El enfoque fuera de lo común de Carmignac Investissement
Part 2: Aprovechar al máximo el potencial de las cadenas de valor
En mercados generalmente dominados por unos pocos actores importantes, puede resultar tentador centrarse únicamente en los nombres más visibles. Sin embargo, el verdadero valor de la gestión activa suele residir más allá de los índices, donde se pueden encontrar oportunidades menos evidentes.
Para descubrir estas ideas poco convencionales, Kristofer Barrett, gestor de Carmignac Investissement, con el apoyo de un equipo de analistas, explora las principales tendencias estructurales y los segmentos de mercado prometedores mediante el análisis de toda la cadena de valor dentro de sectores específicos para comprender su dinámica más profunda y sus principales actores: quién crea valor, quién lo captura, qué actores tienen un poder de fijación de precios genuino y cómo las relaciones entre clientes, proveedores y competidores dan forma a la rentabilidad del sector. Sobre esta base, el gestor selecciona empresas innovadoras, a menudo especializadas, cuyas valoraciones actuales no reflejan la solidez de sus fundamentos ni su potencial de crecimiento. Algunas de estas empresas pueden estar ausentes en los índices y carteras tradicionales, pero desempeñan un papel fundamental para que los ecosistemas funcionen correctamente.
Invertir en diferentes niveles del mismo ecosistema ayuda a diversificar los factores que generan rentabilidad. Detrás de cada líder mundial hay una red de actores —proveedores, prestadores de servicios y especialistas en nichos de mercado— cuya contribución, a menudo subestimada, es esencial para el impulso general del sector. Hoy en día, coexisten varias cadenas de valor dentro del fondo. Además de una serie de subsegmentos tecnológicos, la cartera también incluye sectores como el aeroespacial, el automovilístico y las infraestructuras financieras. Hay dos áreas que ilustran especialmente bien este enfoque: los centros de datos de inteligencia artificial (IA) y las empresas sanitarias, que son relativamente inmunes a las fluctuaciones en los precios de los medicamentos.
Anatomía de un centro de datos de IA: Análisis de la cadena de valor
En Estados Unidos, se prevé que la capacidad energética de los centros de datos se quintuplique para 2030, lo que refleja el aumento de la demanda de potencia informática1. Esta rápida expansión de la IA está intensificando la presión sobre los centros de datos a hiperescala, lo que impulsa importantes inversiones en infraestructura para ampliar sus capacidades informáticas y de almacenamiento. Aunque empresas como Nvidia y TSMC suelen citarse como los pilares fundamentales de esta implacable carrera por la potencia informática, muchos actores menos conocidos, pero igualmente esenciales, también se están beneficiando de este impulso.
Comunicación publicitaria. Consulte el KID/folleto antes de tomar una decisión final de inversión.
Este material no puede reproducirse, ni total ni parcialmente, sin el consentimiento previo de la sociedad gestora. Este material no constituye una oferta de suscripción ni un asesoramiento de inversión. Este material no constituye una recomendación contable, jurídica o tributaria y no debe ser tenido en cuenta a tales efectos. Este material se proporciona con carácter exclusivamente informativo y podría no resultar fiable a la hora de evaluar las ventajas derivadas de invertir en cualquier tipo de participaciones o valores mencionados en el presente documento o de cara a cualquier otra finalidad. La información contenida en este material podría no ser completa y estar sujeta a modificación sin preaviso alguno. Las informaciones se expresan a fecha de redacción del material y proceden de fuentes propias y externas consideradas fiables por Carmignac, no son necesariamente exhaustivas y su exactitud no está garantizada. En consecuencia, Carmignac, sus responsables, empleados o agentes no proporcionan garantía alguna de precisión o fiabilidad y no se responsabilizan en modo alguno de los errores u omisiones (incluida la responsabilidad para con cualquier persona debido a una negligencia). Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.
La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). La rentabilidad podrá subir o bajar a resultas de las fluctuaciones en los tipos de cambio en el caso de las participaciones que carezcan de cobertura de divisas.
La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
El acceso a los Fondos podrá estar restringido a determinadas personas o países. Este material no está dirigido a ninguna persona de ninguna jurisdicción en la que (debido al lugar de residencia o nacionalidad de la persona o a cualquier otra cuestión) el material o la disponibilidad de este material esté prohibido. Las personas objeto de estas prohibiciones no deben acceder a este material. La tributación depende de la situación de la persona. Los Fondos no están registrados para su distribución a inversores minoristas en Asia, Japón, Norteamérica ni están registrados en Sudamérica. Los Fondos Carmignac están registrados en Singapur como institución de inversión extranjera restringida (exclusivamente para clientes profesionales). Los Fondos no han sido registrados en virtud de la ley de valores estadounidense (US Securities Act) de 1933. Los Fondos podrán no ofertarse o venderse, directa o indirectamente, en beneficio o en nombre de una «Persona estadounidense», según la definición recogida por el Reglamento estadounidense S (Regulation S) y la ley FATCA. La decisión de invertir en el fondo debe tomarse teniendo en cuenta todas sus características u objetivos descritos en su folleto. Podrá consultar los folletos de los Fondos, los documentos KID, el VL y los informes anuales en la web www.carmignac.com/es-es o previa petición a la Gestora. Los riesgos, comisiones y gastos corrientes se detallan en el documento de datos fundamentales (KID). El KID deberá estar a disposición del suscriptor con anterioridad a la suscripción. El suscriptor debe leer el KID. Los inversores podrían perder parte o la totalidad de su capital, dado que el capital en los fondos no está garantizado. Los Fondos presentan un riesgo de pérdida de capital.
Para España : Los Fondos se encuentran registrados ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores de España, con los números : Carmignac Sécurité 395, Carmignac Portfolio 392, Carmignac Patrimoine 386, Carmignac Absolute Return Europe 398, Carmignac Investissement 385, Carmignac Emergents 387, Carmignac Credit 2027 2098, Carmignac Credit 2029 2203, Carmignac Credit 2031 2297, Carmignac Court Terme 1111.
La Sociedad gestora puede cesar la promoción en su país en cualquier momento. Los inversores pueden acceder a un resumen de sus derechos en español en el siguiente enlace sección 5: www.carmignac.com/es-es/informacion-legal
Carmignac Portfolio hace referencia a los sub fondos de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la directiva UCITS. Los Fondos son fondos comunes de derecho francés (FCP) conforme a la directiva UCITS o AIFM.
Para Carmignac Portfolio Long-Short European Equities: Carmignac Gestion Luxembourg SA, en su calidad de Sociedad Gestora de Carmignac Portfolio, ha delegado la gestión de la inversión de este Subfondo en White Creek Capital LLP (registrada en Inglaterra y Gales con el número OCC447169) a partir del 2 de mayo de 2024. White Creek Capital LLP está autorizada y regulada por la Financial Conduct Authority con el FRN : 998349.
Carmignac Private Evergreen hace referencia al compartimento Private Evergreen de la SICAV Carmignac S.A. SICAV – PART II UCI inscrita en el RCS luxemburgués con el número B285278.
