La volatilidad del software en el contexto general de la tecnología
Las últimas novedades en el terreno de la inteligencia artificial han provocado de nuevo más volatilidad entre las acciones de las empresas de software, suscitando con ello preguntas relativas a la disrupción, la valoración y el posicionamiento de las carteras. Aunque la IA sigue siendo una importante tendencia a largo plazo, las reacciones del mercado han sido rápidas y, en muchos casos, indiscriminadas.
El gestor de fondos Hyun Ho Sohn cree que el sentimiento a menudo se mueve más rápido que los fundamentales en estos periodos.
Conviene recordar que el sector tecnológico es mucho más que software y abarca numerosos modelos de negocio y motores de crecimiento. En este contexto volátil, el fondo ha seguido registrando un buen comportamiento, sostenido por su exposición diversificada en todo el sector tecnológico. El foco sigue estando en la selectividad, la disciplina de valoración y la identificación de las empresas mejor posicionadas para la adaptación y la ejecución a través del cambio.
Volatilidad en el software en un universo tecnológico resistente y más amplio
Las últimas noticias en el terreno de la inteligencia artificial (IA) han provocado otra explosión de volatilidad entre las acciones de empresas de software. La cobertura informativa sobre Claude, la última herramienta de Anthropic, ha puesto de relieve cómo la IA cada vez está posicionándose más como algo que simplifica y automatiza el desarrollo de software y las tareas empresariales cotidianas, llegando más allá de los programadores para alcanzar a un conjunto más amplio de casos de uso en los “trabajadores del conocimiento”. Este flujo de noticias ha reavivado el temor a que la IA pueda reducir las variables económicas de la creación de software y trastocar sus modelos de negocio tradicionales. La respuesta del mercado ha sido rápida y, en gran medida, indiscriminada. Las cotizaciones en áreas como los datos, el software y los servicios relacionados han caído con fuerza, más por la reactivación del miedo a la disrupción que por noticias concretas sobre las empresas.
Sin embargo, es importante tener en cuenta que el sector tecnológico es amplio y abarca una extensa gama de modelos de negocio y mercados finales. En un entorno de mercado volátil, el fondo ha seguido registrando un buen comportamiento en enero de 2026 y ha batido a su índice de referencia, sostenido por sus exposiciones a otras áreas de la tecnología que han marchado bien. Este hecho pone de relieve las ventajas de la diversificación dentro del sector y la importancia de no abordar de forma aislada la reciente debilidad del software. Como hemos visto en el pasado, las reacciones iniciales del mercado suelen dar por sentado que la disrupción llegará más rápido de lo que generalmente lo hace en la tecnología empresarial, donde la adopción suele ser más gradual debido a las consideraciones de tipo legal, normativo, operativo y de seguridad.
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