención. La incertidumbre sobre el suministro energético mantuvo al petróleo en niveles elevados durante buena parte de la semana, aunque los precios moderaron parte de las subidas tras la reunión de la OPEP, donde se acordó aumentar la producción en septiembre. Aun así, el mercado sigue muy pendiente de la reapertura del estrecho de Ormuz y de su impacto sobre el petróleo, así como sobre la inflación, tras el reinicio de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán.
Mientras tanto, en Estados Unidos, la Reserva Federal decidió mantener los tipos de interés sin cambios. No obstante, el mensaje fue prudente y dejó claro que la evolución de la inflación seguirá siendo el principal condicionante de las próximas decisiones. Aun así, varios miembros del comité defendieron una subida de tipos en esa reunión, lo que refleja que el debate dentro de la Fed continúa muy abierto En los mercados de renta variable, la volatilidad volvió a aumentar. En Estados Unidos, la temporada de resultados mantuvo la presión sobre las grandes compañías tecnológicas, donde los inversores siguen exigiendo evidencias de que las fuertes inversiones en inteligencia artificial se traduzcan en mayores beneficios. Esta incertidumbre provocó ligeras subidas en el Nasdaq del 0,52% y en el S&P 500 del 1,05%.
En Europa, el aumento de las rentabilidades de la deuda y la incertidumbre geopolítica provocaron incrementos moderados. El IBEX 35 aumentó un 1% y el Euro Stoxx lo hizo en 1,23%. En renta fija, los movimientos fueron mixtos a lo largo de las curvas. En Estados Unidos, la tira actual del bono a dos años bajó cuatro puntos básicos y llegó al 4,29%. La del bono a diez años aumentó seis puntos básicos, llegando al 4,73%. En Europa sucedió algo similar con el bund alemán a dos años, descendiendo un punto y llegando al 2,82%, mientras que el bono a diez años aumentaba tres puntos básicos, llegando al 3,21%.
En resumen, la semana volvió a estar marcada por la cautela. La Fed mantuvo los tipos, pero dejó la puerta abierta a nuevas subidas si la inflación no termina de moderarse, mientras que las tensiones geopolíticas y la temporada de resultados siguen condicionando el comportamiento de los mercados.
